الولايات المتحدة تبيع $22 مليار دولار في السندات بينما تفقد وول ستريت شهيتها للخزانة

أعلن سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، عن بيع ناجح بقيمة $22 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا، لكن النتائج كشفت أيضًا عن سجل مفاجئ - أدنى مشاركة لتجار السندات الأساسية في السنوات الـ 18 الماضية.

اهتمام منخفض للغاية من قبل التجار الرئيسيين وفقًا للبيانات الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية، فإن التجار الرئيسيين - الشركات التجارية الكبيرة المطلوبة للمشاركة في كل مزاد - اشتروا فقط 8.7% من السندات المصدرة. وهذا يمثل أدنى حصة منذ بدء التسجيلات في عام 2006. تم استيعاب باقي الإصدار من قبل المستثمرين المؤسسيين:

🔹 مقدمو العروض المباشرة – قدموا طلباتهم مباشرةً إلى الخزانة.

🔹 مقدمو العطاء غير المباشرين – اشتروا من خلال تجار السندات ولكن لم يحتفظوا بالسندات في حوزتهم. وصف محلل بلومبرغ إنتليجنس ويل هوفمان مع ذلك الطلب بأنه "صلب"، موضحًا أن الاهتمام المؤسسي القوي ترك عددًا أقل من السندات المتاحة للتجار.

انخفاض لمدة عقدين في مشاركة التجار لقد شهدت مشاركة كبار التجار في مزادات الخزانة تراجعًا مستمرًا على مدار عشرين عامًا تقريبًا.

قبل أزمة المالية لعام 2008، كانوا يشترون بشكل روتيني أكثر من نصف كل إصدار، ولكن نشاطهم قد انخفض بشكل حاد منذ ذلك الحين. يشير الخبراء إلى سببين رئيسيين:

🔹 لقد توسع سوق السندات الأمريكي بشكل أسرع بكثير من الميزانيات العمومية لتجار الأوراق المالية، مما يجعل من الصعب عليهم الاحتفاظ بكميات كبيرة من الديون.

🔹 ارتفاع صناديق الاستثمار السلبية، التي تشتري تلقائيًا السندات الحكومية لمطابقة مؤشرات السوق - مما يقلل من الحاجة إلى التجار التقليديين في المزادات.

بحث الاحتياطي الفيدرالي: ارتفاع حجم التداول بنسبة 58% في نهاية الشهر أظهرت دراسة أجراها الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن أحجام تداول سندات الخزانة الأمريكية ترتفع بنسبة 58٪ في اليوم الأخير من كل شهر. السبب: إعادة توازن المؤشر، عندما تتم إضافة سندات جديدة وإزالة السندات التي تقترب من تاريخ الاستحقاق. أشار الاقتصاديون مايكل فليمنغ، جوناثان بالاش-ميزنر، وأور شاحار إلى أن هذا الاتجاه حاسم لكل من استراتيجية السوق ورقابة السياسات، حيث يؤثر على السيولة وتوقيت التنفيذ.

الصين تخفض العوائد في مزادات السندات قصيرة الأجل بينما باعت الولايات المتحدة أوراقاً مالية طويلة الأجل، قامت وزارة المالية الصينية بإجراء مزادات قصيرة الأجل خاصة بها.

📉 تم تسعير السندات لمدة 28 يومًا عند 99.925 يوان مع عائد قدره 0.98% - وهو الأدنى منذ يناير.

📉 حققت السندات لمدة 63 يومًا عائدًا قدره 1.17%، وهو أدنى مستوى سنوي. عكس الطلب القوي عودة المستثمرين إلى السوق بعد عطلة الأسبوع الذهبي، حيث أعادت البنوك بسرعة نشر السيولة الزائدة في الأوراق المالية الحكومية.

ملخص تواصل الولايات المتحدة توسيع إصدار سندات الخزينة بينما يخضع السوق لتحول هيكلي. تتقلص مشاركة التجار التقليديين باستمرار، حيث تتولى المؤسسات والمستثمرون السلبيون القيادة.

عبر المحيط الهادئ، تقوم الصين بزيادة السيولة من خلال بيع السندات قصيرة الأجل - مما يخلق تباينًا لافتًا بين استراتيجية الاقتراض طويلة الأجل في أمريكا وإدارة السيولة قصيرة الأجل في الصين.

#ScottBessent , #فيد , #FederalReserve , #وول ستريت , #الاقتصاد_العالمي

ابقَ خطوةً واحدةً أمام الآخرين – تابع ملفنا الشخصي وكن على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة! إشعار: ,,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة مخصصة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات كحكم مالي أو استثماري أو أي شكل آخر من النصائح. نحن نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“