Gate تقرير DeFi (10 أكتوبر 16 ): الكشف عن آلية TGE لمشروع Meteora؛ توزيع مجاني لZEROBASE على وشك البدء

في 16 أكتوبر، تعرض سوق العملات الرقمية لضغوط عامة، حيث استمر بيتكوين (BTC) في التذبذب بالقرب من 110,000 دولار، بينما كانت إثيريوم (ETH) تتأرجح في نطاق 4000 دولار. نتيجة لضعف السوق، انخفض إجمالي قيمة الأموال المقفلة (TVL) في جميع شبكة التمويل اللامركزي (DeFi) إلى 154.649 مليار دولار، بتراجع قدره 1.96% خلال 24 ساعة. بلغ حجم التداول في البورصة اللامركزية (DEX) حوالي 22.336 مليار دولار، بانخفاض طفيف عن الشهر السابق، لكن Uniswap وPancakeSwap وMeteora لا تزال نشطة عند مستويات عالية، مما يدل على أن السيولة في السوق لم تتقلص بشكل ملحوظ. حققت البروتوكولات الرائجة مثل Lido وAave وEigenLayer انخفاضًا حوالي 2%، بينما كان مشروع إثيريوم Ethena أكثر مقاومة للانخفاض. بشكل عام، على الرغم من الضغط قصير المدى على السوق، فإن ديناميكيات عدة مشاريع (مثل نموذج اقتصاد عملة Lighter، وتوزيع مجاني Meteora TGE، وتوزيع مجاني ZEROBASE) تضيف توقعات إيجابية محتملة للبيئة.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

（المصدر：DeFiLlama）

إجمالي قيمة القفل في DeFi على الشبكة: اليوم (16 أكتوبر)، أداء سوق العملات الرقمية ضعيف، حيث يتم تداول BTC حالياً حول 110,000 دولار، وETH يتأرجح في نطاق 4000 دولار؛ إجمالي قيمة القفل في DeFi على الشبكة حالياً هو 1546.49 مليار دولار، بانخفاض 1.96% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

حجم تداول DEX خلال 24 ساعة: حوالي 223.36 مليار دولار، وأفضل ثلاثة هي: Uniswap (67.42 مليار دولار)، PancakeSwap (36.7 مليار دولار)، Meteora (15.02 مليار دولار).

البروتوكولات الشهيرة وأداء السلسلة

حسب TVL ، بيانات البروتوكولات اللامركزية العشرة الأولى هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：DeFiLlama）

حيث كانت بيانات البروتوكولات الأعلى تصنيفًا كما يلي:

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 403.44 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 1.91%;

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 339.5 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.97%;

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 169.32 مليار دولار، انخفاض بنسبة 2.15% خلال 24 ساعة؛

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 126.28 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 0.23٪؛

ETH. fi: القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) حوالي 100.38 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.35%.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الساعات الأربع والعشرين الماضية هي كما يلي:

(المصدر: DeFiLlama)

من بين ذلك، بلغت رسوم بروتوكول Uniswap في الساعات الـ 24 الماضية 10.82 مليون دولار، مما يجعله الثاني بعد Tether (23 مليون دولار)؛ وبلغت رسوم بروتوكول Jupiter في الساعات الـ 24 الماضية 3.4 مليون دولار، مما يجعله الرابع؛ بينما احتلت Meteora المرتبة الخامسة بـ 3.21 مليون دولار.

تجميع أخبار المشروع

1، كشف الرئيس التنفيذي لمنصة تبادل اللامركزية Lighter فلاد في مقابلة عن عدة معلومات هامة. قال فلاد إن وظيفة التداول الفوري ستطلق في نهاية أكتوبر حتى بداية نوفمبر، وستشمل الأصول الأولية ETH وBTC وWBTC المحتمل، ثم ستضاف عملات Meme المختارة وعملات الشركاء، وستكون رسوم التداول صفر أو منخفضة جداً.

فيما يتعلق باقتصاد العملة، سيتم تخصيص 25-30% من العملة لتوزيع مجاني لنقاط الربع الأول والثاني، حيث تصل نسبة التوزيع الإجمالية للمجتمع إلى 50%. ستستمر أنشطة نقاط الربع الثاني حتى TGE، حيث سيتم استئناف توزيع النقاط كل يوم جمعة. ستتمتع العملة بالعديد من الاستخدامات، بما في ذلك الوصول إلى برك السيولة الحصرية، وخصومات على رسوم صناع السوق، وإمكانية التخزين.

2، مشروع بنية تحتية للتداول متعدد السلاسل LAB قد استعاد أكثر من 2090 ألف عملة LAB من منصات مثل PancakeSwap، بقيمة حوالي 235 ألف دولار. في السابق، أعلن LAB عن بدء خطة استعادة AB، ومن المقرر إطلاق بوابة الاستعادة الخاصة قريبًا، وستكون مسابقة التداول العامة مفتوحة لجميع مؤيدي LAB، وسيتم الإعلان عن كل عملية استعادة لـ LAB في البوابة في الوقت الحقيقي.

3، وفقًا للإعلان الرسمي، سيتم فتح توزيع مجاني لعملة ZEROBASE في الربع الأول في 17 أكتوبر الساعة 20:00.

بالنسبة لمستخدمي ZEROBASE الأوائل وموظفي Galxe: تاريخ البدء: 17 أكتوبر 2025 12:00:00 UTC؛ تاريخ الإغلاق: 31 ديسمبر 2025 23:59:59 UTC؛

بالنسبة لمستخدمي خطة CEX Booster: سيتم معالجة توزيع مستخدمي محفظة CEX من خلال نظام المكافآت الرسمي لمحفظتهم، لضمان حصول جميع المشاركين المؤهلين على ZBT الخاص بهم وفقًا لجدول النشر.

4، وفقًا للأخبار الرسمية، أعلن بروتوكول السيولة الإيكولوجية Solana Meteora أن أداة فحص توزيع MET ستنطلق رسميًا في 16 أكتوبر 2025 الساعة 20:00 (UTC+8).

تشرح Meteora آلية TGE الخاصة بها، مشيرةً إلى أنه من إجمالي 48% من إمدادات العملة المخصصة، سيتم توزيع 10% من خلال موزع السيولة، مما يسمح للمستخدمين بتوفير السيولة لـ MET على الفور عند بدء التداول. ستكون السيولة الأولية التي سيتم إنشاؤها لـ MET من قبل المجتمع (بدلاً من الفريق)، مما يحرر طاقة آلية توليد الرسوم الخاصة بـ Meteora.

ستحتوي برك السيولة المبكرة فقط على عملة MET، وسيوفر المشترون الأوائل USDC كأساس للتسوية للبائعين. من خلال هذه الطريقة، يمكن ضمان توفر السيولة الكافية لـ MET، بالإضافة إلى تعزيز جماعة موفري السيولة بسرعة. سيحصل المشاركون على عوائد مركبة من USDC و MET، وستعتمد النسبة المحددة على سعر السوق لـ MET.

سيتم إطلاق البوابة الشاملة لمشروع MET في met.meteora.ag بعد عدة أيام. يمكن للمستخدمين الانضمام إلى خطة توزيع السيولة على أساس أولوية الوصول (تمثل 10% من إجمالي العرض). جميع مستخدمي Jupiter الذين قاموا بالتخزين قد تم تضمينهم تلقائيًا، لذا فإن حصة المشاركين في توزيع العملات المجانية تبلغ 7%. يمكن للمستخدمين التسجيل في هذه الصفحة للانضمام إلى حصة 7%، وسيحصل المسجلون بنجاح على مركز السيولة مباشرة في يوم إنشاء العملة، وسيبدأون في كسب الرسوم من بداية تداول MET. لا حاجة لإجراءات إضافية للمطالبة لبدء جمع الأرباح. في يوم إنشاء العملة، يمكن للمستخدمين المطالبة بـ MET (أو مركز السيولة) مباشرة من خلال تطبيق Meteora، ويمكنهم إجراء العمليات في أي صندوق يحتوي على عنوان عقد MET. سيمكن ذلك من المطالبة السيولة لـ MET وتنفيذها بشكل سلس وفوري.

5، ستقوم Jupiter بإطلاق تصويت حوكمة رئيسي لتحديد ما إذا كان سيتم تدمير 121 مليون عملة JUP التي تم استعادتها.

6، في حدث Aptos Experience، أعلنت منصة التبادل اللامركزية Decibel أن الشبكة الاختبارية ستطلق الشهر المقبل، ومن المتوقع أن تبدأ الشبكة الرئيسية في الربع الأول من عام 2026. تم تطوير Decibel بواسطة فريق Aptos Labs، بهدف بناء محرك تداول عالي الأداء على السلسلة، يجمع بين الميزات مثل التداول الفوري، العقود الدائمة، الإقراض، والخزائن (Vault)، ويدعم الحسابات عبر السلاسل وذاكرة التخزين المشفرة (Encrypted Mempool)، لتحسين الخصوصية وكفاءة التداول.

7، إريك ترامب يؤكد خطط إطلاق مشروع توكنات العقارات من خلال World Liberty Financial، مما يمثل تطبيقًا إضافيًا للتكنولوجيا المشفرة في مجال العقارات.

8، أعلنت Typus Finance الرسمية عن بروتوكول عائدات نظام Sui على وسائل التواصل الاجتماعي قبل حوالي ساعتين، أن عقد TLP الخاص بها تم استغلاله بسبب ثغرة في عدم وجود تحقق من صلاحيات الأوراكيل. لحماية جميع المستخدمين، قامت الإدارة على الفور بتعليق تشغيل جميع العقود الذكية لـ Typus. حاليًا، يتم إجراء تحقيق شامل بالتعاون مع الدعم الفني العاجل المقدم من مؤسسة Sui، وسيتم تحديث الوضع بأحدث المعلومات حالما يتم إحراز تقدم.

9، وفقًا لرسالة رسمية، أطلقت Aptos رسميًا هوية علامة تجارية جديدة في حدث Aptos Experience 2025، معلنة دخول المشروع مرحلة تطوير جديدة. قال Ash Pampati، نائب الرئيس الأول لمؤسسة Aptos ورئيس قسم البيئة، في现场، إن Aptos تعمل على إنشاء “طبقة أداء لتدفق القيمة العالمية”، لدعم بنية تحتية أكثر كفاءة للإيثريوم والتطبيقات الابتكارية.

تجديد علامة Aptos التجارية ليس مجرد ترقية بصرية، بل يعكس أيضًا مهمتها الواضحة: بناء طبقة شبكة تسمح بتدفق القيم والأفكار والابتكارات بحرية على مستوى العالم. هذه الرؤية نشأت من Diem، والآن يستمر بناة Aptos في تحقيقها، مما يدفع الإنترنت إلى مرحلة جديدة من “حرية تدفق القيم”.

على الصعيد البيئي، بدأ شبكة Aptos تدريجياً تشكيل نظام اقتصادي عالمي متنوع. تعمل شركات إصدار العملات المستقرة مثل Circle وTether، بالإضافة إلى الشركات الرقمية للدفع مثل PayPal، على تعزيز تداول القيمة المستقرة عبر الشبكات المختلفة؛ في حين تستكشف المؤسسات العالمية لإدارة الأصول مثل BlackRock وFranklin Templeton ربط الأسواق المالية التقليدية بأنظمة السلسلة. في الوقت نفسه، تستمر مشاريع التمويل اللامركزي مثل Aave وThala في الابتكار والتوسع على شبكة Aptos.

10، أصدرت مؤسسة إثيريوم بيانًا رسميًا يفيد بأن المؤسسة قد قامت بإيداع 2400 قطعة من ETH وحوالي 6 ملايين دولار من العملات المستقرة في خزينة أرباح Morpho.

11، أعلن حل Layer 2 لإيثريوم MegaETH أنه سيبدأ الطرح العام على منصة ICO Sonar.

لمحة عامة عن المشاريع الرائدة في مجال التمويل اللامركزي DeFi

إيثريوم DEX حجم التداول لمدة 24 ساعة يحتل المرتبة الأولى، بحوالي 59.44 مليار دولار، بزيادة أسبوعية قدرها 64.1%، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (41.73 مليار دولار)، Fluid (9.6285 مليار دولار)، Curve Finance (3.8443 مليار دولار)؛

تبادل DEX سولانا يحتل المرتبة الثانية من حيث حجم التداول خلال 24 ساعة، بحوالي 48.91 مليار دولار، بزيادة بنسبة 38.05% على أساس أسبوعي، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

ميتورا (11.72 مليار دولار)، هوميديفي (9.7974 مليار دولار)، أوركا (8.1041 مليار دولار)؛

تبادل BSC يحتل المرتبة الثالثة من حيث حجم التداول على مدى 24 ساعة، حوالي 39.29 مليار دولار، بزيادة أسبوعية قدرها 9.22٪؛ المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (28.27 مليار دولار)، Uniswap (7.5207 مليار دولار)، four.meme (2.3478 مليار دولار).

بيانات سوق عملات Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة أسعار Gate ، فإن أداء أسعار العملات في قطاع DeFi في المراكز العشرة الأولى هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi للبوابة

(المصدر: قسم Gate DeFi للأسواق)

حتى تاريخ 16 أكتوبر، كانت حركة سوق العملات الرقمية ضعيفة، وكانت رموز قطاع التمويل اللامركزي تنخفض بشكل متزامن، وبالتحديد:

UNI حاليا بسعر 6.55 دولار، مع هبوط بنسبة 5.12% خلال 24 ساعة؛

AAVE يبلغ حاليًا 239.93 دولارًا، مع انخفاض بنسبة 7.44% خلال 24 ساعة؛

WLFI يبلغ حاليا 0.1394 دولار، وانخفاضه على مدار 24 ساعة هو 4.97٪؛

MORPHO سعره الحالي 1.94 دولار، بنسبة هبوط 2.96% خلال 24 ساعة؛

INJ حالياً بسعر 9.06 دولار، مع انخفاض بنسبة 5.25% خلال 24 ساعة؛

MYX سجلت 3.15 دولار، انخفاض بنسبة 0.97% خلال 24 ساعة؛

CRV سعره الحالي 0.5527 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة بلغ 10.81٪؛

SYRUP سعره حالياً 0.4178 دولار، وبلغت نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 8.95 ٪؛

FF سعره الحالي 0.1368 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة هو 4.94%.

تفسير اتجاه السوق

السوق整体 تحت الضغط، تدفق الأموال خارج لكن الهيكل لا يزال مستقرا

انخفض إجمالي القيمة المربوطة (TVL) في سوق التمويل اللامركزي (DeFi) إلى 1546.49 مليار دولار، مما يعكس زيادة في مشاعر التحوط قصيرة الأجل في السوق. شهدت كل من Lido وAave وEigenLayer انخفاضًا بنحو 2%، والسبب الرئيسي هو ضعف سعر ETH وسحب بعض الأموال من بروتوكولات الإيداع والاقتراض ذات السيولة. ومع ذلك، لا تزال بنية TVL تتركز حول البروتوكولات الرائدة، ولم تظهر علامات على سحب الأموال بشكل منظمي.

تظل نشاط DEX عند مستويات عالية، ويحتل Uniswap المركز الأول

حجم التداول في DEX خلال 24 ساعة هو 22.336 مليار دولار، على الرغم من أنه أقل قليلاً من يوم أمس، إلا أن رغبة السوق في التداول لا تزال قوية. تتصدر Uniswap القائمة بمبلغ 6.742 مليار دولار، تليها PancakeSwap وMeteora. بشكل خاص، كانت DEX Meteora في نظام سولانا البيئي أداءً بارزًا، مما يظهر توزيع الأموال النشطة على السلسلة في سلاسل الكتل عالية الأداء.

تقدم العديد من المشاريع بشكل متكرر، ولم يخف حماس الابتكار في السوق

أعلنت Lighter أنها ستطلق وظيفة التداول الفوري في نهاية أكتوبر وستقوم بإجراء توزيع مجاني للنقاط، بينما ستقوم LAB بإعادة شراء 2090 ألف عملة، وستقوم Meteora بنشر تفاصيل توزيع MET، مما يدل على أن بروتوكول التمويل اللامركزي يستمر في تعزيز النموذج الاقتصادي ونظام تحفيز المستخدمين. في الوقت نفسه، توفر تحركات عبر الإيكولوجيات مثل Aptos وWorld Liberty Financial مساحة جديدة للتخيل لدمج التمويل اللامركزي مع الأصول الحقيقية.

سوق العملات الرقمية يشهد هبوطاً جماعياً، وضغط تصحيحي قصير المدى يظهر في القطاعات

تراجع قسم Gate DeFi بشكل عام، حيث انخفض UNI بنسبة 5.12%، وانخفض AAVE بنسبة 7.44%، وبلغ انخفاض CRV 10.81%، ليصبح من الأصول الرئيسية المتأثرة في هذه الجولة من التعديل. بالمقارنة، كان انخفاض MYX هو الأقل، حيث بلغ 0.97% فقط، مما يظهر أن بعض الأصول الصغيرة القيمة تظهر خصائص مقاومة في مواجهة التقلبات. السوق بشكل عام في مرحلة تصحيح فني، يفتقر إلى دخول أموال جديدة.

وجهات نظر المحللين

قصير المدى تحت الضغط ولكن لا توجد مخاطر نظامية، السوق في فترة تصحيح فني

أشار المحللون إلى أن انخفاض TVL وحجم تداول DEX يعكس بشكل أكبر مشاعر الانتظار قصير المدى في السوق بدلاً من أزمة السيولة. تظل البروتوكولات الرئيسية تحتفظ بحجم قفل مركز مرتفع، ولم تظهر أي علامات على سحب الأموال بشكل مركزي.

سيحدد النطاق المستقر لإيثريوم قوة الإصلاحات اللاحقة في التمويل اللامركزي

يثبت ETH عند حاجز 4000 دولار أمر بالغ الأهمية لسوق التمويل اللامركزي. إذا تجاوز ETH مرة أخرى 4200 دولار، فمن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى انتعاش سريع في بروتوكولات LSD والإقراض وتجميع العائدات.

توزيع مجاني وشراء عملات يصبحان فرص هيكلية محتملة

يعتقد المحللون أن آلية الحوافز لـ Lighter و ZEROBASE و Meteora قد تجذب بعض الأموال للعودة إلى الشبكة في المدى القصير، مما يشكل مناطق نشطة محلياً. وبشكل خاص، تُعتبر نمذجة توزيع السيولة المجتمعية لـ Meteora إشارة إيجابية للابتكار في التمويل اللامركزي.

لا يزال يتمتع بالتفاؤل بشأن بروتوكولات الرأس وتوسيع النظام البيئي عبر السلاسل

مع استمرار تطوير مشاريع الإيكولوجيا مثل Aptos وSolana، تتجه الأموال تدريجياً نحو البروتوكولات التي تتمتع بمشاهد تطبيق حقيقية وإمكانية التفاعل بين الشبكات. يتوقع المحللون عمومًا أن التصحيح الحالي هو مجرد تقلبات مرحلية، لا تزال الهيكلية العامة لسوق التمويل اللامركزي صحية.

الخاتمة

على الرغم من الضغط على السوق قصير المدى، وانخفاض معظم العملات الرئيسية، لا تزال المؤشرات الأساسية لقطاع التمويل اللامركزي تظهر هيكلًا قويًا. على الرغم من انخفاض TVL والحجم، إلا أنهما لم يلامسا مستويات الدعم الرئيسية. مع تقدم توزيع مجاني لمشاريع متعددة، وإعادة الشراء، والتعاون البيئي، من المتوقع أن يجمع سوق التمويل اللامركزي الزخم الصعودي مرة أخرى بعد التذبذب على المدى القصير.