تقرير Gate DeFi (10 أكتوبر 28 ): بيع MegaETH العام يتجاوز 400 مليون دولار؛ قد تفتح MetaMask توزيع مجاني

في 28 أكتوبر، شهد سوق العملات الرقمية انخفاضاً طفيفاً في ظل تراجع BTC إلى حوالي 115000 دولار، وتداول ETH بالقرب من 4100 دولار. انخفض إجمالي حجم قفل المركز (TVL) في جميع الشبكات DeFi إلى 155.99 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 1.20% خلال 24 ساعة. بلغ حجم التداول في DEX حوالي 16.545 مليار دولار خلال 24 ساعة، ورغم أن البروتوكولات الرائدة لا تزال نشطة، إلا أن العديد من الأحداث المتعلقة بالأمان داخل السلسلة والحكم (مثل تسرب المفتاح الخاص لـ 402bridge) أثارت اهتمام السوق، مما جعل حركة الأموال العامة والتوقعات العاطفية تبدو حذرة قليلاً.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

（المصدر：التمويل اللامركزي）

إجمالي TVL للتمويل اللامركزي على الشبكة: اليوم (28 أكتوبر) ، سوق العملات الرقمية شهد انسحاباً للخلف طفيفاً ، حيث انخفض BTC إلى أقل من 115,000 دولار ، و ETH تتأرجح حول 4100 دولار ؛ إجمالي TVL للتمويل اللامركزي على الشبكة حالياً هو 155.99 مليار دولار ، و انخفض بنسبة 1.2% خلال 24 ساعة.

حجم التداول في DEX خلال 24 ساعة: حوالي 165.45 مليار دولار، والترتيب الثلاثة الأوائل هم: Uniswap (34.66 مليار دولار)، PancakeSwap (25.78 مليار دولار)، Meteora (14.54 مليار دولار).

البروتوكولات الشهيرة وأداء داخل السلسلة

وفقًا لـ TVL ، بيانات بروتوكولات التمويل اللامركزي العشرة الأوائل هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：DeFiLlama）

من بين ذلك، كانت بيانات البروتوكولات ذات الترتيب الأعلى كما يلي:

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 396.81 مليار دولار، الانخفاض خلال 24 ساعة 2.24%؛

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 350.4 مليار دولار، نسبة الهبوط على مدار 24 ساعة 3.35%;

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 172.26 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.09%;

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 102.26 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 1.84%;

ether.fi: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 101.77 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 3.07%;

Spark：القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 100.64 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 1.17%.

بالإضافة إلى ذلك، فإن المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الـ 24 ساعة الماضية هي كما يلي:

（المصدر: التمويل اللامركزي لاما）

من بين ذلك، بلغت رسوم بروتوكول Uniswap في آخر 24 ساعة 3.73 مليون دولار، لتحتل المرتبة الثالثة بعد Tether (23.31 مليون دولار) و Circle (7.94 مليون دولار)؛ بينما بلغت رسوم بروتوكول Hyperliquid في آخر 24 ساعة 3.55 مليون دولار، لتحتل المرتبة الرابعة؛ واحتلت Lido المرتبة الخامسة بـ 2.81 مليون دولار.

تجميع أخبار المشروع

1، أصدرت 402bridge الرسمية بيانًا على وسائل التواصل الاجتماعي تفيد بأنه بسبب تسرب المفتاح الخاص، تعرضت عشرات محافظ الاختبار ومحفظة رئيسية للفريق للاختراق، وقد تم الإبلاغ عن هذا الحدث على الفور للسلطات القانونية، وسيتم إعلام المجتمع بأحدث التطورات مع تقدم التحقيق.

أشار المؤسس يوسيان من شركة SlowMist في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن ملكية عقد 402bridge قد تم تغييرها، ويبدو أن ذلك بسبب سرقة المفتاح الخاص، ولكن لا يستبعد أن يكون هناك خائن داخلي (هذا القول لا يمثل أن الفريق القائم على المشروع قد ارتكبوا جريمة جماعية، لأنه ليس نوعًا نموذجيًا من rugpull). توقفت خدمة 402bridge.fun، التي تم تسجيلها قبل يومين، بعد ذلك قام “المخترق” بسرقة جميع USDC المصرح بها لمستخدمي هذا العقد الجسري بشكل جماعي، وهذه هي أول حالة سرقة علنية تتعلق بخدمات بروتوكول 402.

2、أصدرت Four.meme بيانًا بشأن “تجميد حساب x بشكل مؤقت”، حيث أفادت أن الفريق يعمل حاليًا مع فريق X لاستعادة الحساب.

3، دمرت عائلة ترامب مشروع التشفير World Liberty Financial في الساعات الأولى من صباح اليوم 1.75 مليون WLFI (بقيمة 2672 مليون دولار).

4، تجاوز إجمالي قروض مؤسسة الإقراض بالبيتكوين Ledn مليار دولار هذا العام، حيث بلغ حجم قروض الرهن العقاري بالبيتكوين في الربع الثالث بمفرده 392 مليون دولار، بينما بلغ الدخل السنوي المتكرر للشركة 100 مليون دولار، وتعكس بيانات الأعمال اتجاه انتعاش سوق ائتمان البيتكوين. حتى نهاية سبتمبر، بلغ حجم القروض 836.2 مليون دولار، ونسبة قيمة القرض إلى القيمة (LTV) كانت 42.7%، وهو ما يقل بشكل ملحوظ عن نطاق المخاطر العالية في الصناعة. وفقًا لبيانات Galaxy Research، تحتل هذه المؤسسة حاليًا المرتبة الثالثة عالميًا بين مؤسسات الإقراض المركزية، بعد Tether و Galaxy.

5، تم ربط العملة المستقرة USD1 بالرئيس الأمريكي ترامب، وقد أبرمت مؤخرًا شراكة مع مزود تكنولوجيا نشر عبر السلاسل المشفرة Enso، لتوسيع نطاق أعمالها في التمويل اللامركزي داخل بيئات متعددة السلاسل. قال مؤسس Enso، كونور هاو، إن هذه الشراكة ستزيد من جاذبية التمويل اللامركزي للمؤسسات وغيرها من المشاركين الرئيسيين، مما يساعدهم على الاستفادة من السيولة العميقة والأسعار المثلى. وفقًا لإعلان التعاون، ستعمل Enso على جعل USD1 “داخل السلسلة في كل مكان”، وتوزيع سيولة هذه العملة المستقرة على بروتوكولات سلاسل مختلفة. بعد تنفيذ التعاون، ستظهر USD1 أولاً في بروتوكولات التداول الهامشي مثل Dolomite، حيث يمكن للمستخدمين إجراء عمليات التداول والإقراض والتحويل لهذه العملة المستقرة عبر السلاسل.

6، تم تسجيل MetaMask لاستخدامها في طلب اسم النطاق لرموز MetaMask، أو تمثيل أن الإيجابيات قادمة.

علاوة على ذلك، أعلنت MetaMask عبر تويتر أنها أطلقت حسابات متعددة السلاسل. بالإضافة إلى ذلك، زادت سرعة تحميل أصول المستخدمين بمقدار 30 مرة. كانت MetaMask في البداية محفظة تدعم شبكة Ethereum فقط. مع مرور الوقت، تم إضافة دعم أصلي لشبكات Ethereum Layer 2 (مثل Arbitrum وBase وLinea وغيرها) بالإضافة إلى شبكات EVM الأخرى؛ من خلال وظيفة Snaps الموسعة، يمكن للمحفظة الاتصال بالشبكات غير EVM. اليوم، بفضل التحسينات على مستوى البنية، أصبحت MetaMask قادرة على دعم الشبكات غير EVM بشكل أصلي، مثل شبكة Solana، وتخطط قريبًا لدعم شبكات مثل Bitcoin.

7، ستقوم مجتمع dYdX بالتصويت على اقتراح تعويض بقيمة 462,000 دولار، والذي يهدف إلى تعويض المتداولين الذين تأثروا بحدث تصفية تاريخي في الشهر الماضي نتيجة انقطاع الخدمة لمدة 8 ساعات.

8، وفقًا للبيانات الرسمية، فقد وصلت الأموال التي تم جمعها من البيع العام لـ MegaETH حاليًا إلى 405 مليون دولار (طلب العطاء، والحد الأقصى الفعلي هو 50 مليون دولار)، مما يعني أن الاكتتاب قد تجاوز 8.1 مرة، وسينتهي البيع العام بعد يومين.

9، صرحت Monad على منصة التواصل الاجتماعي “ستُعلن نتائج توزيع الإيصالات غدًا.”

10، بشأن التقلبات غير العادية في أسعار سوق HYPE في وقت مبكر من صباح اليوم، صرحت Lighter على منصة X: "روبوت خارج عن السيطرة قام بإدخال أوامر كبيرة إلى دفتر أوامر HYPE، ولكن بخلاف ذلك لم يتسبب في أي إغلاق قسري أو تأثيرات سلبية أخرى. تمت الصفقة بحجم تداول منخفض للغاية عند مستويات أسعار مرتفعة للغاية، مما أدى إلى ظهور مشكلة في تكبير الرسم البياني بسبب الظل العلوي الطويل المتبقي، لذلك تمت إزالة هذه البيانات من واجهة المستخدم الأمامية. من المهم التأكيد على أن البيانات داخل السلسلة لم يتم تعديلها، ولا يمكن تعديلها، يمكن للمستخدمين التحقق منها في مستعرض الكتل. نظرًا لأننا ندير واجهة المستخدم الأمامية الرئيسية، فسنعرض الرسم البياني بطريقة تساعد المتداولين بشكل أفضل؛ بينما يمكن للواجهات الأمامية الأخرى المبنية على Lighter اختيار طرق عرض مختلفة.

11، وفقًا للأخبار الرسمية، قامت Falcon Finance الآن بدمج العملة الذهبية المرتبطة بـ Tether، Tether Gold (XAUt)، كأصل ضمان لسك عملة USDf المستقرة. ستجلب هذه الشراكة الذهب الذي تم اختباره عبر الزمن إلى نظام ضمانات Falcon المتنوع، مما يتيح للمستخدمين الحصول على خصائص تخزين قيمة الذهب بينما يمكنهم كسب عوائد مستدامة من DeFi.

نظرة عامة على مشاريع DeFi الرائدة في مختلف النظم البيئية

حجم تداول Solana DEX على مدار 24 ساعة يحتل المرتبة الأولى، بحوالي 48.74 مليار دولار، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

ميتورا (14.54 مليار دولار أمريكي)، هوميديفي (10.96 مليار دولار أمريكي)، رايديام (5.9856 مليار دولار أمريكي)؛

احتلت DEX على إيثيريوم المرتبة الثانية في حجم التداول خلال 24 ساعة، بحوالي 31.83 مليار دولار، حيث كانت المشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (14.58 مليار دولار)، Curve Finance (6.5183 مليار دولار)، Fluid (6.0689 مليار دولار)؛

احتل BNB Chain DEX المرتبة الثالثة في حجم التداول خلال 24 ساعة، حوالي 29.33 مليار دولار، حيث كانت المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (21.18 مليار دولار)، Uniswap (6.7375 مليار دولار)، four.meme (756.2 مليون دولار).

بيانات سوق رموز قسم Gate DeFi

استنادًا إلى بيانات صفحة أسعار Gate، فإن أداء أسعار التوكنات العشرة الأولى في قطاع التمويل اللامركزي هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع التمويل اللامركزي للبوابة

（المصدر: قسم Gate DeFi للأسعار）

حتى تاريخ 28 أكتوبر عند كتابة هذا التقرير، شهد سوق العملات الرقمية انسحابًا طفيفًا، حيث انخفضت رموز قطاع التمويل اللامركزي مع ارتفاع أقل، وبالتحديد:

يبلغ سعر UNI حاليًا 6.56 دولار، وانخفض بنسبة 0.81% خلال 24 ساعة؛

AAVE السعر الحالي 234.44 دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 1.66٪؛

WLFI سعره الحالي 0.1454 دولار، وارتفاعه خلال 24 ساعة هو 0.34%;

MORPHO يبلغ حاليا 2.01 دولار، مع انخفاض بنسبة 2.19% خلال 24 ساعة؛

INJ حالياً عند 8.62 دولار، وبلغت نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 1.16%;

MYX تبلغ حاليا 2.76 دولار، مع زيادة بنسبة 1.24% خلال 24 ساعة؛

CRV سعره الحالي 0.5591 دولار، والانخفاض خلال 24 ساعة هو 2.7%;

SYRUP حاليا بسعر 0.3919 دولار، بزيادة 1.35% خلال 24 ساعة؛

FF مؤقتاً عند 0.1551 دولار، والانخفاض خلال 24 ساعة 12.37%.

تفسير اتجاه السوق

TVL انخفض ولكنه لا يزال يحافظ على مستوى عالٍ، البروتوكولات الرئيسية تحت الضغط وتراجعت قليلاً

إجمالي قيمة القفل (TVL) في سوق التمويل اللامركزي (DeFi) يبلغ 155.99 مليار دولار، مع انخفاض بنسبة 1.20% خلال 24 ساعة. على الرغم من أنه لا يزال في مستوى عالٍ، إلا أن الزخم التصاعدي السابق قد شهد تراجعًا طفيفًا. شهدت بروتوكولات رائدة مثل Aave (-2.24%) وLido (-3.35%) وEigenLayer (-2.09%) انخفاضًا طفيفًا، مما يدل على أن الأموال تميل إلى الإدارة الحذرة خلال فترات تقلب الأسعار. بالمقابل، على الرغم من أن بروتوكولات مثل Spark وether.fi قد انخفضت أيضًا بشكل طفيف، إلا أن انخفاضها كان نسبيًا أكثر اعتدالًا، مما يشير إلى أن الأموال أكثر انتقائية في البروتوكولات عالية الجودة.

انخفاض حجم تداول DEX، وظهور تغييرات هيكلية ولكن المنصات الرائدة ثابتة

حجم التداول في DEX لمدة 24 ساعة حوالي 165.45 مليار دولار، بانخفاض يقارب 30% عن الأسبوع الماضي. تتصدر Uniswap (34.66 مليار دولار) وPancakeSwap (25.78 مليار دولار) وMeteora (14.54 مليار دولار) المراكز الثلاثة الأولى. على الرغم من انخفاض حجم التداول الكلي، إلا أن حصة السوق للمنصات الرائدة لا تزال ثابتة، مما يشير إلى أن المستخدمين يميلون إلى التداول على المنصات ذات السيولة العميقة والثقة العالية خلال فترة انتظار السوق.

انخفاض رسوم البروتوكول ولكن هيكل الإيرادات لا يزال يتطور

في رسوم البروتوكول على مدار الـ 24 ساعة الماضية، كانت رسوم Uniswap حوالي 3.73 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة، بعد Tether و Circle، مما يظهر أن ميزة عمق التداول لا تزال قائمة. تليها Hyperliquid (3.55 مليون دولار) و Lido (2.81 مليون دولار). على الرغم من أن قيمة الرسوم قد انخفضت مقارنة بفترة النشاط، إلا أن استمرارها في الحفاظ على مستويات مرتفعة يدل على أن نموذج إيرادات البروتوكول يتمتع بالمرونة.

زيادة حوادث الأمان والحوكمة داخل السلسلة، يجب الحذر من المخاطر الهيكلية

في أخبار المشروع، تم تسريب المفتاح الخاص لجسر 402bridge مما أدى إلى اختراق محفظة المستخدم، مما يكشف عن مخاطر أمان بروتوكول الجسر، مما أثار اهتمام المجتمع. بالإضافة إلى ذلك، قامت World Liberty Financial بإتلاف كمية كبيرة من رموز WLFI، وكشفت Ledn عن توسيع حجم القروض بالبتكوين، مما زاد من عدم اليقين في السوق. يشير المحللون إلى أنه خلال فترة الانسحاب والخلف والاضطراب في السوق، قد تؤدي مثل هذه الأحداث إلى تسريع وتيرة سحب الأموال.

وجهة نظر المحللين

الانسحاب للخلف القصير هو فترة تعديل، وارتفاع مشاعر المراقبة من قبل الأموال

يعتقد المحللون أنه على الرغم من أن TVL لا يزال مرتفعًا، إلا أن الحجم ورسوم البروتوكول قد انخفضت، مما يشير إلى أن الأموال تدخل حاليًا بنهج “المراقبة أولاً، والاختيار ثانياً”. إذا لم يتمكن BTC/ETH من الثبات فوق النقطة الحرجة، فقد يظل قطاع التمويل اللامركزي تحت الضغط.

استقرار البروتوكول الرائد هو اتجاه التكوين الأساسي

في البيئة الحالية، فإن البروتوكولات مثل Uniswap وLido وAave تتمتع بقيمة تكوين أكبر بسبب عمق السيولة، وإدارة جيدة، وآلية دخل مستقرة. ينصح المحللون بتقليل الانكشاف على البروتوكولات عالية المخاطر أو ذات السيولة المنخفضة على المدى القصير، والتركيز على البروتوكولات الأساسية.

الأمان والحكم أصبحا معايير التصفية، وعدم العائد هو المحرك الوحيد

في الآونة الأخيرة، تكررت حوادث تسرب المفاتيح الخاصة والخلافات المتعلقة بالحوكمة، حيث أشار المحللون إلى أن “ما إذا كان البروتوكول يتمتع بآلية أمان كاملة، وما إذا كانت الحوكمة شفافة” ستصبح تدريجياً معيار الاختيار. على الرغم من أهمية الحوافز الربحية، إلا أنه يجب أن تتساوى مع آلية الأمان خلال فترات تزايد المخاطر.

توقع الانتعاش الهيكلي، ولكن يجب الانتظار بصبر لتأكيد الإشارات

يعتقد المحللون عمومًا أن سوق التمويل اللامركزي يظهر علامات على عودة الأموال (حجم القيمة الإجمالية المقفلة عاد قليلاً إلى أعلى المستويات)، ولكن يجب أن يكون الانتعاش الحقيقي قائمًا على زيادة حجم التداول، واستقرار النشاط داخل السلسلة، وحفاظ الأصول الرئيسية على عتباتها. يُنصح المستثمرون بالتحلي بالصبر والمراقبة، والانتظار حتى تتأكد هذه الإشارات قبل زيادة استثماراتهم.