تنبيه من مسؤول تنفيذي في مجال العملات الرقمية: MEV تعيق نمو DeFi المؤسسي وتضر المستخدمين الأفراد

بالتأكيد! إليك نسخة مصقولة ومعاد كتابتها من المقال، مع مقدمة موجزة، وأهم النقاط، وهيكل HTML محفوظ مصمم لنشر موثوق حول سوق العملات الرقمية و blockchain.

—

تستمر قيمة الاستخراج القصوى (MEV) في تشكيل عقبات كبيرة أمام الاعتماد السائد للتمويل اللامركزي (DeFi)، لا سيما من قبل اللاعبين المؤسسيين. يجادل الخبراء بأن معالجة المعاملات مع الحفاظ على الخصوصية قد تكون المفتاح للتخفيف من الآثار الضارة لـ MEV، وتقليل مقدمة التشغيل، وتعزيز نظام بيئي أكثر وصولاً وإنصافًا للمستخدمين الأفراد.

يتيح MEV للعمال والمحققين إعادة ترتيب المعاملات من أجل الربح، مما يعيق نمو DeFi ومشاركة التجزئة.

يمكن أن تؤدي آليات المعاملات التي تركز على الخصوصية إلى القضاء على الهجمات السابقة والساندويتش.

إن مشاركة المؤسسات في التمويل اللامركزي محدودة بسبب مخاطر الشفافية، مما يؤثر على سيولة السوق واستقراره بشكل عام.

معالجة MEV أمر حاسم لتعزيز سوق العملات الرقمية العادل واللامركزي والمرن.

القيمة القابلة للاستخراج القصوى (MEV)، وهي الممارسة التي يقوم فيها المعدنون أو المدققون بإعادة ترتيب المعاملات لتعظيم الأرباح، تستمر في عرقلة التبني الأوسع للتمويل اللامركزي (DeFi). وفقًا لخبير الصناعة أديتيا باليب، الرئيس التنفيذي لشركة DEX Labs، فإن هذه الظاهرة تعيق كل من المشاركة المؤسسية وتجربة المستخدمين الأفراد، مما يخلق حاجزًا أمام النمو السائد للتمويل اللامركزي.

يشرح باليبو أن جميع الأسواق المتداولة إلكترونياً تواجه قضايا مماثلة تنبع من عدم توازن المعلومات، مما يسمح بتكتيكات استغلالية مثل التقدم في الصفوف. ويقترح أن الحل يتضمن معالجة المعاملات ضمن بيئات تنفيذ موثوقة - وهي تقنية تحافظ على سرية بيانات تدفق الطلب حتى التنفيذ، مما يمنع التلاعب في السوق.

“ما يجعل هذه الحلول مؤثرة هو قدرتها على معالجة الطلبات بشكل خاص. تظل نواياك التجارية مشفرة على جانب العميل ولا يتم فك تشفيرها إلا داخل مناطق آمنة بعد ترتيبها”، يقول باليب.

رؤية مبسطة لسلسلة إمداد MEV. المصدر: الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق

هذا النوع من الحفاظ على الخصوصية يقضي بشكل فعال على استراتيجيات التقدم في الصف، بما في ذلك هجمات السندويش، التي تتلاعب بالأسعار من خلال تنفيذ الصفقات مباشرة قبل وبعد معاملات المستخدم لتحقيق الربح. ونتيجة لذلك، تصبح الأسواق أكثر عدلاً وأقل عرضة للممارسات التلاعبية.

تدور المناقشة الجارية داخل صناعة العملات الرقمية حول مخاطر المركزية المحتملة، والتكاليف المتزايدة، والتداعيات الأوسع لـ MEV على استقرار السوق وقابلية التوسع. يقوم أصحاب المصلحة في الصناعة باستكشاف حلول مثل تشفير العتبة المجمع لجعل DeFi أكثر إنصافًا وأمانًا.

تعيق تردد المؤسسات نمو التمويل اللامركزي لمستثمري التجزئة

lأحد الأسباب الرئيسية التي تجعل المؤسسات تتجنب التمويل اللامركزي هو نقص خصوصية المعاملات. كما يشير باليبو، فإن الشفافية في معاملات البلوكشين تعرض المؤسسات لمخاطر مثل تنفيذ الأوامر مسبقًا، والتلاعب في السوق، وزيادة المخاطر، مما يثنيهم عن المشاركة الفعالة.

“عندما لا تستطيع المؤسسات المشاركة بشكل فعال، فإن ذلك يؤثر سلبًا على المستخدمين الأفراد والسوق الأوسع،” يؤكد. إن المشاركة المؤسسية أمر حيوي لتطوير البنية التحتية التجارية القوية اللازمة للأسواق المالية الصحية التي تدعم نظم التمويل اللامركزي.

الإيرادات الناتجة عن تقنيات MEV المختلفة. المصدر: الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق

بدون مشاركة المؤسسات، يمكن أن تنخفض السيولة، وقد تزداد تقلبات السوق، ويزداد احتمال التلاعب في الأسعار، مما يخلق مخاطر للمستثمرين الأفراد. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تعيق التكلفة العالية للمعاملات وانخفاض تنوع السوق إمكانية التمويل اللامركزي ليصبح بديلاً كاملاً للتمويل التقليدي.

تُعتبر معالجة مخاوف MEV وتعزيز خصوصية المعاملات خطوات أساسية نحو نظام بيئي للعملات الرقمية أكثر عدلاً واستدامة، مما يشجع على زيادة ثقة المؤسسات ومشاركة الأفراد، وفي النهاية يعزز أسواق البلوكشين الأكثر مرونة.

—

تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان “تنفيذي العملات الرقمية يحذر من أن MEV يعيق نمو DeFi المؤسسي ويضر بالمستخدمين الأفراد” على أخبار العملات الرقمية العاجلة - مصدر موثوق لك لأخبار العملات الرقمية، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.