XRP ETF يبدأ التداول في ناسداك يوم الخميس! إغلاق الحكومة لا يمنع 4 شركات من الطرح العام.

قدمت ناسداك يوم الأربعاء وثائق إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة تظهر أن الشركة قد قامت بالتحقق من ETF Canary XRP، ووافقت على إدراجه، حيث سيبدأ التداول يوم الخميس تحت رمز السهم XRPC. على الرغم من إغلاق الحكومة لأكثر من 40 يومًا، لا يزال يجب إدراج ETF العملات الرقمية، حيث أصدرت SEC توجيهات أوضحت أن الشركات التي تسعى للإدراج ليست بحاجة إلى تقديم “وقت الإستجابة” “تعديلات متأخرة” حتى تدخل حيز التنفيذ بعد 20 يومًا.

تداول كاناري XRPC يبدأ رسمياً يوم الخميس

! Canary XRP ETF مدرج في بورصة ناسداك

（المصدر：SEC）

تخطط ناسداك لإدراج صندوق الاستثمار المتداول Canary Capital Group الذي يتتبع سعر XRP، وهو الأصول الرقمية التي تحتل المرتبة الرابعة من حيث القيمة السوقية. تظهر الوثائق التي قدمتها ناسداك إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الأربعاء أن الشركة قد قامت بالتحقق من Canary XRP ETF، ووافقت على إدراجه. وفقًا للروابط ذات الصلة، ذكرت ناسداك أيضًا أنها ستدرج هذا ETF يوم الخميس تحت رمز السهم XRPC.

تؤكد هذه الوثيقة الموقعة من قبل ستيفن مكلاورغ، الرئيس التنفيذي لشركة كاناري فاندز، أن ناسداك قد وافق على طلب الإدراج. تربط الوثيقة أيضًا المنتج بالوثيقة رقم 333-282545 في نظام EDGAR التابع للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC). تمثل هذه الوثيقة خروج كاناري من قائمة الموافقة التنظيمية الطويلة، ودخولها في المرحلة التقنية “جاهز” لعملية ETF الخاصة بناسداك.

وفقًا لعملية إصدار ناسداك، يجب على Canary تقديم نموذج 8-A قبل يوم من الإصدار في الساعة 12 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. كجزء من العملية، يجب على الشركات تقديم نموذج 8-A، وقد قدمت Canary هذا النموذج يوم الثلاثاء لصندوق XRP ETF الخاص بها. يجب أن يصبح بيان تسجيل S-1 للصندوق ساريًا، وبمجرد أن يتم الإعلان عن رمز الصندوق وتاريخ البدء في القائمة اليومية أو الإشعار، يمكن أن تبدأ التداولات.

أضافت كاناري في التعديل S-1/A الذي قدمته في 24 أكتوبر بندًا يستند إلى المادة 8(a)، والذي له قوة سريان تلقائي. وهذا يعني أنه إذا لم تعترض لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، فإن التسجيل سيسري بعد حوالي 20 يومًا من التقديم. اعتبارًا من 24 أكتوبر، تشير هذه الفترة الزمنية إلى حوالي 14 نوفمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

تؤكد التعديلات أن ناسداك هو مكان التداول، لتحل محل رمز BZX السابق الخاص ببورصة شيكاغو للخيارات (Cboe)، وتحدد رمز السهم المقترح XRPC. كما تنص التعديلات على حجم الإصدار البالغ 10,000 سهم، وتعين جيميناي وبتغو كجهات وصاية، وتشير إلى أن إجمالي التمويل في جولة البذور هو 10,000 سهم، بسعر 25 دولارًا لكل سهم، أي 250,000 دولار.

إرشادات SEC بشأن الابتكار خلال إغلاق الحكومة

على الرغم من أن الحكومة قد أوقفت عملها لأكثر من 40 يومًا، لا يزال من الممكن إدراج ETF للتشفير. في السابق، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إرشادات توضح إجراءات إدراج الشركات. وأشارت SEC إلى أن الشركات ليست مضطرة لتقديم ما يسمى "وقت الإستجابة " لتقديم إقرار تسجيل S-1. يعني وقت الإستجابة أن ETF لن يصبح ساري المفعول إلا بعد 20 يومًا من التقديم، حتى تكون SEC لديها الوقت لمعالجة آراء الأطراف المختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن يتوافق XRP ETF مع معايير الإدراج المحددة التي وافقت عليها SEC في سبتمبر.

تلعب هذه البرنامج دوراً حاسماً في عملية إصدار XRP ETF. خلال فترة توقف الحكومة، كان معظم موظفي SEC في حالة إجازة، مما يمنعهم من معالجة الأعمال الاعتيادية للموافقة. إذا كانت هناك حاجة إلى “وقت الإستجابة” و مراجعة يدوية، فإن إطلاق XRP ETF سيتأجل إلى أجل غير مسمى. من خلال السماح بآلية سريان تلقائي، تجنبت SEC العقبات المفرطة على الابتكار في السوق مع الحفاظ على معايير التنظيم.

تُظهر هذه المرونة التنظيمية الموقف الودود للقيادة الجديدة في SEC تجاه صناعة التشفير. تحت قيادة المفوضين الذين يدعمون السوق الحرة مثل بول أتكينز وهيستر بيرس، تبحث SEC عن نقطة توازن بين حماية المستثمرين وابتكار السوق. هذه التوازن تكون ذات أهمية خاصة في حالات الطوارئ مثل الإغلاق الحكومي، لأنها تضمن عدم توقف السوق تمامًا بسبب الجمود السياسي.

XRP ETF وقت الإستجابة الابتكاري

إلغاء متطلبات تعديل وقت الاستجابة: ETF لا تحتاج إلى تقديم تعديل وقت الاستجابة، ويمكن أن تدخل حيز التنفيذ تلقائيًا بعد 20 يومًا.

آلية السريان التلقائي: استنادًا إلى المادة 8(a)، إذا لم تعترض SEC فسيتم الموافقة تلقائيًا.

في فترة التوقف: حتى إذا كانت موظفي SEC في إجازة، يمكن أن تستمر العملية.

يتوافق مع معايير سبتمبر: يجب أن تستوفي معايير إدراج ETF التشفير المعتمدة مسبقًا من قبل SEC

الأتمتة التقنية: تقليل الاعتماد على المراجعة اليدوية، وزيادة كفاءة الموافقة

8-A لا تمنح الوثيقة نفسها الإذن بالتداول. إنها بمثابة وثيقة تسجيل إدراج، بينما توفر وثيقة S-1 تسجيل الأوراق المالية، مما يسمح بإصدار الأسهم. لا يمكن للوسطاء تقديم عروض إلا عندما تكون هاتان القاعدتان ساريتان، وعندما يتم ذكر XRPC في إعلان ناسداك. كما يحتاج XRP ETF إلى الحصول على مؤهلات DTCC/DTC، وهذان المؤهلان يوفران خدمات تسوية خلفية، مما يسمح بالتسوية الإلكترونية للاكتتابات والاستردادات. تعتبر هذه الخطوة من الأمور التشغيلية، وليست من الأمور التنظيمية، وغالبًا ما يتم الخلط بينها وبين الموافقة.

4 مؤسسات تتبادل الإدراج وتوقعات تدفق الأموال

شركات أخرى، بما في ذلك Bitwise و 21 Shares و WisdomTree و ProShares و Grayscale، قدمت أيضًا خططًا مشابهة لـ XRP ETF. أخبر مصدر مطلع The Block أن 21Shares تخطط لإطلاق XRP ETF الخاص بها بعد إعادة فتح الحكومة. ستصبح Bitwise الجهة التالية التي تطلق XRP ETF الفوري، ومن المتوقع أن تطلق Franklin Templeton و 21Shares ETF الفوري بعد ذلك. تشبه هذه الظاهرة المتمثلة في تقدم العديد من المؤسسات في نفس الوقت ما حدث عندما تم الموافقة على ETF البيتكوين لأول مرة في عام 2024.

تشمل مقترحات ETF للأصول الرقمية التشفير التي تتبع عملة دوجكوين (DOGE) و XRP التي أطلقتها Grayscale، ومن الممكن أن تدخل حيز التنفيذ في 23 نوفمبر. وهذا يعني أنه خلال الأسبوعين المقبلين، قد يشهد السوق موجة من إدراجات ETF التشفير. قد يكون ETF دوجكوين هو التالي، حيث أطلقت REX Shares و Osprey Funds في سبتمبر ETF دوجكوين برمز DOJE، لكن المسار القانوني المتبع يختلف عن ETF XRP.

في سبتمبر من هذا العام، أطلقت REX Shares ETF يتتبع سعر XRP. على عكس مقترحات ETF الأخرى الخاصة بـ XRP، فإن هذا الـ ETF يستخدم هيكل قانوني مختلف وتم تسجيله بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940. وفقًا لبيانها الخاص بالاكتتاب، فإن هذا الـ ETF يحتفظ بشكل مباشر بـ XRP بشكل أساسي ويستثمر على الأقل 40% من أصوله في حصص ETFs الأخرى المتعلقة بـ XRP. تشكل هذه الاستراتيجية المختلطة تناقضًا مع نموذج الاحتفاظ الفوري النقي لشركة Canary.

السوق يراقب عن كثب ما إذا كانت XRPC ستجذب تدفقات رأس المال المبكرة مثل بيتكوين وإيثيريوم ETF. منذ بداية هذا العام، تجاوزت التدفقات الصافية التراكمية لصندوق بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة 50 مليار دولار. بالمقابل، يتقلب حجم ETF إيثيريوم الفوري حول مئات المليارات من الدولارات، مما يشير إلى وجود سوق واضح ولكن أصغر للأصول غير بيتكوين.

يتوقع المحللون أن تتراوح قيمة XRP ETF في الشهر الأول بين مئات الملايين إلى مليارات الدولارات، اعتمادًا على التكاليف، وانضمام المشاركين المرخصين، وظروف توزيع الوسطاء. إذا تم استخدام 10% من التدفقات الداخلة في الشهر الأول لـ ETF البيتكوين كمعيار مرجعي، فقد يجذب XRP ETF تدفقات نقدية تتراوح بين 500 مليون إلى مليار دولار في الشهر الأول. ستؤثر قيمة هذه الأموال بشكل كبير على العرض والطلب في سوق XRP، مما قد يدفع السعر لتجاوز مستويات المقاومة الرئيسية وتحدي القمم التاريخية.

حالياً، الوقت في يد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. إذا لم يتخذ الموظفون أي إجراء يعطل الجدول الزمني للمادة 8(a)، فقد يصبح التسجيل ساري المفعول تلقائياً في وقت لاحق من هذا الأسبوع. عندها، سيبدأ التداول رسمياً بمجرد أن تصدر ناسداك قائمة التداول اليومية. قبل أن تصدر ناسداك هذا الإشعار، لا يزال يُسمح للصندوق بإدراج، لكنه لم يبدأ التداول رسمياً بعد. سيكون افتتاح يوم الخميس لحظة حاسمة لاختبار الطلب الحقيقي في السوق على XRP ETF.