تمت الموافقة على إدراج أول ETF فوري XRP في الولايات المتحدة، مما يحقق خطوة جديدة في عملية المؤسسية

في 12 نوفمبر 2025، وافقت ناسداك رسميًا على إدراج صندوق ETF الفوري XRP من Canary Capital (رمز XRPC)، وسيبدأ تداول المنتج في 13 نوفمبر. هذا هو أول صندوق متداول في البورصة في السوق الأمريكية يمتلك XRP بشكل مباشر، مما يدل على أن أحد الألتكوينات الرائجة بعد Solana وLitecoin حصل على قناة استثمار متوافقة. تُظهر البيانات داخل السلسلة أن 216 مليون XRP (تُقدّر قيمتها بحوالي 556 مليون دولار) قد خرجت من التبادل قبل أسبوع من الإعلان، ولكن حسابات الحوت خفّضت حيازتها بمقدار 10 ملايين XRP في نفس الفترة، مما يعكس توقعات السوق الحذرة بشأن “أخبار جيدة بأسعار شاملة”. XRP حاليًا بسعر 2.39 دولار، ويظهر التحليل الفني قصير المدى نمط اختراق حاسم.

XRP ETF突破 الامتثال وابتكار هيكل المنتج

أكملت Canary Capital التسجيل من خلال برنامج السريان التلقائي للمادة 8(a) من قانون الأوراق المالية لعام 1933، وقدموا نموذج 8-A إلى SEC وأزالوا التعديل المؤجل، مما أدى إلى تفعيل فترة الموافقة التلقائية التي مدتها 20 يومًا. قدم قسم تنظيم NASDAQ في 12 نوفمبر خطاب اعتماد رسمي موقع من Eun Ah Choi إلى SEC، مما أكمل آخر عملية تنظيمية. أصبحت هذه المسار الموافقة هو الإجراء القياسي الذي يتبعه ناشرو ETF المشفرات للحصول على دخول سريع إلى السوق، وخاصة خلال الفترات التي تؤدي فيها إغلاق الحكومة إلى تقليل الأنشطة التنظيمية من قبل SEC.

XRP ETF البيانات الرئيسية

رمز المنتج: XRPC

نموذج الوصاية: الاحتفاظ المباشر + التخزين البارد

تبادل: ناسداك

الأصول المرجعية: XRP سعر التداول الفوري

رسوم الإدارة: غير معلنة (متوسط الصناعة 0.75-1.25%)

فيما يتعلق بهيكل المنتج، يعتمد XRPC آلية الاسترداد والشراء المادي، حيث يمكن للمشاركين المخولين استبدال XRP الأساسي مباشرة من خلال صناع السوق المحددين. تصمم هذه الآلية لتجنب خطأ التتبع الناتج عن الشراء النقدي، فضلاً عن خفض تكاليف المعاملات. من الجدير بالذكر أن هذا ETF لا يحتوي على وظيفة التخزين، مما يختلف عن نمط توليد العائدات لـ Solana ETF، مما يعكس المعاملة المتميزة للجهات التنظيمية تجاه الأنظمة البيئية المختلفة للعملات الرمزية. حتى تاريخ الكشف عن وثائق الإبلاغ، أقامت Canary شراكة مع عدة مزودي سيولة لضمان أن يظل فارق الأسعار الأولي بين الشراء والبيع في حدود 0.15-0.25%.

موجة العملات البديلة ETF وترتيب المنافسة في السوق

تمت الموافقة على ETF XRP كأحدث تقدم في تحويل المنتجات الاستثمارية في alts. وصلت أحجام التداول في اليوم الأول لـ Bitwise Solana ETF إلى 56 مليون دولار، وارتفعت في اليوم التالي إلى 72 مليون دولار؛ بعد إطلاق ETF عقود XRP الآجلة من REX-Osprey في سبتمبر، تجاوزت أحجام التداول خلال 90 دقيقة 24 مليون دولار، وبلغت أصول إدارة الأصول أكثر من 100 مليون دولار بحلول أكتوبر. حاليًا، تسرد مواقع شركات الإيداع والتسوية 11 منتج ETF لـ XRP، بما في ذلك Bitwise وFranklin Templeton و21Shares وCoinShares وغيرها من عملاق المال التقليدي.

هذا النمو المتفجر يعود إلى توجيهات SEC بشأن الأصول المشفرة ETP التي صدرت في يوليو 2025، والتي وفرت إطاراً واضحاً لتصنيف الرموز ومعايير الحفظ. تظهر التجارب التاريخية أن الإدراجات ETF غالباً ما تكون مصحوبة بتقلبات سعرية – حيث ارتفع XRP بنسبة 18% قبل إدراج ETF العقود الآجلة، لكنه تراجع بنسبة 12% بعد الإدراج. يركز السوق حالياً على ما إذا كان بإمكان XRPC تكرار نمط التدفق المستمر لبيتكوين ETF، أو إعادة تجسيد حركة السوق قصيرة الأجل “شراء التوقعات وبيع الحقائق”.

تحليل إشارات XRP داخل السلسلة وسلوك حاملي العملات

وفقا لبيانات Glassnode ، كان لدى البورصة صافي تدفق XRP بلغ 216 مليون في الأسبوع السابق للإعلان ، أو حوالي 556 مليون دولار بالسعر في ذلك الوقت. غالبا ما ينظر إلى هذا الانكماش في العرض على أنه إشارة صعودية ، مما يشير إلى أن المستثمرين يميلون إلى الاحتفاظ على المدى الطويل بدلا من التداول على المدى القصير. ومع ذلك ، فإن سلوك الحيتان متناقض: العناوين التي تحتوي على أكثر من 10 ملايين XRP خفضت ممتلكاتها بمقدار 10 ملايين (حوالي 25 مليون دولار) في اليومين الأولين من الإدراج. وفي الوقت نفسه ، باع المالكون على المدى الطويل 135.8 مليون XRP بحلول 10 نوفمبر ، مع ارتفاع متوسط التدفقات اليومية الخارجة بنسبة 32٪ منذ أوائل نوفمبر.

يعكس هذا الانقسام تفسيرات مختلفة من المشاركين في السوق حول تأثير ETF. قد يرى المستثمرون الأفراد أن الامتثال هو نقطة انطلاق لإعادة تقييم القيمة على المدى الطويل، بينما تركز حسابات الحوت بشكل أكبر على ضغوط جني الأرباح على المدى القصير. تشير مؤشرات النشاط داخل السلسلة إلى ذلك - تظهر بيانات CryptoQuant أن عدد العناوين النشطة لـ XRP وصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، مما يشير إلى أن إجمالي حجم المعاملات قد تحول إلى الإيجابية مما يدل على هيمنة الشراء. قد يضخم هذا التباين بين حماس المستثمرين الأفراد وحذر المؤسسات تقلبات الأسعار في المرحلة الأولية للإدراج.

تحليل تقني ل XRP ومسارات الأسعار

XRP تتداول بالقرب من 2.39 دولار في جلسة صباح يوم الخميس خلال الفترة الآسيوية، بانخفاض طفيف بنسبة 0.4% قبل نشر الأخبار المؤكدة. تظهر الرسوم البيانية الفنية نمط وتد هابط، مع مستوى الاختراق المحدد عند 2.88 دولار. إذا أغلقت الأسبوع فوق هذا المستوى، فقد يفتح ذلك قناة صاعدة نحو 5 دولارات (زيادة بنسبة 108%). ولكن إذا فقدت دعم 2.31 دولار، فقد تنخفض إلى 2.06 دولار (مستوى فيبوناتشي 0.5).

يختلف المحللون حول آفاق الأسعار للربع الرابع. يعتقد المتفائلون أن تدفق المؤسسات قد يدفع إعادة تقييم القيمة السوقية، خاصة إذا استعاد XRP أعلى نقطة له في عام 2018 عند 3.84 دولار، مما سيؤدي إلى مشاعر FOMO. بينما تؤكد التوقعات المتحفظة على ضرورة مراقبة تغييرات الهيمنة على البيتكوين - على الرغم من أن حصة XRP من القيمة السوقية قد ارتفعت من 1.8% في بداية العام إلى 2.4%، إلا أن سوق العملات البديلة بشكل عام لا يزال مقيدًا بتأثير تدفق السيولة من البيتكوين.

ETFs العملات البديلة تطور التنظيم وتأثيره على الصناعة

إن الموافقة على ETF لـ XRP هي أهم معلم تنظيمي بعد النزاع القانوني بين Ripple و SEC. حكم المحكمة في عام 2023 بأن مبيعات XRP البرمجية لا تشكل إصدارًا للأوراق المالية وضع الأساس لهذه الموافقة. ومن المثير للاهتمام أن SEC في إرشادات عام 2025 ميزت بوضوح بين الرمز نفسه وطريقة بيعه، مما جعل XRP يحصل على تحديد نسبي واضح في طبيعة الرمز.

من منظور تطور الصناعة، فإن الموافقة المستمرة على ETF العملات البديلة تشير إلى أن المالية التقليدية تقوم بشكل منهجي بإدراج الأصول المشفرة ضمن مجموعة منتجاتها. على الرغم من أن دعم عمالقة إدارة الأصول مثل BlackRock للمنتجات المشفرة لم يتضمن بشكل مباشر XRP، إلا أنه جلب اهتمامًا إضافيًا بالتمويل الجديد لكامل المجال. خلال 6-12 شهرًا القادمة، ستراقب السوق ما إذا كان XRP ETF يمكن أن يكرر نجاح منتجات البيتكوين — حيث استقطبت الأخيرة أكثر من 25 مليار دولار من التدفقات الصافية في عامها الأول. إذا استمرت الطلبات المؤسسية، قد يصبح XRP جسر القيمة الذي يربط بين المالية التقليدية وتطبيقات الدفع عبر الحدود، محققة تحولًا تاريخيًا من أصول مثيرة للجدل إلى أهداف متوافقة.