أرثر هاييز يتفاخر بأن بيتكوين ستصل إلى 200,000 دولار بنهاية العام، والسيولة هي المتغير الرئيسي

في نوفمبر 2025، توقع آرثر هايز في أحدث مقالاته على المدونة أن بيتكوين قد تنتعش إلى 200,000 دولار قبل نهاية العام، على الرغم من أنه قد يحدث انخفاض حاد في المدى القصير إلى نطاق 80,000-85,000 دولار. وقد نسب هايز هبوط بيتكوين الأخير تحت 90,000 دولار إلى تدهور السيولة بالدولار، مشيرًا إلى أن انخفاض تدفقات الأموال إلى ETF وDATs هو دليل واضح.

في وقت إصدار هذا التوقع المتفائل، تمر بيتكوين بتصحيح حاد، حيث انخفضت من أعلى مستوى تاريخي لها البالغ 126000 دولار بنسبة تقارب 30%، مما أدى إلى تزايد مشاعر الذعر في السوق. ومع ذلك، يعتقد هايز أنه بمجرد الانتهاء من تعديل السيولة بالدولار، ستعيد بيتكوين تجربة الانتعاش بعد الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين في أبريل 2025، عندما ارتفعت بيتكوين بنسبة 21% في غضون 21 يومًا.

نظرية السيولة لأرثر هايز والتحقق من السوق

الإطار الرئيسي لتحليل أسعار بيتكوين بواسطة آرثر هايز يكمن في التغيرات في السيولة بالدولار الأمريكي. هو يقترح أن بيتكوين هو أصل يعتمد على توقعات عرض العملة القانونية في المستقبل، ويستشهد بتوقف الرسوم الجمركية في 9 أبريل 2025 كحدث رئيسي يدعم هذه النظرية. قبل التوقف، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة قاسية، حيث انخفضت BTC إلى أدنى مستوى لها منذ عدة أشهر بسبب حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين. بعد وقف الرسوم، انتعشت بيتكوين بنسبة 21% خلال 21 يومًا، وتبعتها أصول أخرى مثل إيثيريوم.

زعم هايز مؤخرًا أن السيولة الضمنية بالدولار لبيتكوين قد تدهورت، مما أدى إلى تراجع هذه العملة المشفرة الرائدة من ذروتها التاريخية البالغة 126000 دولار إلى أقل من 90000 دولار. وقد دعمت هذه التحليل بيانات فعلية - حيث شهدت التدفقات المالية لصناديق ETF للبيتكوين تباطؤًا ملحوظًا، في حين أظهرت مؤشرات السيولة بالدولار أن رأس المال العالمي ينتقل من الأصول ذات المخاطر إلى الأصول الآمنة مثل سندات الخزينة. وقد أحدث هذا الانكماش في السيولة رد فعل متسلسل في تسعير الأصول ذات المخاطر، حيث كانت بيتكوين كأصل عالي بيتا في المقدمة.

تباين السوق وآراء الخبراء

بالمقارنة مع توقعات آرثر هايز المتفائلة، يحمل خبراء السوق الآخرون وجهات نظر مختلفة حول مستقبل بيتكوين. يعتقد المحلل المعروف بنيامين كوين أن بيتكوين من المرجح أن تنخفض إلى منطقة 60,000 دولار في عام 2026. تستند توقعات كوين إلى حقيقة أن بيتكوين تقترب من سوق الدب، وسيتم تأكيد هذه الحجة عندما يتحرك الرمز المميز كما في دورات سوق الدب السابقة نحو متوسط التحرك البسيط لمدة 200 أسبوع.

ومع ذلك، على عكس كوين، يحمل خبراء السوق الآخرون مثل تيد بيلوز وجهة نظر متفائلة، موضحين أن بيتكوين عادة ما تشهد أكبر زيادة عندما يكون مؤشر ISM عند 50. حالياً، يقع هذا المؤشر عند 48.7، مما يشير إلى أنه لم يدخل بعد في دورة السوق الهابطة. تعكس هذه الاختلافات في وجهات النظر بين الخبراء عدم اليقين في السوق عند هذا المفترق الحالي، حيث تجعل التفاعلات بين العوامل التقنية والخلفية الكلية توقعات الأسعار معقدة بشكل استثنائي.

مقارنة وجهات النظر بشأن بيتكوين

وجهة نظر صعودية: آرثر هايز يتوقع 200 ألف دولار بنهاية العام، تيد بيلوز يشير إلى أن ISM لم تصل إلى عتبة السوق الهابطة.

وجهة نظر هبوطية: يتوقع بنيامين كوين أن ينخفض إلى 60,000 دولار في عام 2026، استنادًا إلى نمط التاريخ لـ 200 أسبوع SMA

السعر الحالي: من قمة 12.6 ألف هبوط近 30%، وانخفاض حاد لفترة قصيرة تحت 9 آلاف دولار

حالة السيولة: تباطؤ تدفق ETF، تدهور السيولة بالدولار، شراء المؤسسات عند انخفاض الأسعار

سلوك المؤسسات وإشارات قاع السوق

على الرغم من تدهور ظروف السوق ووجود FUD على نطاق واسع، تواصل المؤسسات والحيتان شراء BTC أثناء الهبوط. يعتقد كيميرون وينكليفوس، أحد مؤسسي إحدى البورصات، أن هذه فرصة شراء فريدة قد لا تتكرر أبدًا. تستند هذه الثقة المؤسسية إلى السرد الطويل الأمد لبيتكوين، أي خصائصه كأداة لحفظ القيمة والتحوط ضد التضخم.

من خلال البيانات على السلسلة، يظهر نمط تراكم كبار الملاك تباينًا مثيرًا مع اتجاهات الأسعار. على الرغم من أن الأسعار تراجعت بشكل حاد من القمة، إلا أن عدد العناوين التي تمتلك أكثر من 1000 بيتكوين ظل مستقرًا أو حتى زاد قليلاً. تشير هذه السلوكيات في التملك إلى أن المستثمرين على المدى الطويل يرون أن مستوى السعر الحالي هو فرصة للتراكم، وليس سببًا للبيع بدافع الذعر. تشير الأنماط التاريخية إلى أن سلوكيات هؤلاء المالكين عادة ما تكون إشارة مهمة لقرب السوق من مناطق القاع.

بيتكوين الخلفية الاقتصادية الكلية وتأثير السياسات

تواجه بيتكوين خلفية ماكرو معقدة ومتغيرة. لا يزال موقف السياسة النقدية لنظام الاحتياطي الفيدرالي هو العامل المؤثر الرئيسي، حيث أن المتداولين الآن غير واثقين من إمكانية خفض الأسعار في ديسمبر، وتظهر عقود المبادلة الآن أن احتمال اتخاذ إجراء في ديسمبر أقل من 50%. وقد حذر عدد من صانعي السياسات مؤخرًا من مخاطر التضخم كسبب لمعارضة خفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر كرر دعمه لخفض الأسعار.

من منظور أوسع، تمر الأصول المعرضة للمخاطر العالمية بإعادة تسعير. تراجعت تقييمات الأسهم التكنولوجية، وتذبذبت عوائد السندات الحكومية، واستمرت حالة عدم اليقين الجيوسياسي، وجميع هذه العوامل تشكل الخلفية الكلية لتداول بيتكوين. في هذا السياق، تتزايد وتتناقص العلاقة بين بيتكوين والأصول التقليدية المعرضة للمخاطر، مما يعكس تطور فهم السوق لخصائصه كأصل. على المدى القصير، ستستمر هذه الديناميكيات في التأثير على تدفقات الأموال واكتشاف الأسعار.

تحليل تقني لبيتكوين والمستويات الرئيسية

من منظور التحليل الفني، تحتاج بيتكوين إلى الحفاظ على منطقة الدعم الرئيسية بين 8.5-9 آلاف دولار للحفاظ على الهيكل الصعودي على المدى الطويل. إذا فقدت هذه المنطقة، فقد تفتح الأبواب لانخفاض حاد إلى 8 آلاف دولار أو حتى مستويات أدنى. تُظهر حركة السعر الحالية أن السوق يختبر هذه المستويات الفنية الرئيسية، وتحليل حجم التداول يشير إلى وجود اهتمام شرائي ملحوظ تحت 9 آلاف دولار.

تشير مؤشرات الزخم إلى أن بيتكوين قد تقترب من منطقة البيع المفرط على المدى القصير، حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من عتبة البيع المفرط عبر عدة أطر زمنية. ومع ذلك، في ظل اتجاه هبوطي قوي، قد تستمر ظروف البيع المفرط لفترة طويلة، لذا فإن الاعتماد فقط على مؤشرات الزخم كإشارة انعكاس يمثل خطرًا. تظل مؤشرات التقلب مثل مؤشر تقلب بيتكوين مرتفعة، مما يشير إلى أن السوق تتوقع استمرار تقلب الأسعار في الفترة القادمة.

تحليل دورة البيتكوين والمقارنة التاريخية

يمكن أن يوفر مقارنة الوضع الحالي للسوق بالدورات التاريخية مرجعًا مفيدًا. من حيث البعد الزمني، عادةً ما تمر بيتكوين بفترة استقرار تتراوح بين 12-18 شهرًا بعد الوصول إلى أعلى نقطة في الدورة السابقة، ثم تبدأ اتجاهًا صعوديًا جديدًا. إذا كان هذا النموذج صحيحًا، فقد تمهد التعديلات الحالية الطريق لارتفاع محتمل في عام 2026.

ومع ذلك، فإن ما يميز هذه الدورة عن الدورات السابقة هو أن هذا التعديل حدث بعد الموافقة على ETF للأصول الرقمية وتحسين البنية التحتية المؤسسية بشكل كبير. قد يغير دخول المؤسسات المالية الديناميات السوقية لبيتكوين، مما يتطلب تعديل الإطارات التحليلية المعتمدة فقط على الأنماط التاريخية. بشكل خاص، عادةً ما تكون فترة احتفاظ المستثمرين المؤسسات أطول من تلك الخاصة بالمستثمرين الأفراد، مما قد يقلل من تقلبات السوق ويزيد من قاعدة الأسعار.

إن توقع آرثر هايز بمبلغ 200,000 دولار بلا شك يُظهر ثقته القوية في بيتكوين، على الرغم من أن مشاعر الذعر في السوق تتعارض بشكل حاد مع تفاؤله - وقد تكون هذه الفجوة بحد ذاتها طبيعة سوق العملات المشفرة. خلال تقلبات السيولة بالدولار، تتحول بيتكوين من أصل مضاربي إلى أصل ماكرو، في حين أن كل تصحيح عميق يختبر مرونة هذه الهوية الجديدة. قد يكون توقع هايز متطرفًا جدًا، لكن رؤيته لأهمية السيولة تكشف عن العلاقة المتزايدة بين سوق العملات المشفرة والتمويل التقليدي.

الأسئلة الشائعة

ما هي الأسس التي يستند إليها آرثر هايز في توقعاته لبيتكوين؟

استنادًا إلى تحليل تغيرات السيولة بالدولار، يعتقد أن البيتكوين هو أصل متوقع لعرض العملات الورقية في المستقبل، حيث أدى تدهور السيولة الحالي إلى هبوط، ولكن بعد اكتمال التعديل، ستظهر الانتعاش مشابهًا لذلك الذي حدث بعد انتهاء الحرب الجمركية في أبريل 2025.

ما هي الأسباب الرئيسية لانخفاض بيتكوين مؤخراً؟

يُنسب هايز تدهور السيولة بالدولار الأمريكي إلى انخفاض تدفقات الأموال إلى ETF وتحويل رؤوس الأموال العالمية إلى الأصول الآمنة مثل السندات الحكومية، مما أدى إلى بيع الأصول عالية المخاطر.

ما هي الاختلافات في آراء خبراء السوق حول مستقبل بيتكوين؟

هايز يتوقع 200,000 دولار بنهاية العام، وبينجامين كوين متشائم حتى 60,000 دولار، بينما يعتقد تيد بيلوز أن مؤشر ISM 48.7 يشير إلى أننا لم ندخل بعد في سوق الدب، والتباين يعكس عدم اليقين في السوق.

كيف يتعامل المستثمرون المؤسسيون في السوق الحالي؟

على الرغم من الذعر في السوق، تواصل المؤسسات والحيتان الشراء عند الانخفاض، حيث تظهر بيانات السلسلة أن عدد عناوين الحائزين الكبار يبقى مستقرًا، ويصف المؤسس المشارك لجيميني هذه الفرصة بأنها فرصة شراء فريدة.

أين يقع مستوى الدعم الفني لبيتكوين؟

8.5-9 ألف دولار هو منطقة دعم حاسمة، وقد يؤدي الفقدان إلى انخفاض حاد إلى 8 آلاف دولار، لكن حالياً هناك اهتمام كبير بالشراء تحت 9 آلاف دولار، ومؤشرات الزخم تقترب من منطقة ذروة البيع لكن الاتجاه الهبوطي قد يستمر.