道明证券：美联储将更迟到达中性معدل الفائدة 水平

في 7 نوفمبر ، قالت TD Securities إن رد فعل السوق الأخير بعد فوز ترامب يشير إلى أن السوق تتوقع مزيجا من التخفيضات الضريبية والتعريفات الجمركية ، مما يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى معدل الفائدة. نحن نغير توقعاتنا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي حيث سيؤدي التضخم إلى تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة في عام 2025. نتوقع الآن أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر وديسمبر ويناير ، قبل التوقف في مارس. سيواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي وتيرة خفض أسعار الفائدة في عام 2025 ، حيث سيخفض معدل الفائدة إلى 3.5٪ بحلول نهاية عام 2025 ، وهو أعلى من التوقعات السابقة البالغة 3.0٪. في النصف الأول من عام 2026 ، سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 3.0٪ ، مما يعني أننا لا نرى أي تغيير في معدل المنفعة المحايد ، بل إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيصل إلى هناك لاحقا. (العشرة الذهبية)