شينسين سكيوريتي: تأثير وحساب تنفيذ تعديل معيار إحصاء M1

بيانات العشرة الذهبية في 3 ديسمبر ، قال تقرير CITIC Securities Research أنه اعتبارا من 24M10 ، كان رصيد M1 بموجب القواعد الأصلية 63.34 تريليون يوان ، بمعدل نمو سنوي قدره -6.10٪ ؛ وفقا لحساباتنا ، إذا تم تضمين ودائع الطلب للمقيمين واحتياطيات العملاء لمؤسسات الدفع التابعة لجهات خارجية ، فإن “رصيد M1 المعدل” البالغ 24M10 سيكون 105 تريليون يوان ، بمعدل نمو سنوي قدره -2.3٪ ؛ دائما ما تكون القيمة المطلقة ل “معدل نمو M1 المعدل” أعلى من معدل نمو M1 بموجب القواعد الأصلية ، كما أن معدل النمو طويل الأجل أكثر استقرارا ، كما ينخفض فرق المقص بين M2 ومعدل نموه من 13.60٪ إلى 9.83٪ عند 24M10. على الرغم من تحسن مؤشر “M1 المعدل” من حيث القيمة المطلقة مقارنة بمؤشر M1 الأصلي ، إلا أننا نؤكد أنه لا يزال غير قادر على تغطية الضعف العام لبيئة الائتمان الاقتصادي الحالية ، واستمر “معدل نمو M1 المعدل” في الانخفاض منذ بداية هذا العام وتراجع إلى النطاق السلبي ، في حين أن فرق المقص بين M2 ومقصه لا يزال عند مستوى مرتفع ؛ بالإضافة إلى ذلك ، لا يزال لمؤشر M1 المعدل تأثير توجيهي جيد على مؤشرات مثل PPI ومخزونات السلع الصناعية النهائية في التوقعات الاقتصادية.