وول ستريت تعاقب شركة ديل على ربعها القياسي: لماذا هم مخطئون

شاهدت في disbelief بينما هبط سهم ديل بأكثر من 9% بعد ما كان يجب أن يُحتفل به باعتباره انتصارًا. إيرادات قياسية، تجاوزت توقعات الأرباح - ومع ذلك، أبدت وول ستريت نوبة غضب. هذا الفجوة بين الأداء والإدراك قد خلقت ما أراه فرصة ذهبية لأولئك المستعدين للنظر إلى ما وراء رد فعل السوق الضيق.

ت stems from Wall Street's obsession with two factors: gross margins and conservative guidance. تخدم خوادم Dell المدعومة بالذكاء الاصطناعي بشكل سريع، لكن تكاليف المكونات العالية لتلك وحدات معالجة الرسوميات المميزة من NVIDIA خففت من هوامش ربحها مؤقتًا. اللهم احفظ شركة من الاستثمار في النمو المستقبلي على حساب الربحية على المدى القصير!

في الوقت نفسه، كان المتداولون غاضبين لأن توقع ديل لنمو الأرباح بنسبة 11% على أساس سنوي لم يكن مثيرًا بما فيه الكفاية. لقد أصبح السوق مدمنًا على المفاجآت الأسية، حيث يعتبر النمو الصحي خيبة أمل. إنه مثل الشكوى من "فقط" الفوز بـ $10 مليون في اليانصيب لأنك كنت تتوقع $12 مليون.

ما يثير الغضب هو كيف تجاهل السوق العائد الهائل الذي أصبحت عليه ديل في مجال الذكاء الاصطناعي. دعني أقدم لك بعض الأرقام التي يجب أن تجعل أي مستثمر يجلس بشكل مستقيم:

• رفعت شركة ديل توجيه شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى $20 مليار للسنة
• قاموا بشحن $10 مليار في حلول الذكاء الاصطناعي في ستة أشهر فقط
• تقدر قيمة الأعمال المتراكمة لديهم بمبلغ 11.7 مليار دولار من الإيرادات المستقبلية المضمونة

هذا ليس مجرد ضوضاء ربع سنوية - إنه بداية تحول تكنولوجي أساسي مع شركة Dell كمهندس رئيسي. وعلى عكس العديد من المتظاهرين في مجال الذكاء الاصطناعي، تقدم Dell مزايا تنافسية حقيقية: علاقات عميقة مع الشركات، وصول عالمي، خبرة في الهندسة، وإتقان سلسلة التوريد.

عند نسبة السعر إلى الأرباح 17.8، تبدو ديل مقيمة بأقل من قيمتها بشكل غير عادل مقارنةً ببقية الشركات التكنولوجية المحبوبة التي تستفيد من موجة الذكاء الاصطناعي. يرى محللو وول ستريت أن هناك زيادة تتجاوز 20% من المستويات الحالية، لكنني أشتبه في أن هذا حتى يعتبر محافظًا نظرًا للتسارع في أعمالهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

تذكّرني عقوبة السوق على شركة Dell لماذا تفوت عقلية التداول على المدى القصير غالبًا الغابة من أجل الأشجار. بينما يركز المتداولون على نسب الهامش الفصلية، يمكن للمستثمرين على المدى الطويل الاستفادة من رد الفعل غير العقلاني هذا لبناء مراكز في شركة تقع في قلب الثورة القادمة في عالم الحوسبة.