شهدت عقود كاكاو ICE NY لشهر ديسمبر انخفاضاً كبيراً بنسبة -3.15%، بينما تراجعت عقود كاكاو ICE لندن #7 لشهر ديسمبر بنسبة -2.10%، لتصل إلى أدنى مستوياتها خلال 1.5 شهر. ويعزى هذا التراجع في أسعار الكاكاو بشكل أساسي إلى توقعات بزيادة الإمدادات في ظل تراجع الطلب.
كان سوق الكاكاو تحت ضغط خلال الشهر الماضي بسبب المخاوف من أن الأسعار المرتفعة والرسوم الجمركية قد تؤثر سلبًا على استهلاك الشوكولاتة. لقد شعر اللاعبون الرئيسيون في الصناعة بالفعل بالتأثير، حيث قامت شركة ليندت وسبرونغلي بتعديل توجيهات الهوامش الخاصة بها للأسفل في يوليو بعد تراجع أكبر من المتوقع في مبيعات الشوكولاتة في النصف الأول. وبالمثل، قامت شركة باري كاليبوت بتعديل توقعات حجم المبيعات مرتين في غضون ثلاثة أشهر، مشيرة إلى أسعار الكاكاو المرتفعة باستمرار كعامل رئيسي. وقد أبلغت الشركة عن انخفاض كبير بنسبة -9.5% في حجم المبيعات لفترة مارس-مايو، مما يمثل أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عشرة أعوام.
يضاف إلى المشاعر السلبية التفاؤل بشأن محصول الكاكاو لهذا العام في غرب إفريقيا. حيث أفادت شركة حلويات رائدة مؤخرًا أن عدد قرون الكاكاو الأخير في المنطقة يزيد بنسبة 7% عن المتوسط لخمس سنوات وهو أعلى بشكل ملحوظ مقارنة بمحصول العام الماضي.
على الرغم من الضغوط الانخفاض العامة، لا تزال بعض العوامل الداعمة قائمة لأسعار الكاكاو. لقد انخفضت مستويات المخزون في الموانئ الأمريكية التي تراقبها ICE إلى أدنى مستوى لها منذ 3.75 شهر، مما يدل على توافر إمدادات أكثر شدة في بعض المناطق. بالإضافة إلى ذلك، تستمر المخاوف بشأن تأثير الطقس البارد والجاف على مناطق إنتاج الكاكاو في غرب أفريقيا، مما قد يؤثر على احتفاظ القرون وانتشار الأمراض مع اقتراب حصاد المحصول الرئيسي في أكتوبر.
أظهر وتيرة صادرات الكاكاو من ساحل العاج، وهي دولة رئيسية في الإنتاج، صورة مختلطة. بينما زادت الشحنات من 1 أكتوبر إلى 7 سبتمبر بنسبة 5.8% مقارنة بالعام السابق، فإن هذه النسبة تمثل تباطؤاً كبيراً مقارنة بزيادة 35% التي لوحظت في وقت سابق من الموسم.
تمت ملاحظة مشكلات الجودة في كاكاو منتصف المحصول في كوت ديفوار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الأمطار المتأخرة التي حدت من تطوير المحصول. تشير التقديرات إلى أن إنتاج منتصف المحصول هذا العام قد يكون حوالي 400,000 طن متري، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 9% عن العام السابق.
في نيجيريا، خامس أكبر منتج للكاكاو في العالم، تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 11٪ على أساس سنوي في الإنتاج لعام 2025/26. قد يدعم هذا الانخفاض في الإنتاج من منتج كبير الأسعار على المدى الطويل.
ومع ذلك، لا يزال ضعف الطلب العالمي يمارس ضغطًا نزوليًا على السوق. تظهر التقارير الأخيرة من المناطق الرئيسية المستهلكة للكاكاو انخفاضات ملحوظة في طحن الكاكاو، حيث شهدت أوروبا انخفاضًا بنسبة 7.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، ورأى آسيا انخفاضًا كبيرًا بنسبة 16.3%، بينما أفادت أمريكا الشمالية بانخفاض أكثر اعتدالًا بنسبة 2.8%.
عند النظر إلى المستقبل، توقعت منظمة الكاكاو الدولية (ICCO) فائضاً عالمياً من الكاكاو يبلغ 142,000 طن متري لموسم 2024/25، والذي سيكون أول فائض منذ أربع سنوات. كما تتوقع المنظمة زيادة بنسبة 7.8% على أساس سنوي في إنتاج الكاكاو العالمي ليصل إلى 4.84 مليون طن متري لنفس الفترة.
بينما يتنقل السوق بين هذه العوامل المتضاربة، سيقوم المتداولون والمشاركون في الصناعة بمراقبة أنماط الطقس، واتجاهات الطلب، وأرقام الإنتاج عن كثب في الأشهر القادمة لتقدير اتجاه أسعار الكاكاو.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شهدت عقود كاكاو ICE NY لشهر ديسمبر انخفاضاً كبيراً بنسبة -3.15%، بينما تراجعت عقود كاكاو ICE لندن #7 لشهر ديسمبر بنسبة -2.10%، لتصل إلى أدنى مستوياتها خلال 1.5 شهر. ويعزى هذا التراجع في أسعار الكاكاو بشكل أساسي إلى توقعات بزيادة الإمدادات في ظل تراجع الطلب.
كان سوق الكاكاو تحت ضغط خلال الشهر الماضي بسبب المخاوف من أن الأسعار المرتفعة والرسوم الجمركية قد تؤثر سلبًا على استهلاك الشوكولاتة. لقد شعر اللاعبون الرئيسيون في الصناعة بالفعل بالتأثير، حيث قامت شركة ليندت وسبرونغلي بتعديل توجيهات الهوامش الخاصة بها للأسفل في يوليو بعد تراجع أكبر من المتوقع في مبيعات الشوكولاتة في النصف الأول. وبالمثل، قامت شركة باري كاليبوت بتعديل توقعات حجم المبيعات مرتين في غضون ثلاثة أشهر، مشيرة إلى أسعار الكاكاو المرتفعة باستمرار كعامل رئيسي. وقد أبلغت الشركة عن انخفاض كبير بنسبة -9.5% في حجم المبيعات لفترة مارس-مايو، مما يمثل أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عشرة أعوام.
يضاف إلى المشاعر السلبية التفاؤل بشأن محصول الكاكاو لهذا العام في غرب إفريقيا. حيث أفادت شركة حلويات رائدة مؤخرًا أن عدد قرون الكاكاو الأخير في المنطقة يزيد بنسبة 7% عن المتوسط لخمس سنوات وهو أعلى بشكل ملحوظ مقارنة بمحصول العام الماضي.
على الرغم من الضغوط الانخفاض العامة، لا تزال بعض العوامل الداعمة قائمة لأسعار الكاكاو. لقد انخفضت مستويات المخزون في الموانئ الأمريكية التي تراقبها ICE إلى أدنى مستوى لها منذ 3.75 شهر، مما يدل على توافر إمدادات أكثر شدة في بعض المناطق. بالإضافة إلى ذلك، تستمر المخاوف بشأن تأثير الطقس البارد والجاف على مناطق إنتاج الكاكاو في غرب أفريقيا، مما قد يؤثر على احتفاظ القرون وانتشار الأمراض مع اقتراب حصاد المحصول الرئيسي في أكتوبر.
أظهر وتيرة صادرات الكاكاو من ساحل العاج، وهي دولة رئيسية في الإنتاج، صورة مختلطة. بينما زادت الشحنات من 1 أكتوبر إلى 7 سبتمبر بنسبة 5.8% مقارنة بالعام السابق، فإن هذه النسبة تمثل تباطؤاً كبيراً مقارنة بزيادة 35% التي لوحظت في وقت سابق من الموسم.
تمت ملاحظة مشكلات الجودة في كاكاو منتصف المحصول في كوت ديفوار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الأمطار المتأخرة التي حدت من تطوير المحصول. تشير التقديرات إلى أن إنتاج منتصف المحصول هذا العام قد يكون حوالي 400,000 طن متري، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 9% عن العام السابق.
في نيجيريا، خامس أكبر منتج للكاكاو في العالم، تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 11٪ على أساس سنوي في الإنتاج لعام 2025/26. قد يدعم هذا الانخفاض في الإنتاج من منتج كبير الأسعار على المدى الطويل.
ومع ذلك، لا يزال ضعف الطلب العالمي يمارس ضغطًا نزوليًا على السوق. تظهر التقارير الأخيرة من المناطق الرئيسية المستهلكة للكاكاو انخفاضات ملحوظة في طحن الكاكاو، حيث شهدت أوروبا انخفاضًا بنسبة 7.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، ورأى آسيا انخفاضًا كبيرًا بنسبة 16.3%، بينما أفادت أمريكا الشمالية بانخفاض أكثر اعتدالًا بنسبة 2.8%.
عند النظر إلى المستقبل، توقعت منظمة الكاكاو الدولية (ICCO) فائضاً عالمياً من الكاكاو يبلغ 142,000 طن متري لموسم 2024/25، والذي سيكون أول فائض منذ أربع سنوات. كما تتوقع المنظمة زيادة بنسبة 7.8% على أساس سنوي في إنتاج الكاكاو العالمي ليصل إلى 4.84 مليون طن متري لنفس الفترة.
بينما يتنقل السوق بين هذه العوامل المتضاربة، سيقوم المتداولون والمشاركون في الصناعة بمراقبة أنماط الطقس، واتجاهات الطلب، وأرقام الإنتاج عن كثب في الأشهر القادمة لتقدير اتجاه أسعار الكاكاو.