Technologieaktien steigen, da der Markt auf anhaltende KI-Investitionen setzt—Marvell unter den bemerkenswerten Gewinnern

Der US-Aktienmarkt legte zu, nachdem das Vertrauen in die Wachstumsdynamik bei Ausgaben für künstliche Intelligenz wieder gestiegen war. Der S&P 500 stieg um 0,27 %, während der Nasdaq 100 um 0,46 % zulegte und die Gewinne aus der vorherigen Handelssitzung ausbaute, da Halbleiter- und Datenspeicherunternehmen aufgrund optimistischer Aussichten auf anhaltende Investitionen in die KI-Infrastruktur stark zulegten. Die Ankündigung von TSMC, die Kapitalausgaben für 2026 nach oben zu korrigieren, erwies sich als ein wichtiger Katalysator, wobei Firmen wie Marvell von der anhaltenden Nachfrage nach fortschrittlichen Chips profitieren dürften. Gleichzeitig signalisierten europäische Politiker, darunter EZB-Chefvolkswirt Philip Lane, einen vorsichtigen Ansatz hinsichtlich zukünftiger geldpolitischer Straffungen, was für die Rentenmärkte ein gemischtes Bild schafft.

KI-Ausgaben-Konsens stärkt die Führungsrolle der Halbleiterbranche

Die Erweiterung der Kapitalausgaben-Prognose von Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) kristallisierte die Markterwartungen heraus, dass der Ausbau der künstlichen Intelligenz die robuste Nachfrage nach Chipproduktionskapazitäten aufrechterhalten wird. Dieser Schritt führte zu einer breiten Stärke bei Halbleiterzulieferern und Ausrüstungsherstellern. Micron Technology führte die Aufwärtsbewegung an, mit einem Plus von mehr als 7 %, gefolgt von ergänzenden Akteuren wie Lam Research, ASML, Applied Materials, Analog Devices und Broadcom – alle mit Zuwächsen zwischen 2 % und 3 %. Marvell Technology steigerte sich um mehr als 1 %, was den sektorweiten Rückenwind durch beschleunigte Investitionszyklen widerspiegelt. Nvidia, Seagate und Intel beteiligten sich ebenfalls an der Rallye, wobei sie jeweils ein einstelligen prozentualen Zuwachs verzeichneten.

Die Stärke bei Chip-Aktien erwies sich trotz Gegenwind durch steigende Anleiherenditen als widerstandsfähig. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf 4,187 %, ein Plus von 1,8 Basispunkten, da der Markt die Erwartungen nach stärkeren als erwarteten Produktionsdaten für Dezember neu bewertete. Die US-Produktion stieg im Monatsvergleich um 0,2 %, während die Prognosen einen Rückgang vorhersagten, was die zugrunde liegende wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit signalisierte und die Perspektiven für festverzinsliche Anlagen erschwerte. Die Werte für November wurden ebenfalls auf 0,3 % nach oben revidiert, nach einer vorherigen Stagnation, was die Erzählung einer robusten industriellen Aktivität untermauert.

Meinungsäußerungen von Politikern prägen Markterwartungen im Rate-Debatte

EZB-Chefvolkswirt Philip Lane äußerte Kommentare, die von den Markterwartungen einer kurzfristigen geldpolitischen Anpassung abweichen könnten. Lane zeigte sich zuversichtlich, dass die Inflation auf das Ziel zusteuert, das Wirtschaftswachstum in der Nähe des Potenzials bleibt und die Arbeitslosigkeit niedrig und moderat bleibt. Seine Äußerungen deuteten auf eine geringe Dringlichkeit für eine bevorstehende Zinsanpassung bei der EZB-Sitzung am 5. Februar hin. Die Swap-Märkte spiegelten eine verhaltene Wahrscheinlichkeit für eine geldpolitische Änderung wider, wobei nur eine 1 %-ige Chance auf eine Erhöhung um 25 Basispunkte eingepreist wurde. Diese dovishe Haltung stand im Gegensatz zu den US-Märkten, wo Futures auf den Federal Funds Rate eine etwa 5 %-ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der FOMC-Sitzung Ende Januar eingepreist hatten – eine moderate Neubewertung, die die divergierenden geldpolitischen Wege zwischen Fed und EZB unterstrich.

Die Anleihemärkte in Europa reagierten mit höheren Renditen: Die Rendite der deutschen 10-jährigen Bundesanleihe stieg um 2,5 Basispunkte auf 2,844 %, während die britische 10-jährige Gilt-Rendite um 1,8 Basispunkte auf 4,406 % anstieg. Diese Bewegungen spiegelten eine breitere Neubewertung der langfristigen Zinsaussichten in den Industrieländern wider.

Sektorale Dynamik spiegelt unterschiedliche Unternehmensnarrative wider

Energieaktien standen vor erheblichen Gegenwinden, nachdem Präsident Trump die Durchführung von Notfall-Großhandelsauktionen für Strom angeordnet und von Technologiegiganten verlangt hatte, die steigenden Stromkosten zu bezahlen. Talen Energy und Constellation Energy verloren jeweils mehr als 9 % bzw. 6 %, während Vistra um mehr als 5 % fiel. Der politische Kurswechsel führte zu asymmetrischen Gewinnern und Verlierern innerhalb des Sektors; GE Vernova, ein Unternehmen, das von der Modernisierung der Infrastruktur im Rahmen solcher Maßnahmen profitieren könnte, legte nach einer Bestätigung durch Jeffries um mehr als 6 % zu.

Finanzdienstleister lieferten gemischte Ergebnisse in den frühen Berichtssaisons. PNC Financial Services meldete im vierten Quartal einen Nicht-Zins-Ertrag von 2,34 Milliarden US-Dollar, der die Konsensschätzungen von 2,26 Milliarden US-Dollar übertraf, und stieg um 3 %. Regions Financial und State Street enttäuschten jedoch: Erstere meldete einen Gewinn je Aktie von 58 Cent bei Erwartungen von 62 Cent, letzterer rechnete trotz Übertreffen der Gewinnprognosen mit einer erwarteten Steigerung der Ausgaben um 3 % bis 4 % im Gesamtjahr. Beide Aktien gaben um mehr als 3 % nach.

Analystenaufwertungen stützten ausgewählte Aktien. Rocket Lab stieg um mehr als 5 % nach einem Upgrade von Morgan Stanley auf Übergewichten mit einem Kursziel von 105 $. JPMorgan Chase hob AutoNation und Honeywell auf Übergewichten an, während HSBC Eaton hochstufte und Benchmark Dave & Buster’s. Im Gegenzug belastete die Herabstufung von Kraft Heinz durch Morgan Stanley auf Underweight sowie die Herabstufung von HP durch Barclays die konsumorientierten Titel.

Marktstruktur und zukunftsgerichtete Impulse

Die breitere Berichtssaison verläuft positiv. Von den 28 S&P 500-Unternehmen, die in diesem Zeitraum Quartalszahlen veröffentlichten, übertrafen 89 % die Konsensgewinnerwartungen. Die Prognosen von Bloomberg Intelligence für das Gesamtquartal sehen ein Gewinnwachstum von 8,4 % vor, wobei die Megacap-Technologiebündel der „Magnificent Seven“ ausgeschlossen sind und ein Wachstum von 4,6 % prognostiziert wird – was die ungleichmäßige Expansion des Marktes und die Abhängigkeit von größeren Tech-Namen zur Treiber der Gesamtindexentwicklung unterstreicht.

Kommende Datenveröffentlichungen und geldpolitische Entscheidungen werden die Handelsdynamik in den kommenden Tagen prägen. Der NAHB-Index für den Wohnungsmarkt, die Entwicklung der Quartalsgewinne und etwaige Klarstellungen zur Haltung des Obersten Gerichtshofs bezüglich tarifbezogener Rechtsstreitigkeiten werden genau beobachtet. Marktteilnehmer bleiben auf die Divergenz der Geldpolitik eingestellt, die durch Aussagen wie die von Philip Lane kürzlich hervorgehoben wird, sowie durch die Entwicklung der Investitionen in künstliche Intelligenz, wie sie von Unternehmen wie Marvell vorangetrieben werden, was weiterhin die Positionierungs- und Sektorrotationentscheidungen beeinflussen wird.