¿Qué pasa cuando el retail se desconecta de las criptomonedas y Wall Street se sintoniza? Mirando el reciente máximo histórico de bitcoin BTC, se podría decir que se siente alcista y que la industria está madurando.
Eso podría ser el caso, pero puede que aún no estemos allí. Así que antes de que pongamos a prueba nuestros Lambos, miremos debajo del capó.
Primero lo primero, los inversores minoristas básicamente han fantasma esta subida. Una búsqueda rápida en Google Trends usando la palabra clave "bitcoin" muestra que el aumento que se vio en el mercado alcista de 2021 no existe. En ese entonces, todos y sus abuelas estaban buscando bitcoin, invirtiendo en altcoins y llenando las redes sociales con emojis de cohetes. ¿En 2025? Es un pueblo fantasma en la tierra minorista.
Hubo un aumento de alto interés minorista en torno a las elecciones presidenciales de EE. UU., cuando una breve locura de memecoins dominó el sentimiento minorista. Sin embargo, ese aumento ya se ha ido, ya que los precios de los memecoins cayeron rápidamente, incluso cuando bitcoin alcanzó un máximo histórico esta semana, superando los $111,000.
El interés de búsqueda de Bitcoin a lo largo del tiempo en Google. (Google Trends) "A principios de este ciclo, las memecoins se convirtieron en una concentración de trading arriesgado impulsado por minoristas, con el trading relacionado alcanzando su punto máximo en enero," dijo la plataforma cripto FRNT Financial con sede en Toronto. "Sin embargo, desde entonces, ha habido una virtual eliminación del interés y la actividad de trading de memecoins," lo que muestra "el apetito de riesgo tibio en cripto en este momento," agregó FRNT.
Traducción: La multitud de "Wen Lambo" se quemó, y no están volviendo a la pista de carreras en masa pronto.
De Lambos a Corollas
En el tema del apetito de riesgo, volvamos a la analogía del coche.
Durante el mercado alcista de 2021, las personas compraron coches de rendimiento poco fiables, quitaron los frenos y los cinturones de seguridad para ir más rápido que nunca, y no les importaba que pudiera haber explosiones de motor. Mientras hubiera una promesa de llegar a la luna, las vibras alcistas eran lo único que importaba.
¿Ahora? Después de perder enormes cantidades de dinero en esos coches deportivos insostenibles durante años, los traders están conduciendo Toyota Corollas—sedanes sensatos que son lentos pero constantes y que aún están en la carretera.
Ese sentimiento de aversión al riesgo también es evidente en las tasas de financiamiento, según el análisis de FRNT de las tasas perp de BTC—una medida de cuánto están dispuestos a pagar los traders para mantener sus posiciones largas. Cuando bitcoin alcanzó un máximo histórico de alrededor de $42,000 en enero de 2021, la tasa perp era de aproximadamente un asombroso 185%. Hoy, con bitcoin cerca de $110,000, la tasa está cerca del 20% en el intercambio de opciones criptográficas Deribit, lo que significa que el apetito por el riesgo no ha desaparecido por completo, pero está muy lejos de la locura de 2021.
La historia continúa Tasa promedio diaria de perpetuos de BTC de 2021 a 2025. (Deribit/FRNT) ## Nervios por ATH
Un tercer punto a añadir es el alto número de posiciones cortas en el mercado.
Como informó Oliver Knight de CoinDesk esta semana, la relación larga/corta de bitcoin está en su punto más bajo desde el invierno cripto en septiembre de 2022. Esto implica que la mayoría de los traders no están completamente comprando este reciente impulso positivo y están apostando a que bitcoin se moverá a la baja como una cobertura para el nuevo rally alcista.
Relación larga/corta de Bitcoin. (Coinalyze/TradingView) El impacto de tal posicionamiento fue claro el viernes, cuando el bitcoin cayó rápidamente de cerca de $111,000 a $108,000 en cuestión de minutos y luego repuntó de inmediato a $109,000. La ansiedad por una volatilidad rápida es real.
Así que en una analogía temática de coches, los conductores ( en este caso, los inversores ) todavía están sacando sus coches deportivos supermodificados y poco fiables para un paseo de fin de semana en la pista. Aún así, también tienen sus Corollas siguiéndolos. Por si acaso el motor explota en sus coches veloces.
Optimismo cauteloso
Dada la actual macro-riesgo, no es del todo sorprendente que los inversores estén en alerta y sean reacios al riesgo. Pero esto podría ser exactamente lo que su mecánico en el taller prescribió. De hecho, esto podría ser un indicador de un repunte sostenible a largo plazo.
"Los períodos de baja apalancamiento y apetito por el riesgo en las criptomonedas a menudo han precedido ganancias sostenibles adicionales," según FRNT.
"BTC parece estar en una fase así, enmarcada por numerosos catalizadores y narrativas alcistas," añadió la firma.
La conclusión es que los Lambos de los minoristas pueden haber sido remolcados, pero el gran dinero está entrando con sus Toyotas eternos. Esto podría iniciar una carrera lenta pero constante hacia la luna, no solo un paseo imprudente.
Lee más: Estos seis gráficos explican por qué el reciente movimiento de Bitcoin a más de $100K puede ser más duradero que la carrera de enero
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Gráfico de la semana: Bitcoin se dispara, pero la multitud de '¿Cuándo un Lambo?' está ausente del rally
¿Qué pasa cuando el retail se desconecta de las criptomonedas y Wall Street se sintoniza? Mirando el reciente máximo histórico de bitcoin BTC, se podría decir que se siente alcista y que la industria está madurando.
Eso podría ser el caso, pero puede que aún no estemos allí. Así que antes de que pongamos a prueba nuestros Lambos, miremos debajo del capó.
Primero lo primero, los inversores minoristas básicamente han fantasma esta subida. Una búsqueda rápida en Google Trends usando la palabra clave "bitcoin" muestra que el aumento que se vio en el mercado alcista de 2021 no existe. En ese entonces, todos y sus abuelas estaban buscando bitcoin, invirtiendo en altcoins y llenando las redes sociales con emojis de cohetes. ¿En 2025? Es un pueblo fantasma en la tierra minorista.
Hubo un aumento de alto interés minorista en torno a las elecciones presidenciales de EE. UU., cuando una breve locura de memecoins dominó el sentimiento minorista. Sin embargo, ese aumento ya se ha ido, ya que los precios de los memecoins cayeron rápidamente, incluso cuando bitcoin alcanzó un máximo histórico esta semana, superando los $111,000.
El interés de búsqueda de Bitcoin a lo largo del tiempo en Google. (Google Trends) "A principios de este ciclo, las memecoins se convirtieron en una concentración de trading arriesgado impulsado por minoristas, con el trading relacionado alcanzando su punto máximo en enero," dijo la plataforma cripto FRNT Financial con sede en Toronto. "Sin embargo, desde entonces, ha habido una virtual eliminación del interés y la actividad de trading de memecoins," lo que muestra "el apetito de riesgo tibio en cripto en este momento," agregó FRNT.
Traducción: La multitud de "Wen Lambo" se quemó, y no están volviendo a la pista de carreras en masa pronto.
De Lambos a Corollas
En el tema del apetito de riesgo, volvamos a la analogía del coche.
Durante el mercado alcista de 2021, las personas compraron coches de rendimiento poco fiables, quitaron los frenos y los cinturones de seguridad para ir más rápido que nunca, y no les importaba que pudiera haber explosiones de motor. Mientras hubiera una promesa de llegar a la luna, las vibras alcistas eran lo único que importaba.
¿Ahora? Después de perder enormes cantidades de dinero en esos coches deportivos insostenibles durante años, los traders están conduciendo Toyota Corollas—sedanes sensatos que son lentos pero constantes y que aún están en la carretera.
Ese sentimiento de aversión al riesgo también es evidente en las tasas de financiamiento, según el análisis de FRNT de las tasas perp de BTC—una medida de cuánto están dispuestos a pagar los traders para mantener sus posiciones largas. Cuando bitcoin alcanzó un máximo histórico de alrededor de $42,000 en enero de 2021, la tasa perp era de aproximadamente un asombroso 185%. Hoy, con bitcoin cerca de $110,000, la tasa está cerca del 20% en el intercambio de opciones criptográficas Deribit, lo que significa que el apetito por el riesgo no ha desaparecido por completo, pero está muy lejos de la locura de 2021.
La historia continúa Tasa promedio diaria de perpetuos de BTC de 2021 a 2025. (Deribit/FRNT) ## Nervios por ATH
Un tercer punto a añadir es el alto número de posiciones cortas en el mercado.
Como informó Oliver Knight de CoinDesk esta semana, la relación larga/corta de bitcoin está en su punto más bajo desde el invierno cripto en septiembre de 2022. Esto implica que la mayoría de los traders no están completamente comprando este reciente impulso positivo y están apostando a que bitcoin se moverá a la baja como una cobertura para el nuevo rally alcista.
Relación larga/corta de Bitcoin. (Coinalyze/TradingView) El impacto de tal posicionamiento fue claro el viernes, cuando el bitcoin cayó rápidamente de cerca de $111,000 a $108,000 en cuestión de minutos y luego repuntó de inmediato a $109,000. La ansiedad por una volatilidad rápida es real.
Así que en una analogía temática de coches, los conductores ( en este caso, los inversores ) todavía están sacando sus coches deportivos supermodificados y poco fiables para un paseo de fin de semana en la pista. Aún así, también tienen sus Corollas siguiéndolos. Por si acaso el motor explota en sus coches veloces.
Optimismo cauteloso
Dada la actual macro-riesgo, no es del todo sorprendente que los inversores estén en alerta y sean reacios al riesgo. Pero esto podría ser exactamente lo que su mecánico en el taller prescribió. De hecho, esto podría ser un indicador de un repunte sostenible a largo plazo.
"Los períodos de baja apalancamiento y apetito por el riesgo en las criptomonedas a menudo han precedido ganancias sostenibles adicionales," según FRNT.
"BTC parece estar en una fase así, enmarcada por numerosos catalizadores y narrativas alcistas," añadió la firma.
La conclusión es que los Lambos de los minoristas pueden haber sido remolcados, pero el gran dinero está entrando con sus Toyotas eternos. Esto podría iniciar una carrera lenta pero constante hacia la luna, no solo un paseo imprudente.
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