Gate Instituto: BTC y ETH oscilan en niveles altos, la estrategia de bandas de Bollinger de ADA mantiene ganancias.

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Resumen

• BTC y ETH se encuentran en un rango de oscilación alto, la estructura de precios y el comportamiento de la volatilidad muestran una diferenciación, y en general, el impulso a corto plazo es débil.
• La proporción de posiciones largas y cortas de BTC continúa cayendo, mientras que ETH, durante el proceso de aumento, presenta una disminución sincronizada en la proporción de posiciones largas y cortas. El sentimiento del mercado no ha podido seguir efectivamente, y se observan señales de divergencia en la estructura.
• En el nivel de contratos, la cantidad de posiciones de BTC ha caído notablemente desde su punto más alto, mientras que ETH se mantiene relativamente estable, lo que indica que los fondos apalancados aún no han salido por completo.
• 22 de septiembre, el monto de las liquidaciones de posiciones largas se disparó a más de 1.6 mil millones de dólares, destacando la presión en niveles altos del mercado, lo que intensificó la debilidad del sentimiento debido a las liquidaciones por parte de los toros.
• En cuanto a estrategias de cuantificación, la estrategia de reversión basada en las bandas de Bollinger ha demostrado un rendimiento destacado en la moneda ADA, con un rendimiento anualizado que supera el 60%, mostrando un buen potencial para operaciones a corto plazo.

Resumen del mercado

Para presentar el comportamiento del capital y los cambios en la estructura de transacciones del actual mercado de criptomonedas, este informe aborda cinco dimensiones clave: la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum, la relación de operaciones largas y cortas (LSR), el monto de posiciones en contratos, la tasa de financiamiento y los datos de liquidación del mercado. Estos cinco indicadores abarcan la tendencia de precios, el sentimiento del capital y la situación de riesgo, y pueden reflejar de manera más completa la intensidad de las transacciones y las características estructurales del mercado actual. A continuación, se analizarán secuencialmente los cambios más recientes en cada uno de los indicadores desde el 9 de septiembre.

1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum

Según los datos de CoinGecko, durante el período del 9 al 22 de septiembre, el mercado de criptomonedas continuó con un patrón de alta volatilidad. Después de que BTC y ETH alcanzaran nuevos máximos en la fase anterior, el mercado entró en una fase de espera y consolidación, con una notable contracción en la dinámica de transacciones y divergencias en la estructura del mercado.

BTC ha estado continuamente obstaculizado por encima de los 119,000 dólares desde que alcanzó los 124,400 dólares a mediados de agosto, intentando romperlo en múltiples ocasiones sin éxito, y finalmente comenzó a descender a mediados de septiembre, con un debilitamiento de la tendencia y perdiendo un área de soporte clave. ETH, por su parte, cayó rápidamente después de superar los 4,700 dólares y aceleró su caída el 21 de septiembre, alcanzando un mínimo de 4,067 dólares, lo que muestra que se ha formado una estructura débil a corto plazo. 【1】【2】【3】

A nivel macro también existen señales de contradicción entre alcistas y bajistas, el ecosistema de Solana ha obtenido el apoyo de varias empresas cotizadas, y el TVL de protocolos de staking líquido como Jito está en aumento; el volumen de transacciones del sector RWA de Avalanche ha aumentado un 130% en 30 días, la actividad del ecosistema se está recuperando rápidamente; el volumen de transacciones en Perp DEX está estableciendo récords, y protocolos como Aster están destacándose.

En resumen, BTC y ETH se debilitaron de manera sincronizada después de mediados de septiembre, pero ETH cuenta con un mayor soporte de compra institucional y el impulso de los temas de ETF. Si logra estabilizarse nuevamente por encima de los 4,300 dólares y acompaña un aumento en el volumen de transacciones, aún tiene la posibilidad de salir primero de la debilidad. Se recomienda prestar atención a la dinámica de flujos netos de ETF a corto plazo, si el aspecto técnico de ETH puede detener la caída y estabilizarse, así como si el mercado pasa de una consolidación en niveles altos a una rotación estructural.

Imagen 1: BTC sigue siendo obstaculizado por encima de los 119,000 dólares, intentando superar sin éxito en varias ocasiones; ETH, por otro lado, cayó rápidamente después de romper los 4,700 dólares, alcanzando un mínimo de 4,067 dólares.

La volatilidad de BTC se mantiene en un nivel medio-bajo en general, solo algunos días de negociación muestran un aumento, lo que indica que el ritmo de operación de los principales actores es estable y las expectativas de tendencia son claras, con una voluntad del mercado de comprar en picos y vender en caídas no muy fuerte. En contraste, la volatilidad de ETH es notablemente activa, con picos múltiples en las últimas dos semanas, lo que refleja una fuerte fluctuación en el sentimiento a corto plazo y una mayor sensibilidad en la entrada y salida de fondos, especialmente cerca de niveles de precios clave.

Aunque la volatilidad actual aún no se ha amplificado por completo, el frecuente aumento de ETH merece atención. Si en el futuro se produce un aumento en el volumen acompañada de una intensificación de la volatilidad, podría indicar que se está gestando una nueva ronda de mercado. Se sugiere prestar atención a la relación entre la volatilidad de ETH y los cambios en el volumen de negociación.

Imagen 2: El ritmo de volatilidad de BTC es estable, con solo unos pocos días de alta volatilidad; ETH, en cambio, experimenta frecuentes picos, lo que indica un aumento significativo en el sentimiento de trading a corto plazo.

En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha estado en una fase de consolidación en niveles altos. BTC muestra una estructura estable pero con poca energía, mientras que ETH, a pesar de que su estructura técnica a corto plazo es débil, todavía tiene el potencial de rebotar primero gracias al impulso de los fondos de ETF y el aumento de la volatilidad. A corto plazo, se sugiere seguir de cerca los movimientos de fondos de ETH y el desempeño de los niveles de soporte clave para determinar si una rotación estructural está a punto de comenzar.

2. Análisis de la relación de tamaño de comercio largo/corto de Bitcoin y Ethereum (LSR)

La relación de tamaño de posición larga y corta (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) es un indicador que mide la proporción de fondos activos en el mercado que están apostando a favor o en contra. Un LSR mayor que 1 indica que el mercado es alcista y que las órdenes de compra predominan, mientras que un LSR menor que 1 indica que el mercado es bajista. Este indicador puede reflejar la fuerza de la emoción comercial y los cambios en el momentum.

Según los datos de Coinglass, en las últimas dos semanas, aunque BTC se ha mantenido en un rango de consolidación alto, LSR ha mostrado una tendencia general a la baja, cayendo por debajo de 0.9, lo que indica que la voluntad del mercado de seguir comprando ha disminuido notablemente. Las operaciones de capital se están volviendo más conservadoras, aunque la estructura no se ha roto, el apoyo del sentimiento del mercado se está debilitando gradualmente, y la falta de compras adicionales está impidiendo la continuidad de la tendencia.

ETH también enfrenta una situación similar. A pesar de que a principios de septiembre el precio había subido continuamente y superado los 4,300 dólares, el LSR ha retrocedido desde su punto máximo, e incluso ha caído por debajo de BTC, manteniéndose durante varios días alrededor de 0.9. Esto muestra que durante el aumento no se obtuvo un apoyo emocional sincronizado, sino que más bien ha aparecido un patrón de divergencia con un sentimiento de aumento débil.

En general, bajo el contexto de consolidación en niveles altos, la relación de compra-venta de BTC y ETH se mantiene débil, y la dinámica a corto plazo se está debilitando. Si no puede recuperarse rápidamente por encima de 1, esto podría limitar la fuerza de la continuación del rebote; por el contrario, si LSR muestra una reversión y regresa a una zona fuerte, podría ser una señal importante para la recuperación del mercado.

Gráfico tres: El precio de BTC se mantiene en un rango de consolidación alto, pero la relación larga/corta sigue cayendo, lo que indica un debilitamiento del sentimiento de compra.

Imagen 4: La relación larga/corta de ETH muestra una caída más significativa, durante el aumento de precios, el sentimiento no logró sincronizarse y fortalecerse, apareciendo una divergencia en la estructura.

3. Análisis del monto de la posición del contrato

Según los datos de Coinglass, el monto de las posiciones de contratos de BTC y ETH se mantiene en un rango relativamente alto, sin una retirada significativa de fondos de apalancamiento, y la atmósfera de especulación en el mercado sigue vigente. 【6】 El monto de las posiciones de contratos de BTC aumentó rápidamente a 86 mil millones de dólares a principios de septiembre, pero desde el máximo ha caído notablemente, lo que muestra que los fondos de apalancamiento largos están reduciendo posiciones de manera cautelosa, y la emoción del mercado a corto plazo se ha vuelto más conservadora. En comparación, la tendencia del monto de las posiciones de contratos de ETH es más estable; aunque ha habido fluctuaciones, la disminución general es limitada, lo que refleja una configuración relativamente estable de los fondos de apalancamiento para ETH, con una velocidad de salida más lenta.

En general, los fondos de apalancamiento largo de BTC están disminuyendo activamente, mientras que ETH muestra una mayor resistencia en sus posiciones. Sin embargo, considerando que ambos se encuentran en una fase de precios y apalancamiento elevados, si la volatilidad del mercado se intensifica aún más, se debe tener cuidado con el riesgo de reacciones en cadena bajo una estructura de alto apalancamiento, como liquidaciones concentradas o correcciones irracionales.

Figura 5: El monto de las posiciones de contrato de BTC cayó rápidamente desde su punto máximo, mientras que las posiciones de ETH se mantuvieron relativamente estables, y los fondos apalancados no se retiraron por completo.

4. Tasa de financiación

La tasa de financiación de BTC y ETH se mantiene mayormente por encima de cero, solo en algunos períodos breves se vuelve negativa, y el mercado en general mantiene una estructura moderadamente alcista. Esto significa que los compradores son relativamente activos, los fondos apalancados aún no se han retirado, pero el sentimiento tampoco es extremadamente optimista.

ETH ha mostrado varias inversiones claras en negativo durante la fase de retroceso, especialmente cerca de mediados y finales de mes, lo que refleja que los fondos a corto plazo se volvieron conservadores en algún momento, pero la mayoría se recuperó rápidamente, sin provocar una caída sistémica. La tasa de financiamiento de BTC, por otro lado, ha mostrado un comportamiento más estable, manteniéndose cerca de valores positivos, con una baja volatilidad, lo que refleja que la emoción de las instituciones y los fondos a mediano y largo plazo sigue siendo sólida.

En general, la tasa de financiación en el mercado actual es ligeramente positiva, lo que indica que el sentimiento alcista aún persiste, pero carece de un fuerte impulso de expansión. Si la tasa de financiación sigue aumentando y se acompaña de un aumento en el volumen de transacciones, podría convertirse en una señal importante para un mayor impulso en el mercado; por el contrario, si la tasa de financiación se vuelve negativa de manera continua, se debe tener cuidado con el riesgo de debilidad a corto plazo.

Figura 6: La tasa de financiamiento de BTC y ETH se mantiene mayormente en valores positivos, el mercado es alcista pero la fuerza de los toros sigue siendo moderada.

5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas

Según los datos de Coinglass, aunque el mercado de criptomonedas se mantiene en un alto nivel de consolidación, todavía presenta fluctuaciones de mercado en fases, lo que ha llevado a una serie de liquidaciones en el mercado de contratos, mostrando que la tensión entre compradores y vendedores sigue liberándose. [9]

El monto de liquidación de posiciones largas y cortas es relativamente moderado, presentando una estructura saludable de rotación entre largos y cortos, con una tensión que se libera de manera entrelazada. Por ejemplo, el 12 y 13 de septiembre, el monto de liquidación de posiciones cortas se amplió significativamente, reflejando que los cortos salieron del mercado con pérdidas durante el rebote a corto plazo; mientras que en fechas como el 15 y 19 de septiembre, la liquidación de posiciones largas fue predominante, correspondiéndose con una fase de corrección del mercado, donde los fondos largos enfrentaron liquidaciones en sentido contrario.

La mayor liquidación masiva ocurrió el 22 de septiembre, cuando el monto de las liquidaciones de posiciones largas aumentó a más de 1.6 mil millones de dólares, muy por encima del nivel promedio anterior, lo que indica que el mercado experimentó una liquidación concentrada después de perder un soporte clave, con los fondos que buscaban posiciones largas saliendo rápidamente, y el sentimiento a corto plazo se volvió más cauteloso.

En general, la estructura actual de liquidaciones por contratos sigue siendo de liberación rotativa y no ha formado una caída en cadena sistémica, pero la liquidación de grandes posiciones largas muestra que el capital de alto apalancamiento está bajo presión. Si el mercado no se recupera rápidamente, se debe tener cuidado con un posible debilitamiento adicional de la confianza del mercado.

Figura 7: El monto de liquidaciones de posiciones largas alcanzó más de 1.6 mil millones de dólares el 22 de septiembre, lo que muestra que el mercado está bajo presión en niveles altos, y la liquidación en masa de los compradores ha intensificado el debilitamiento del sentimiento.

En el contexto actual de consolidación en niveles altos y convergencia de la volatilidad, el comportamiento del capital en el mercado de criptomonedas sigue siendo en general neutral a alcista, pero varios indicadores de contratos muestran una disminución en la voluntad de compra y una desaceleración en el impulso a corto plazo. El LSR y la relación larga/corta continúan descendiendo, la tasa de financiación se mantiene positiva pero no se ha ampliado, y la estructura de liquidaciones ha cambiado de una rotación larga/corta a una concentración de posiciones largas, lo que indica que aunque la estructura del mercado no se ha roto, ya hay signos de aflojamiento en la confianza en el apalancamiento.

Frente a la convergencia marginal del capital apalancado y la diferenciación de emociones de compra y venta, los inversores deben prestar atención a los cambios en los intervalos de precios clave y en los indicadores de volatilidad, para juzgar si el mercado pasará de una oscilación alta a una reversión de tendencia o una corrección de rango. Por lo tanto, el contenido siguiente se centrará en la evaluación práctica de la "estrategia de reversión del canal de Bollinger", enfocándose en su adaptabilidad para identificar desviaciones extremas de precio, capturar puntos de rebote o retroceso bajo diferentes ritmos del mercado, y explorando el rendimiento real de esta estrategia en la mejora de la eficiencia del control de riesgos, la reducción de la frecuencia de compras altas y ventas bajas, así como la optimización del juicio de entrada y salida en mercados en oscilación.

Análisis cuantitativo - Estrategia de reversión del canal de Bollinger

（Descargo de responsabilidad: Todas las predicciones de este artículo se basan en datos históricos y resultados de análisis derivados de tendencias del mercado, solo con fines de referencia y no deben considerarse como asesoramiento de inversión o garantía de futuras tendencias del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con cautela al realizar inversiones relacionadas.）

1. Resumen de la estrategia

La "estrategia de reversión del canal de Bollinger" es una estrategia de reversión que combina el juicio de volatilidad con el monitoreo de la estructura de tendencias. La estrategia tiene como indicador central el canal de Bollinger; cuando el precio cae por debajo del límite inferior del canal de Bollinger, se considera una señal de que el mercado está sobrevendido a corto plazo y podría rebotar, lo que activa la entrada en posiciones largas; cuando el precio cruza el límite superior del canal de Bollinger o alcanza los umbrales preestablecidos de toma de ganancias y stop loss, se considera que la fase del mercado ha terminado y se ejecuta la operación de salida.

Para mejorar la estabilidad de la estrategia y la base de juicio, el sistema también hace referencia a múltiples medias móviles simples y exponenciales (SMA/EMA) para captar la dirección de la tendencia a largo plazo del mercado, y combina un mecanismo de toma de ganancias y stop-loss de proporción fija para controlar eficazmente el riesgo y asegurar las ganancias. La estrategia en su conjunto es adecuada para intervalos de consolidación o entornos de alta volatilidad, capturando oportunidades de inversión a corto plazo, con un cierto margen de error y disciplina comercial.

2. Configuración de parámetros clave

3. Lógica de estrategias y mecanismo de operación

Condiciones de entrada

• Sin posiciones, cuando el precio cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, se considera sobrevendido, se establece una posición larga.

Condiciones de aparición:

• Cierre de Stop Loss: Si el precio cae al precio de compra * (1 - stop_loss_percent), se activa el stop loss obligatorio.
• Cierre de ganancias: Si el precio sube hasta el precio de compra * (1 + take_profit_percent), se activa el cierre de ganancias.
• Salida en la banda superior de Bollinger: Si el precio supera la banda superior de Bollinger, se considera que el mercado a corto plazo vuelve a la normalidad, lo que activa la señal de cierre de posición.

Ejemplo práctico

• Señal de trading activada La imagen a continuación muestra el gráfico K de 1 hora de ETH/USDT cuando la estrategia se activó el 25 de mayo de 2025. Se puede observar que el precio cayó por debajo de la banda inferior de Bollinger y luego se recuperó rápidamente, acompañado de un aumento en el volumen de operaciones y un cruce dorado en el MACD. La estrategia compró en esa posición, capturando exitosamente el punto de inicio del rebote a corto plazo, cumpliendo con la lógica de entrada de la estrategia de canal de Bollinger.

Figura 8: Diagrama que muestra la posición de entrada real cuando se activan las condiciones de la estrategia ETH/USDT (25 de mayo de 2025)

• Acción y resultado de la transacción ETH alcanzó la banda superior de Bollinger el 26 de mayo, y el sistema ejecutó la operación de salida de acuerdo con la estrategia establecida, logrando asegurar las ganancias de este rebote a corto plazo. Aunque posteriormente el mercado tuvo un ligero aumento, esta salida siguió la lógica disciplinaria de salida del canal de Bollinger, demostrando una sólida capacidad de ejecución en el control de riesgos. Si en el futuro se combina con mecanismos de stop-loss móvil o seguimiento de tendencias, se podría mejorar aún más el rendimiento de las ganancias en un mercado fuerte.

Figura 9: Diagrama de la posición de salida de la estrategia ETH/USDT (26 de mayo de 2025)

A través del ejemplo práctico anterior, hemos presentado de manera intuitiva la lógica de entrada y salida de la estrategia cuando el precio alcanza los límites de las bandas de Bollinger, así como el mecanismo dinámico de toma de ganancias y stop loss. La estrategia utiliza la ruptura a la baja de la banda inferior de Bollinger para realizar posiciones en niveles bajos, y combina la ruptura de la banda superior de Bollinger como señal de salida, capturando efectivamente oportunidades de rebote a corto plazo. Al controlar el riesgo de retroceso, se logra asegurar un rango principal de beneficios. Este caso no solo valida la operatividad y la disciplina de ejecución de la estrategia de bandas de Bollinger, sino que también refleja su rendimiento estable y capacidad de gestión de riesgos en condiciones de alta volatilidad, proporcionando una base empírica para la posterior optimización de parámetros y expansión de aplicaciones.

4. Ejemplo de aplicación práctica

Configuración de prueba de parámetros

Para encontrar la mejor combinación de parámetros, realizamos una búsqueda sistemática en la siguiente gama:

• bb_period: 5 a 25 (incremento de 1)
• bb_dev: 1 a 5 (paso de 1)
• stop_loss_percent: 1% a 2% (incremento de 0.5%)
• take_profit_percent: 10% a 16% (con un paso de 5%)

Tomando como ejemplo los diez principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins), este artículo realizó un backtest de los datos de velas de 1 hora desde enero hasta septiembre de 2025. El sistema probó un total de 630 combinaciones de parámetros y seleccionó las cinco que mostraron el mejor rendimiento en términos de tasa de rendimiento anualizada. Los criterios de evaluación incluyen la tasa de rendimiento anualizada, el índice de Sharpe, la máxima caída y el ROMAD (relación entre el rendimiento y la máxima caída), para medir de manera integral la estabilidad de la estrategia y el rendimiento ajustado al riesgo en diferentes entornos de mercado.

Figura diez: Tabla de comparación del rendimiento de cinco conjuntos de estrategias óptimas

Explicación de la lógica de estrategia

Cuando el programa detecta que el precio cae por debajo de la banda inferior de Bollinger, se considera una señal de sobreventa a corto plazo, lo que desencadena inmediatamente una operación de compra. Esta estructura está diseñada para capturar oportunidades de rebote tras la desviación del precio respecto a la media, y combina la banda superior de Bollinger como referencia dinámica de toma de ganancias, mejorando el efecto de aseguramiento de beneficios. Si el precio rebota hasta la banda superior, o alcanza el porcentaje de stop loss o take profit preestablecido, el sistema ejecutará automáticamente la acción de salir, para equilibrar el riesgo y la recompensa.

Tomando como ejemplo ADA, la configuración utilizada en esta estrategia es la siguiente:

• bb_period= 17 (período de cálculo de las Bandas de Bollinger, controla la velocidad de reacción del ancho de banda)
• bb_dev = 3 (desviación estándar de las bandas de Bollinger, determina la sensibilidad de las bandas superior e inferior)
• stop_loss_percent = 1%
• take_profit_percent = 15%

Esta lógica combina señales de inversión de tipo estadístico con un mecanismo de control de riesgo de proporción fija, siendo adecuada para su aplicación en mercados con estructuras de oscilación o corrección claramente definidas.

Análisis del rendimiento y los resultados

El intervalo de retroceso abarca de enero a septiembre de 2025, y en el gráfico se muestran múltiples conjuntos de rendimiento de trading de criptomonedas diseñados con estrategias basadas en las bandas de Bollinger, comparándolos con la estrategia de compra y mantenimiento (Buy and Hold) de BTC. En general, hay una diferenciación en el rendimiento del conjunto de estrategias en diferentes criptomonedas, pero algunos activos muestran rendimientos excepcionales significativos.

Entre ellos, la estrategia de ADA se destacó, ya que desde mayo se separó claramente del rango de consolidación, logrando una rentabilidad acumulada superior al 35% hasta septiembre, siendo la mejor entre todas las estrategias de criptomonedas; la estrategia de DOGE también mantuvo una tendencia de aumento estable, con un rendimiento final que superó el 15%. En comparación, las estrategias de ETH y TRX mostraron un retroceso notable a mitad de año, especialmente TRX, que en un momento cayó cerca del -30%, reflejando el riesgo de volatilidad de la estrategia en condiciones de oscilación específicas.

Cabe destacar que, aunque la estrategia de compra y mantenimiento de BTC tuvo un ligero repunte después de julio, el rendimiento total sigue siendo inferior al de la mayoría de las combinaciones de estrategias de Bandas de Bollinger. Las estrategias de SOL, APT y SUI, en cambio, mantuvieron un rendimiento relativamente estable, evitando pérdidas significativas en un mercado de consolidación, lo que demuestra una fuerte capacidad de gestión de fondos.

En general, esta estrategia muestra un potencial de ganancias que supera la estrategia de comprar y mantener en la mayoría de las criptomonedas, y tiene la capacidad de ajustarse de manera flexible en mercados de tendencia y de consolidación. En el futuro, se pueden introducir criterios de selección de volatilidad, filtrado de volumen y mecanismos de combinación de múltiples períodos para mejorar la capacidad de adaptación de la estrategia en diferentes entornos de mercado, y expandirse a un despliegue cruzado de múltiples criptomonedas para aumentar su valor en aplicaciones prácticas.

Figura 11: Comparación de la tasa de retorno acumulada en el último año entre diez estrategias óptimas de parámetros y la estrategia de mantener.

5. Resumen de estrategias de trading

Este estudio verifica que la estrategia de reversión de las bandas de Bollinger tiene una buena adaptabilidad y potencial práctico en mercados laterales. Al capturar oportunidades de reversión después de que el precio se desvía de la media, la estrategia logra un rendimiento superior al de Buy and Hold en la mayoría de las criptomonedas, especialmente en ADA y DOGE, con un rendimiento acumulado significativo y un buen control de retrocesos.

En general, la estrategia de bandas de Bollinger muestra una fuerte adaptabilidad en mercados laterales, especialmente en estructuras donde el precio se desvía brevemente de la media y luego regresa rápidamente. El rendimiento de criptomonedas como ADA y DOGE es particularmente destacado, ya que la estrategia no solo logra un rendimiento acumulado superior al 15%-30%, sino que también controla bien las caídas, lo que indica que esta estrategia tiene cierta estabilidad y utilidad en la recuperación de oscilaciones.

A pesar de esto, los resultados de backtesting también muestran que criptomonedas como ETH y TRX experimentan retracciones significativas en ciertas etapas, lo que refleja que la estrategia de bandas de Bollinger puede enfrentar el riesgo de una "señal de reversión prematura" en un mercado de fuerte tendencia, por lo que es necesario complementarla con un mecanismo de identificación de tendencias más detallado para filtrarla.

Según los resultados actuales de la retroalimentación, la estrategia de reversión del canal de Bollinger ha logrado un equilibrio inicial entre rentabilidad y control de riesgos, y ha mostrado una buena capacidad de adaptación al mercado. Si se optimizan continuamente la estructura de parámetros y se introducen configuraciones de múltiples ciclos, así como mecanismos de control de riesgos entre diferentes criptomonedas, se espera que su rango de aplicación se expanda en más entornos de mercado, convirtiéndose en una de las herramientas de estrategia cuantitativa estables y prácticas.

Resumen

Del 9 al 22 de septiembre de 2025, el mercado de criptomonedas continuará con una estructura de alta oscilación, pero el comportamiento del capital y el sentimiento comercial han mostrado cambios marginales. Aunque el análisis técnico de BTC y ETH no ha roto niveles clave, la volatilidad y la energía de negociación continúan convergiendo, lo que indica que el ritmo del mercado se está desacelerando. El LSR, la relación larga/corta y la tasa de financiamiento se mantienen mayormente en un sesgo alcista, pero carecen de energía de expansión, reflejando que la confianza de los alcistas se vuelve cautelosa. A pesar de que ETH tiene el soporte de temas relacionados con ETF, el sentimiento y la estructura también han mostrado divergencia.

En el ámbito de los contratos, las posiciones de BTC han retrocedido desde los niveles altos, mientras que ETH se mantiene relativamente estable pero no ha mostrado un aumento significativo; la tasa de financiamiento se mantiene principalmente en valores positivos, pero con una estructura moderada, y la concentración de liquidaciones en posiciones largas el 22 de septiembre destaca la vulnerabilidad del apalancamiento, lo que ha incrementado el sentimiento defensivo en el mercado. En general, actualmente nos encontramos en la etapa final de una oscilación en niveles altos, coexistiendo la rotación estructural y la limpieza de posiciones, el mercado aún tiene continuidad, pero la voluntad de comprar al alza se ha debilitado. Si no hay nuevos fondos que impulsen el mercado, se debe prestar atención al riesgo de ruptura a la baja.

En este contexto, la estrategia construida sobre la lógica de reversión de desviación de las bandas de Bollinger muestra un buen potencial en la práctica. En los resultados de las pruebas retrospectivas, el rendimiento acumulado de ADA supera el 35%, y la estrategia en general presenta un buen control de riesgos y equilibrio de entrada y salida en un mercado lateral. Es importante tener en cuenta que la frecuencia de activación de los parámetros es relativamente baja, y ETH y TRX son susceptibles a influencias de reversión prematura en tendencias de mercado. En el futuro, la combinación de ancho de banda dinámico, filtrado de volatilidad y mecanismos de asistencia de volumen ayudará a mejorar la calidad de las señales y la adaptabilidad de la estrategia, aumentando su valor en la implementación real.
Referencias:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Puerta, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Puerta, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

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