Discurso de CZ en Hong Kong: Perspectivas clave sobre stablecoins, RWA, DAT, IA en el futuro del Cripto

Changpeng Zhao (CZ) pronunció un discurso convincente en el Foro de Finanzas Cripto de Hong Kong el 27 de agosto de 2025, profundizando en temas candentes de Cripto como las monedas estables, los activos del mundo real (RWA), el tesorería de activos descentralizados (DAT), y la integración de la IA con Web3. Compartiendo su visión sobre las tendencias de la industria, CZ destacó las dinámicas regulatorias, los desafíos de innovación y las oportunidades de crecimiento, basándose en el dominio de Binance en el comercio de monedas estables. A medida que los mercados de criptomonedas evolucionan en 2025, sus comentarios subrayan el papel de las monedas estables en las finanzas globales y el potencial de la IA para explotar los volúmenes de transacciones, ofreciendo perspectivas valiosas para los inversionistas que navegan por la volatilidad.

Monedas Estables: Globalizando el Dólar Estadounidense y la Dominancia del Mercado

CZ enfatizó la evolución de las monedas estables de ser un "refugio seguro" en el mercado a una herramienta estratégica para extender la influencia del dólar estadounidense en todo el mundo, con USDT manteniendo $100 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. Señaló que sus bajas barreras de entrada y alta liquidez las hacen ideales para el uso diario, en contraste con el éxito limitado de las Monedas Digitales de Banco Central (CBDCs) en más de 20 países desde 2014. Binance maneja el 70% del volumen global de monedas estables, subrayando la madurez de esta clase de activos. CZ instó a las naciones a desarrollar múltiples productos de monedas estables para capitalizar esta tendencia, advirtiendo que la claridad regulatoria, como la Ley GENIUS de EE. UU. en julio de 2025, favorece los modelos respaldados por EE. UU. Esto posiciona a las monedas estables como un puente para las finanzas tradicionales hacia el cripto, potencialmente impulsando $3 billones en volúmenes mensuales.

• Historia de USDT: Iniciada por Brock Pierce en 2014, crecimiento explosivo después de 2017 impulsado por la demanda asiática.
• Ejemplo de BUSD: Lanzado en 2019 con Paxos, alcanzó un pico de $23B en 2023 antes del cierre del regulador de EE. UU.
• Fracasos de las CBDC: Sin éxito en el mercado a pesar de las pruebas, debido a las altas barreras y la falta de innovación.
• Ventaja regulatoria: la Ley GENIUS restringe las CBDCs, solidificando la hegemonía del dólar estadounidense a través de monedas estables.
• El papel de Binance: El 70% del volumen de operaciones destaca la eficiencia de las plataformas centralizadas en los ecosistemas de moneda estable.

Tokenización de RWA: Desafíos y Potencial No Aprovechado

CZ señaló las carencias de liquidez, las complejidades regulatorias y los diseños de productos defectuosos como los principales obstáculos para la tokenización de RWA, utilizando ejemplos de bienes raíces y acciones para ilustrarlo. Observó que los bonos tokenizados como los Tesorería de EE. UU. tienen éxito debido a su alta liquidez, a diferencia de activos ilíquidos como viviendas o arte. Existen oportunidades globales de tokenización, con CZ llamando a regiones como Hong Kong a liderar para evitar ser marginadas económicamente. Los mecanismos defectuosos, donde los tokens carecen de un vínculo real con los activos, condenan muchos proyectos. En general, RWA podría desbloquear billones en valor si se abordan estos problemas, fusionando activos tradicionales con la eficiencia de la blockchain.

• Problemas de liquidez: Los activos de alta frecuencia como los Tesorerías prosperan; los RWAs de bajo volumen luchan con libros de órdenes delgados.
• Barreras regulatorias: Se necesitan múltiples licencias para futuros, spot y activos digitales, complicando las operaciones.
• Fallos del producto: Los tokens de acciones fallan sin vínculos subyacentes, lo que lleva a modelos inviables.
• Llamada global: Los países deben innovar en RWA para mantenerse competitivos en las finanzas digitales.
• Caso de éxito: Monedas estables respaldadas por Tesorerías como un modelo RWA comprobado.

Futuro de DEX: Superando a CEX en Escala y Eficiencia

CZ pronosticó que los intercambios descentralizados (DEX) superarán a los centralizados (CEX) en 10-20 años, citando la ausencia de requisitos KYC, la transparencia y los avances tecnológicos para reducir tarifas. Los desafíos actuales de DEX incluyen la experiencia del usuario y costos más altos, pero la familiaridad con las billeteras impulsará la adopción. Los incentivos de tokens en DEX podrían reducir las tarifas drásticamente a medida que la tecnología mejora. Este cambio se alinea con la ética de descentralización de Web3, potencialmente remodelando los volúmenes de comercio.

• Cronograma: Dominio de DEX en 10-20 años a medida que los usuarios se adapten a las billeteras.
• Ventajas: No KYC, total transparencia, reducciones de tarifas impulsadas por incentivos.
• Brechas actuales: UX más pobre y costos más altos en comparación con CEX.
• Modelos de incentivos: Los tokens reducen las tarifas, atrayendo más volumen con el tiempo.
• Visión a largo plazo: DEX como el estándar para la eficiencia del comercio de criptomonedas.

DAT: Conectando a Inversores Tradicionales con Cripto

CZ delineó el Tesoro de Activos Encriptados (DAT) como una herramienta de empaquetado para activos digitales, similar a las acciones, con modelos que van desde la tenencia pasiva hasta el trading activo y las inversiones en ecosistemas. Favoreció estrategias pasivas simples, como las tenencias de BNB, para minimizar costos y riesgos legales. DAT sirve como un punto de entrada para inversores tradicionales, incluidas las empresas estatales, en cripto sin exposición directa. Esto podría canalizar miles de millones de las finanzas tradicionales hacia activos digitales.

• Modelos: Pasiva (e.j., enfoque en Bitcoin ), comercio activo, multi-activo, ecosistema.
• Preferido: Pasivo simple para evitar altas tarifas y litigios.
• Rol del puente: Facilita la entrada tradicional, como los fondos soberanos en cripto.
• Eficiencia de costos: Los modelos de baja gestión reducen las cargas operativas.
• Potencial: Atrae capital institucional para el crecimiento del ecosistema cripto.

Integración de IA y Web3: Crecimiento explosivo por delante

CZ predijo que la IA dependerá de las monedas digitales para las transacciones debido a las incompatibilidades de KYC, aumentando exponencialmente los volúmenes en Web3. Los productos actuales de IA-Web3 se asemejan a las memecoins pero tienen un inmenso potencial como bienes públicos. El financiamiento descentralizado a través de tokens podría financiar las enormes necesidades de cómputo de la IA, como los $6.5B por PB de OpenAI. Esta fusión podría transformar los pagos y DeFi.

• Aumento de transacciones: la evasión de KYC por parte de la IA impulsa el uso de Cripto.
• Estado actual: Integraciones inmaduras, a menudo similares a memes.
• Modelo de financiación: Tokens para el desarrollo de IA descentralizada.
• Costos de computación: 1-2 PB a $6.5B cada uno destaca las necesidades de escala.
• Futuro: IA como bien público de Web3, impulsando los volúmenes del ecosistema.

El discurso de CZ ofrece una hoja de ruta para la evolución de Cripto en 2025, enfatizando las monedas estables y la IA como motores de crecimiento en medio de cambios regulatorios. Los inversores deben observar RWA y DAT para puntos de entrada en plataformas compatibles con transparencia.