Los bancos globales cambian de rumbo: La Fed planea más recortes, Europa duda y Japón toma el camino opuesto

La Fed planea más recortes a pesar de la presión de Trump Después de la reducción de tasas de 25 puntos básicos de la Reserva Federal en septiembre, el banco central de EE. UU. se está preparando para dos reducciones más para finales de 2025, con un alivio gradual que se espera continúe hasta 2026.

El gobernador Stephen Miran y otros funcionarios de la Fed enfrentan una creciente presión política de la Casa Blanca, ya que el presidente Trump presiona para realizar recortes más rápidos para estimular la economía. Según las proyecciones actuales, la tasa objetivo podría caer entre el 3.25% y el 3.50% para 2026, regresando a niveles anteriores a la pandemia.

Aún así, la Reserva Federal se mantiene cautelosa, observando cómo los nuevos aranceles de Trump afectan la inflación y el mercado laboral. La influencia de Trump está creciendo. Se espera que nomine a un nuevo presidente de la Reserva Federal pronto, ya que el mandato de Jerome Powell termina en mayo.

Su intento de destituir a la gobernadora Lisa Cook fue bloqueado por la Corte Suprema, lo que le dio algo de respiro a la Fed, pero la presión no desaparece.

Tendencia Global: La mayoría de los Bancos Centrales Facilitan — Excepto Europa De los 23 bancos centrales importantes que rastrea Bloomberg, se espera que 15 reduzcan las tasas este año.

Países como Australia, Canadá, Corea del Sur y Brasil ya han comenzado a aliviar las condiciones monetarias para apoyar el crecimiento. Pero Europa Occidental se mantiene aparte. El Banco Central Europeo (ECB) y el Banco de Inglaterra (BoE) se mantienen firmes, esperando señales más claras de que la inflación está realmente bajo control. Los bancos centrales nórdicos están adoptando un enfoque similar de "pausa y observación".

Incluso Suiza, que puede caer brevemente en territorio negativo una última vez, señala que su margen para más recortes está casi agotado.

Japón sorprende a los mercados — Se prepara para aumentar las tasas En contraste, el banco central de Japón está rompiendo filas.

El Banco de Japón (BoJ) se está preparando para su primer aumento de tasas en más de tres años, ya que la inflación se mantiene por encima de su objetivo del 2% y la economía demuestra ser resistente a los aranceles de EE. UU. El gobernador Kazuo Ueda ahora cuenta con el apoyo de dos miembros de la junta que anteriormente se oponían a la restricción; incluso algunas de las voces más dovish se han vuelto hawkish. Agregando intriga política, Sanae Takaichi, recién elegida líder del partido gobernante, apoya una política más laxa pero está abierta a compromisos con Ueda. Los analistas ahora creen que un aumento de tasas del BoJ podría llegar tan pronto como en octubre.

Europa mantiene la línea El BCE ha dejado clara su postura: no habrá más recortes por ahora.

Los funcionarios argumentan que la inflación se está estabilizando y que la eurozona puede resistir las presiones comerciales de EE. UU.

La reunión de diciembre del banco incluirá nuevas proyecciones hasta 2028. Si la inflación cae más rápido de lo esperado, incluso los miembros más agresivos podrían considerar un nuevo alivio, pero por ahora, el BCE se mantiene firme. En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra sigue dividido. El gobernador Andrew Bailey enfrenta desacuerdos internos: algunos favorecen tasas más bajas, mientras que otros advierten que el aumento de los precios de los alimentos y las expectativas de los hogares podrían provocar otro aumento de la inflación.

La próxima reunión del BoE, programada entre la publicación de los datos de inflación de septiembre ( esperada alrededor del 4% ) y el presupuesto de otoño el 26 de noviembre, se perfila como clave.

Eventos Clave Esta Semana Una semana llena de datos económicos nos espera: Martes: Expectativas de inflación de la Reserva Federal de Nueva YorkMiércoles: Minutas de la reunión del FOMCJueves: Comentarios públicos de Jerome PowellViernes: Informe de empleo de EE. UU. (si termina el cierre del gobierno) Resumen La economía global se está inclinando gradualmente hacia una política monetaria más laxa, pero no de manera uniforme.

Mientras que EE. UU. y gran parte del mundo están reduciendo las tasas, Europa se mantiene cautelosa y Japón está adoptando una postura más agresiva. Esta divergencia está remodelando la dinámica de las divisas, los flujos de capital y el sentimiento de los inversores, y las criptomonedas, que históricamente prosperan con tasas de interés más bajas, podrían ser uno de los mayores ganadores en el próximo ciclo monetario.

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