$100K Se Convierte En $56K: La Gran Pérdida Del Fondo Cripto Exposa La Fea Verdad Sobre Las Altas Tarifas

Incluso cuando Bitcoin ha aumentado dos veces y ciertos proyectos sembrados en el Fondo de TOKEN de Etapa Temprana LP han pagado de 20x a 75x, una inversión de $100,000 en el fondo ha caído a solo $56,000 en cuatro años. El caso revela cómo las ganancias pueden ser eliminadas en un mercado en auge debido a altas tarifas y malas estrategias de fondo.

El inversor, que trabaja con Maelstrom, el fondo de oficina familiar de Arthur Hayes, publicó el resultado escandaloso para señalar la ineficacia de los enormes fondos de capital de riesgo en cripto. La pérdida es un indicador de una caída del 44 por ciento del capital en medio de uno de los mejores mercados alcistas en la historia de las criptomonedas.

La tarifa de gestión y la tarifa de rendimiento del fondo Pantera son del 3 y el 30 por ciento, en comparación con las tarifas convencionales del 2 y el 20 de un fondo de cobertura. Estas tarifas tuvieron un efecto implacable en los márgenes de beneficio, ya que la industria de criptomonedas a gran escala estaba obteniendo ganancias masivas, pero los pequeños socios terminaron con una pérdida neta.

Desempeño inferior revelado en el desempeño del mercado

Los modelos financieros indican que incluso una tarifa de gestión del 3 por ciento por sí sola eliminaría casi 12000 dólares de una inversión de 100000 en un período de cuatro años. En los mismos cuatro años, el valor de Bitcoin se duplicó y los tokens semilla en la industria con los mejores resultados registraron una ganancia de 75x. No obstante esta buena exposición, el fondo inicial de Pantera no pudo aprovechar la ola del mercado.

Según los analistas, la exposición del fondo a activos de alto rendimiento se vio diluida por una mala asignación de activos y una asignación de activos excesivamente diversificada. La cartera del fondo estaba rezagada en lugar de superar los rendimientos desmesurados de las criptomonedas, lo que aumentó el daño de las altas tarifas.

Los expertos de la industria dudan del modelo de grandes fondos

Los insiders de la industria creen que el tamaño excesivo de los jóvenes fondos de criptomonedas tiende a paralizar sus esfuerzos para encontrar proyectos de alta calidad y escalables. La mera existencia de tal capital lleva a los fondos a apoyar startups mediocres, disminuyendo así la probabilidad de ganadores en la evaluación. Sin embargo, la reciente divulgación genera serias dudas sobre la estructura de tarifas y la gestión de riesgos de Pantera ahora. La base de costos agresiva que adoptó la firma parece haber eliminado cualquier posible rentabilidad y los inversores se sienten frustrados en el contexto de un debate más amplio sobre la transparencia en las actividades de los fondos de criptomonedas.

Fondos Cripto

Este evento subraya una tendencia en desarrollo en el sector de capital de riesgo cripto: las altas tarifas ya no justifican bajos rendimientos. El caso además impulsa a los inversores a examinar las estipulaciones de tarifas antes de comprometer recursos a vehículos cripto a largo plazo. Este caso se ha convertido en un despertador para los inversores. La pérdida destaca la importancia de que incluso los gestores de fondos profesionales estén bajo rendimiento en Bitcoin, el estándar más fácil en cripto. La moraleja de la historia para la mayoría es que incluso con un excelente mercado, los cargos excesivos y la mala gestión matan las ganancias.

Como señaló Vaidhya, la comunidad cripto debería reconsiderar la forma en que organiza los vehículos de inversión. La pérdida de 100,000-56,000 del Fondo de Token en Etapa Temprana de Pantera es la amarga realidad de la economía de los fondos cripto. A pesar de que Bitcoin se duplicó y los proyectos semilla se dispararon, los inversores en este fondo perdieron su dinero debido a altas comisiones y una ejecución débil de su cartera. Este caso es un indicio de una división en el capital de riesgo cripto: los inversores ya no están aceptando un bajo rendimiento costoso. La era de las comisiones de gestión poco escrupulosas en cripto quizás esté llegando a su fin, ya que fondos más delgados, ágiles y eficientes están tomando el centro de atención.