El reinicio del mercado Cripto borra $1.2 billones mientras el apalancamiento se deshace en medio de una adopción global récord

Se borraron más de $1.2T a medida que el interés abierto alcanzó $217B y el apalancamiento superó la liquidez en una proporción de 20:1.

A pesar del colapso de precios, los usuarios de criptomonedas aumentaron a 560 millones, con la actividad de stablecoins triplicándose desde 2022.

Se espera una recuperación una vez que el interés abierto caiga por debajo de $30B y las entradas de ETF superen los $5B semanales.

El mercado de criptomonedas ha sufrido una de sus contracciones más bruscas en la historia reciente, según el analista Shanaka Anslem Perera.

A principios de octubre y noviembre de 2025, a nivel mundial, la capitalización del cripto cayó de $4.6 billones a $3.4 billones, limitado a aproximadamente $1.2 billones. Bitcoin disminuyó de $126,000 a menos de $99,000, mientras que Ethereum y Solana experimentaron caídas similares. A pesar de esta gran caída, las tasas de adopción, la participación institucional y el progreso regulatorio avanzaron, lo que llevó a un reinicio estructural, más que fundamental, en la dinámica del mercado.

La mecánica detrás del colapso del mercado

La contracción surgió de una estructura de apalancamiento sobreextendida que superó la liquidez disponible. A principios de octubre, el interés abierto en los intercambios alcanzó $217 mil millones, mientras que la profundidad del mercado spot cayó al 5% de los niveles normales.

Este desequilibrio creó una confusión extrema debido a los shocks de precios. Cuando el apalancamiento superó la liquidez en una relación de 20:1, las pequeñas caídas provocaron llamados de margen en cascada. El 10 de octubre, un modesto movimiento de precio del 4% relacionado con noticias comerciales de EE. UU. llevó a $19 mil millones en liquidaciones dentro de 24 horas.

Más de 487,000 traders fueron liquidadas diariamente durante el período pico, con el 80% de esas pérdidas provenientes de posiciones largas. Solo el 4 de noviembre, se cerraron forzosamente posiciones apalancadas por un valor de $2.1 mil millones, acelerando aún más la caída.

Fortaleza en la adopción y participación institucional

Mientras los precios emergieron, el crecimiento de usuarios se disparó. Los datos de Chainalysis muestran un aumento de alrededor de 40 millones de usuarios en seis meses, llevando el total a 560 millones a nivel mundial. Las transacciones de stablecoin representaron el 30% de toda la actividad cripto, el triple de los niveles de 2022.

La participación institucional se intensificó, con BlackRock y otros ETF que en conjunto poseen más de 1 millón de Bitcoin. MicroStrategy amplió sus participaciones mediante 2.1 mil millones de dólares en deuda convertible, y varios administradores de activos introdujeron productos cripto regulados.

El impulso regulatorio también avanzó. La Ley GENIUS, firmada el 18 de julio de 2025, estableció una reserva de Bitcoin en EE. UU., mientras que la Ley CLARITY ofreció stablecoins completamente respaldadas. A través de Europa, las reglas de MiCA brindaron nueva certeza operativa, apoyando el compromiso institucional.

Condiciones de Estrés y Reinicio de Liquidez

Según los datos del mercado, el índice de estrés por liquidación alcanzó 36.9, superando los niveles de 2021 que generaron una caída del 50% en Bitcoin. Los analistas observaron que la recuperación sigue fuerte cuando el interés abierto cae por debajo de $30 mil millones, la profundidad del mercado mejora y las entradas de ETF superan los $5 mil millones semanales.

Según los deshacer apalancamientos—registrados en 2017, 2020, 2021 y 2022—terminaron una vez que la liquidez se normalizó. A diferencia de las caídas anteriores marcadas por fallos estructurales, la contracción de 2025 se movió desde la fragilidad de posicionamiento. Cada fase de liquidación forzada, señaló Perera, reequilibra el exceso de apalancamiento y reconstruye la integridad del mercado para el próximo ciclo.

La publicación Crypto Market Reset Erases $1.2 Trillion as Leverage Unwinds Amid Record Global Adoption aparece en Crypto Front News. Visita nuestro sitio web para leer más artículos interesantes sobre criptomonedas, tecnología blockchain y activos digitales.