Analista de Bitunix: La Ballena acelera el vender no por pánico, sino por el riesgo de un corte de Liquidez.

Según Mars Finance, el 17 de noviembre, los datos en cadena muestran que varios “Ballena” con tenencias de más de mil monedas han estado concentrando su dumping recientemente, llevando el precio de Bitcoin a bajar de 100,000 a aproximadamente 97,000 dólares. Tanto en el intercambio como en la ventana de derivaciones, se presenta presión de venta: la exposición total de las órdenes cortas de las ballenas es mayor que la de las órdenes largas (los datos en cadena muestran órdenes cortas de aproximadamente 2.17 mil millones de dólares y órdenes largas de aproximadamente 1.18 mil millones de dólares), y el ETF de Bitcoin ha tenido salidas netas durante varias semanas, acumulando cerca de decenas de miles de millones de dólares en las últimas cinco semanas, lo que indica una caída significativa en la capacidad de absorción de la demanda. En el mercado de derivados, las opciones de venta protectoras están activas alrededor de los 90,000 a 95,000 dólares, mostrando que el mercado busca cobertura en niveles bajos. A pesar de que las ventas masivas pertenecen a holders a largo plazo que están tomando ganancias - los informes de Glassnode y MarketVector tienden a indicar “salida planificada” en lugar de cierre de posiciones por pánico - la situación actual no es sin riesgos. La clave está en la profundidad de absorción: desde finales del año pasado hasta principios de este año, durante las ventas a largo plazo, aún había compradores en el mercado; en la etapa actual, la salida de fondos del ETF y la desaceleración de la asignación institucional hacen que un mismo volumen de ventas amplifique más fácilmente la fluctuación de precios, causando una reacción en cadena de liquidaciones. Los niveles de observación importantes a corto plazo para el precio son 100,000 dólares y 93,000 dólares; si se confirma que los 93,000 dólares se pierden, el mercado podría probar una zona de liquidez más profunda. Por el contrario, si los compradores activos (incluyendo grandes inversores conocidos como Strategy, etc.) intervienen en niveles bajos y estabilizan los flujos de fondos del ETF, podría iniciar un rebote estructural tras el desapalancamiento. La opinión de los analistas de Bitunix se centra en la dinámica de las billeteras de ballenas y las grandes transferencias; el flujo de fondos del ETF y los anuncios de compra/venta institucionales; la cantidad de contratos no cerrados de opciones de venta en derivados (PUT/OI) y los cambios en la volatilidad implícita - si los tres se vuelven positivos al mismo tiempo, representa el verdadero regreso de los compradores; de lo contrario, el mercado seguirá siendo determinado por la liquidez.