Economistas del FMI piden una supervisión unificada de las stablecoins ante el aumento de los riesgos

La rápida expansión global de las stablecoins está transformando el acceso financiero y los pagos, ofreciendo nuevas eficiencias a la vez que genera preocupaciones urgentes sobre el control monetario y las lagunas regulatorias que los responsables políticos de todo el mundo se apresuran ahora a abordar.

El FMI advierte sobre la creciente influencia de las stablecoins

El Fondo Monetario Internacional (FMI) detalló el 4 de diciembre que las stablecoins pueden ampliar el acceso financiero y apoyar la innovación, pero también pueden crear riesgos para la autonomía monetaria. La organización expuso estas cuestiones en su última entrada de blog evaluando el papel cada vez mayor de las stablecoins en los pagos y los mercados.

El FMI declaró en la red social X:

Las stablecoins pueden ampliar el acceso financiero e impulsar la innovación, pero también causar sustitución de divisas y volatilidad en los mercados. Es esencial la cooperación global en materia de regulación.

El Fondo está trabajando con el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), el Banco de Pagos Internacionales (BIS) y otros “para cerrar brechas y mejorar la supervisión”, añadió el FMI.

La entrada oficial del blog en la web del FMI está escrita por Tobias Adrian, Marcello Miccoli y Nobuyasu Sugimoto, destacados economistas y expertos financieros que ocupan cargos senior en el Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del Fondo Monetario Internacional, centrados en la estabilidad financiera global, las monedas digitales y la regulación.

“Las stablecoins tienen un gran potencial para hacer que los pagos internacionales sean más rápidos y baratos para personas y empresas”, detallaron. “Pero esta promesa conlleva riesgos de sustitución de divisas y de pérdida de control sobre los flujos de capital por parte de los países, entre otros. Convertir a las stablecoins en una fuerza positiva para el sistema financiero global requerirá acciones concertadas por parte de los responsables políticos, tanto a nivel nacional como internacional.”

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Los autores también señalaron que “los flujos transfronterizos de stablecoins están creciendo rápidamente”. Su análisis destaca cómo el uso creciente en remesas y comercio digital refleja vínculos más profundos con los mercados financieros, al tiempo que expone a las economías a shocks de confianza, caídas de reservas y posibles retiradas masivas.

La fragmentación regulatoria sigue siendo un reto central, como indicaron los autores: “Las stablecoins podrían utilizarse para eludir las medidas de gestión de flujos de capital, que dependen de intermediarios financieros establecidos”. Explicaron que la supervisión desigual permite a los emisores aprovechar jurisdicciones más débiles y dificulta el seguimiento de los movimientos transfronterizos. Algunas autoridades están considerando el acceso a la liquidez del banco central para ciertos emisores, mientras que otros refuerzan la claridad legal, las normas de integridad financiera y los estándares globales de datos.

Los economistas del FMI concluyeron:

Mejorar la infraestructura financiera global existente podría ser más fácil que reemplazarla. Lograr el mejor equilibrio posible requerirá una estrecha cooperación entre responsables políticos, reguladores y el sector privado.

Aunque los economistas del FMI enfatizaron los riesgos sistémicos, los defensores de las criptomonedas sostienen que las stablecoins bien reguladas pueden ampliar la inclusión financiera, reducir las fricciones en la liquidación y mejorar la transparencia en los pagos globales.

FAQ ⏰

• ¿Qué riesgos de las stablecoins destaca el FMI?

Los economistas del FMI advirtieron sobre la sustitución de divisas, la volatilidad del mercado y las amenazas a la autonomía monetaria.

• ¿Por qué se hace hincapié en la regulación global de las stablecoins?

Una supervisión desigual permite a los emisores explotar jurisdicciones más débiles y complica el seguimiento de los movimientos transfronterizos.

• ¿Cómo están afectando las stablecoins a los pagos internacionales?

Están acelerando las transacciones transfronterizas y ampliando su uso en remesas y comercio digital.

• ¿Qué soluciones proponen los economistas del FMI?

Abogan por una política global coordinada, mayor claridad legal y una infraestructura financiera mejorada.