JPMorgan dice que el próximo movimiento de Bitcoin depende ahora de la fortaleza de los inversores, no de la presión de los mineros

JPMorgan afirma que la fortaleza de la estrategia de los inversores ahora supera la actividad de los mineros en la configuración del rumbo de Bitcoin.

Bitcoin cotiza por debajo del coste de producción modelado por JPMorgan en $90K debido a que los altos precios de la energía presionan a los mineros.

El ratio de 1,13 de MicroStrategy y sus grandes reservas alivian los temores de ventas forzadas mientras los mercados esperan la decisión de MSCI.

La dirección a corto plazo de Bitcoin está atrayendo mucha atención, ya que los analistas de JPMorgan afirman que la fortaleza de la estrategia de los inversores ahora juega un papel más importante que la actividad de los mineros. El banco señala que una posición firme y flujos constantes pueden aliviar la presión, mientras que una menor convicción podría aumentar la volatilidad.

La estrategia del inversor toma la delantera en el rumbo a corto plazo de Bitcoin

Los analistas de JPMorgan sostienen que la trayectoria a corto plazo de Bitcoin depende en gran medida de cuán resilientes se mantengan las estrategias de los inversores en medio de la volatilidad actual. Afirman que un posicionamiento sólido y flujos disciplinados pueden ayudar a estabilizar el activo, pero una convicción debilitada puede aumentar la presión bajista.

El banco señaló que Bitcoin ha cotizado por debajo de su coste de producción modelado. Situó este coste en 90.000 dólares tras ajustar por los cambios en la dificultad de la red y las hipótesis sobre la energía. Los precios de la energía se han mantenido altos, lo que ha reducido los márgenes de beneficio de muchas empresas mineras.

JPMorgan indicó que “ciertos mineros con altos costes se han visto obligados a vender bitcoins”, ya que los precios más bajos y los márgenes ajustados reducen su capacidad para mantener inventario. El equipo añadió que la actividad de los mineros ya no es la fuerza principal que determina la próxima dirección del activo. Señalaron que la postura de los inversores y la fortaleza de los balances de los grandes tenedores corporativos ahora tienen más peso.

Las métricas de MicroStrategy y la revisión de índices atraen la atención del mercado

JPMorgan también destacó el ratio de valor empresarial a tenencia de bitcoins de MicroStrategy. El ratio se sitúa en 1,13 tras fuertes variaciones en los últimos meses. Los analistas indicaron que este nivel reduce la probabilidad de ventas forzadas y también señalaron las reservas de 1.440 millones de dólares de la empresa.

Escribieron: “Si este ratio se mantiene por encima de 1,0 y MicroStrategy evita vender bitcoins, es probable que los mercados se tranquilicen.” Las tenencias de la empresa han superado los 650.000 BTC, lo que sigue siendo una señal importante para muchos inversores. Los mercados también están atentos a la próxima decisión de MSCI sobre si eliminar a MicroStrategy de sus índices bursátiles.

La acción de la compañía ya ha caído alrededor de un 40% desde que comenzó la consulta. JPMorgan señaló que esta caída muestra que las preocupaciones por la exclusión pueden estar ya descontadas. Los analistas añadieron que el precio de Bitcoin sigue cotizando por debajo de su coste de producción modelado. Señalaron que este nivel ha actuado como soporte blando en ciclos anteriores. Su marco a largo plazo mantiene un valor modelado cercano a 170.000 dólares si las condiciones del mercado se estabilizan.

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