Analistas cuestionan el patrón de caída temprana de Bitcoin: ¿Está Jane Street manipulando el mercado?

En las últimas 24 horas, el precio de Bitcoin ha vuelto a caer un 0,70%, manteniendo la reciente volatilidad, y esta tendencia está suscitando cada vez más dudas sobre una posible “manipulación institucional”. Varios analistas señalan que el patrón de caídas bruscas de Bitcoin justo antes o después de la apertura del mercado estadounidense es demasiado consistente, lo que podría indicar operaciones concentradas por parte de instituciones de trading de alta frecuencia.

Actualmente, la principal incógnita del mercado es si la debilidad de Bitcoin está siendo causada por manipulaciones internas y no por una dinámica natural del mercado. Aunque el cuarto trimestre suele ser un periodo fuerte para Bitcoin, desde el colapso del mercado el 10 de octubre, no solo no se ha recuperado, sino que sigue mostrando un rendimiento inferior al de las acciones estadounidenses. Mientras Wall Street ha subido un 8% y varias acciones han alcanzado nuevos máximos históricos, Bitcoin sigue un 29% por debajo de su nivel previo al colapso.

Lo más preocupante es que, tanto si las noticias son positivas como negativas, BTC casi siempre muestra el mismo patrón de reacción. El anuncio de Strategy (anteriormente MicroStrategy) de haber adquirido 10.000 bitcoins no impulsó el precio, sino que coincidió con otra ronda de corrección. Además, el mercado experimenta casi a diario liquidaciones por valor de unos 500 millones de dólares, pero el precio sigue debilitándose, lo que se atribuye a ventas forzadas y a la posible presión bajista de instituciones.

Varios analistas apuntan que el reciente patrón de “liquidación en pinza” de caídas bruscas y rápidas recuperaciones durante los fines de semana en Bitcoin coincide notablemente con comportamientos manipulativos: primero una caída para provocar la liquidación de largos, seguida de una subida rápida que fuerza la liquidación de cortos. Este mecanismo de “liquidación en W” es especialmente evidente en periodos de baja liquidez.

La acusación más destacada procede del analista de mercado Bull Theory. Señala que, desde principios de noviembre, Bitcoin casi siempre cae bruscamente en la hora posterior a la apertura del mercado estadounidense, para después recuperarse lentamente. Esta regularidad se considera un rasgo típico de las operaciones de trading algorítmico de alta frecuencia.

El análisis menciona especialmente a Jane Street, una de las firmas de trading de alta frecuencia más conocidas a nivel mundial. Jane Street posee participaciones en el ETF IBIT de BlackRock valoradas en unos 2.500 millones de dólares, siendo esta su quinta mayor posición. Los analistas creen que Jane Street podría estar ejecutando grandes ventas a través del mercado de ETF para bajar el precio de Bitcoin y recomprar a precios más bajos, generando así un ciclo de beneficios.

Dado que la negociación de ETF no se realiza en la cadena, el mercado tiene dificultades para rastrear estos movimientos, lo que aumenta la preocupación sobre una posible manipulación institucional encubierta. Algunas voces señalan que esta estrategia sería considerada una “operación ficticia” (wash trading) ilegal en los mercados tradicionales, pero en el mercado de criptomonedas aún no existe una regulación clara al respecto.

A pesar de todo, varios analistas opinan que la influencia de este tipo de instituciones podría ser temporal. Una vez que los principales compradores hayan acumulado posiciones a precios bajos, Bitcoin podría volver a una tendencia alcista impulsada por los fundamentales. (BeinCrypto)