La revisión de la SEC pone a las acciones tokenizadas de Nasdaq en la primera prueba real en la puerta de DTCC

SEC abre una revisión formal del intento de Nasdaq de listar acciones tokenizadas, poniendo a prueba cómo las acciones en blockchain pueden coexistir con las acciones liquidadas por DTCC.

Resumen

• La SEC inicia una consulta sobre la propuesta de Nasdaq para negociar valores tokenizados en el mismo libro de órdenes y marco de derechos que las acciones tradicionales.
• La liquidación seguiría realizándose a través de DTCC, mientras que la blockchain se usaría para mejorar la eficiencia, recibiendo tanto apoyo de la industria como llamadas a reglas más claras.
• Ondo Finance y Cboe instan a la SEC a retrasar la aprobación hasta que DTCC aclare la liquidación tokenizada, destacando preocupaciones legales y competitivas.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha iniciado una revisión formal de la propuesta de Nasdaq para listar y negociar valores tokenizados, según presentaciones regulatorias, colocando las acciones basadas en blockchain bajo escrutinio regulatorio que podría moldear el futuro de la integración de activos digitales en los mercados tradicionales.

Nasdaq ha solicitado la aprobación para listar y negociar valores en forma tokenizada, desencadenando un proceso de consulta que examina consideraciones regulatorias, técnicas y de política, mostró el documento de la SEC. La revisión determinará si las acciones tokenizadas pueden operar junto a las acciones tradicionales manteniendo las salvaguardas existentes en el mercado.

SEC revisa Nasdaq

Bajo la propuesta, las acciones tokenizadas y los productos negociados en bolsa se negociarían en paralelo con las acciones convencionales en el mismo libro de órdenes, llevando derechos de accionista idénticos. La compensación y liquidación seguirían realizándose a través de la Depository Trust and Clearing Corporation, mientras que la tecnología blockchain se desplegaría para mejorar la eficiencia operativa, según el documento.

La SEC ha buscado retroalimentación pública sobre el cambio propuesto en las reglas para evaluar cómo las representaciones digitales de las acciones podrían encajar en las estructuras de mercado existentes. La consulta representa el inicio de un proceso de evaluación en lugar de una decisión final, indicaron los reguladores.

Si se aprueba, el marco permitiría que las acciones basadas en blockchain se negocien junto a las acciones regulares sin requerir sistemas o cuentas separadas para los inversores. La liquidación seguiría dependiendo de la infraestructura de DTCC, asegurando la continuidad con los procesos actuales del mercado.

La propuesta ha generado respuestas divididas entre los participantes del mercado. Los grupos de la industria han expresado apoyo, citando posibles mejoras en eficiencia y modernización de los procesos post-negociación. La Comisión de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. aprobó recientemente un programa piloto que permite que los activos tokenizados sirvan como garantía, sugiriendo una aceptación regulatoria creciente de los instrumentos financieros basados en blockchain.

Sin embargo, Ondo Finance y Cboe Global Markets se han opuesto a la aprobación inmediata, según comentarios públicos presentados a la SEC. Estas firmas han pedido que el regulador retrase la acción hasta que la DTCC proporcione una orientación más clara sobre los procedimientos de liquidación para las operaciones tokenizadas, señalando que todas esas transacciones seguirían dependiendo de la infraestructura de DTCC.

La revisión refleja un interés creciente en la tokenización en los mercados financieros, mientras destaca el enfoque regulatorio en la certeza legal, la integridad de la liquidación y la protección del inversor. Se espera que cualquier decisión influya en el ritmo de adopción de la tecnología blockchain en el comercio de acciones tradicionales, dijeron observadores del mercado.