Datos de Jinshi: 10 bancos de inversión anticipan la decisión del Banco Central Europeo sobre la tasa de interés, desde julio hasta septiembre.

GoldenOctober2024

2024-07-18 06:14:42

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Goldman Sachs: Se espera que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés sin cambios, reafirmando su dependencia de los datos y el enfoque de tomar decisiones en las reuniones sucesivas, sin comprometerse previamente con una senda específica de la tasa de interés. Lagarde reconocerá la inflación pegajosa en el sector de servicios, pero considera que la inflación todavía está en gran medida en una trayectoria descendente, por lo que es posible que el Banco Central Europeo vuelva a recortar las tasas en septiembre. 2. Bank of America: Se espera que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés sin cambios, tratando de mantenerse lo más neutral posible. No ha habido información nueva significativa desde junio que refuerce la creencia en un recorte de tasas, por lo que se espera que el banco no envíe ninguna señal sobre la tasa de interés de septiembre. Impulsado por la baja inflación, nuestra predicción básica sigue siendo que el Banco Central Europeo recortará las tasas dos veces más este año. 3. Deutsche Bank: Se espera que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés sin cambios, Lagarde podría abrir la puerta para un recorte en septiembre al insinuar que los datos coinciden con las previsiones del Banco Central Europeo, incluso si reafirma su dependencia de los datos. Aunque es poco probable que el compromiso de recortar las tasas sea tan explícito como antes de la decisión de junio, el mercado debería entenderlo. 4. BNP Paribas: Se espera que la reunión de julio del Banco Central Europeo siente las bases para un recorte de tasas en septiembre. La inflación general en septiembre y octubre caerá a niveles más cercanos al objetivo, lo que indica que septiembre sería un buen momento para recortar las tasas. El precio del mercado para un recorte trimestral de tasas parece razonable y, en última instancia, la tasa de interés se acercaría al 2,50%. 5. TD Securities: Es ampliamente esperado que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés sin cambios. Creemos que el Banco Central Europeo puede mantener abierta la posibilidad de un recorte en septiembre, incluso si simplemente mantiene un lenguaje similar al de junio, sin necesidad de volverse más dovish para reforzar las expectativas de recorte. Creemos que la reunión de julio no tendrá un gran impacto en el euro. 6. Morgan Stanley: Se espera que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés sin cambios. La conferencia de prensa de Lagarde debería seguir la senda futura de la tasa de interés y el desarrollo político en Francia. Los datos desde junio no han cambiado significativamente la evaluación del Banco Central Europeo sobre las perspectivas macroeconómicas, por lo que es probable que reafirme su dependencia de los datos y continúe anclando las expectativas de tasas de interés. 7. Deutsche Bank: Es posible que el Banco Central Europeo evite dar orientación clara, enfatizando que no tiene una tasa de interés preestablecida, pero a medida que la inflación se acerque al objetivo, su postura restrictiva de política monetaria se relajará aún más. Sin embargo, el Banco Central Europeo no quiere comprometerse con cuándo recortará las tasas ni cuánto, y espera seguir orientado por los datos. 8. Nordea Bank: Se espera que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés sin cambios, esperando confirmar que la inflación continúe acercándose al objetivo. Se espera que Lagarde reafirme que el Banco Central Europeo dependerá de los datos y seguirá el enfoque de tomar decisiones en las reuniones sucesivas, sin comprometerse previamente con una senda específica de la tasa de interés. El banco esperará hasta septiembre para recortar las tasas nuevamente. 9. ING: Se espera que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés sin cambios, evitando dar nuevas guías prospectivas que perturben la fijación de precios del mercado, la comunicación del banco es más bien restrictiva, por lo que el impacto en la tasa de interés y el forex debería ser limitado. Dado el desacuerdo en la reunión de junio y el riesgo al alza de la inflación, un recorte de tasas en septiembre no está garantizado. 10. Coöperatieve Rabobank: La puerta para un recorte de tasas en julio está firmemente cerrada, los datos sugieren que el banco debería seguir siendo cauteloso y no necesitará recortar las tasas nuevamente en julio. Las previsiones del Banco Central Europeo pueden ser demasiado moderadas, por lo que no impedirá que se reanuden los recortes en septiembre, pero nuestras previsiones para la tasa de interés de depósito futura presentan un riesgo al alza.

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