La implementación de la ley GENIUS, el futuro de la narrativa de la moneda estable
Recientemente, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó varias legislaciones relacionadas con las criptomonedas, entre las cuales se espera que el "Proyecto de Ley GENIUS" se convierta oficialmente en ley pronto. Esto marca la primera vez que EE. UU. establece un marco regulatorio a nivel nacional para las monedas estables, enviando la señal de que las monedas estables están gradualmente ingresando al sistema financiero mainstream. Al mismo tiempo, otros importantes centros financieros del mundo están acelerando el paso, y el panorama global de las monedas estables se está reconfigurando.
En solo unos meses, las monedas estables han pasado de ser objeto de escrutinio regulatorio a ser reconocidas oficialmente como una nueva infraestructura básica. Este cambio no es casual, sino que es un giro estructural impulsado por fuerzas políticas. En particular, el cambio de política durante la era Trump desempeñó un papel clave. Trump ha estado claramente en contra de la moneda digital del banco central (CBDC), apoyando la ruta del dólar digital dominada por el mercado. Desde apoyar a las empresas familiares para lanzar USD1, hasta impulsar la ley GENIUS, Trump está cumpliendo sus promesas de campaña.
Estas señales han llevado a los reguladores globales a revisar directamente las monedas estables. En unos meses, las monedas estables han pasado de ser un tema marginal en el mundo de las criptomonedas a un punto focal en las discusiones a nivel de estrategia nacional. A excepción de Hong Kong, las principales economías del mundo han comenzado a acelerar el establecimiento de marcos de cumplimiento claros para las monedas estables. La regulación MiCA de la Unión Europea entrará en vigor en 2024, cubriendo de manera integral la regulación de activos criptográficos. Corea del Sur también ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que establece condiciones para la emisión de monedas estables.
La aprobación de la ley GENIUS no solo representa un alivio para las monedas estables en Estados Unidos, sino que también es una elección clara hacia la ruta del dólar digital: abandonar la moneda digital del banco central y, en cambio, apoyar las monedas estables en dólares emitidas por el sector privado. Esta declaración probablemente se convertirá en una referencia para el diseño regulatorio de otros países, impulsando la inclusión de las monedas estables en el marco de discusión de políticas financieras globales.
En los últimos años, el mercado de monedas estables ha estado dominado a largo plazo por USDT y USDC, que representan respectivamente las dos rutas de "eficiencia de circulación" y "transparencia regulatoria". USDT se centra en la circulación entre plataformas y la eficiencia de emparejamiento, ocupando una posición dominante en los intercambios; mientras que USDC enfatiza la conformidad de los activos y la transparencia, profundizando en escenarios amigables con la regulación y clientes institucionales.
Desde una perspectiva general, las monedas estables siguen manteniendo una tendencia de crecimiento. Hasta el 18 de julio, la capitalización total del mercado de monedas estables en toda la red es de aproximadamente 262 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más del 20% desde principios de año. Esto indica que, durante el proceso de recuperación del mercado de criptomonedas, las monedas estables siguen siendo el "punto de entrada" de liquidez clave. El duopolio de USDT y USDC sigue siendo sólido, con una participación combinada cercana al 90%.
A partir de 2024, cada vez más empresas financieras de Web2 y fuerzas de capital tradicionales comenzarán a participar, utilizando moneda estable para construir herramientas de liquidación en la cadena. Por ejemplo, el PYUSD lanzado por PayPal y el USD1 respaldado por nuevos capitales políticos son señales representativas. Estos nuevos proyectos de moneda estable están impulsando la función de la moneda estable de "herramienta de liquidez de Web3" a un puente de valor que conecta Web3 con el sistema económico real. Sus escenarios de uso también están penetrando gradualmente desde los intercambios y billeteras hacia múltiples usos como financiamiento de la cadena de suministro, comercio transfronterizo, liquidación de freelancers, OTC, entre otros.
Sin embargo, aunque la ley GENIUS otorga reconocimiento institucional a las monedas estables, también ha traído consigo más requisitos de cumplimiento, estableciendo límites de reglas más claros para su desarrollo. Los emisores deben someterse a la gestión KYC/AML, los fondos deben tener custodia y aislamiento, así como auditoría de terceros, y en casos extremos se pueden establecer límites de emisión o restricciones de uso, entre otros. Esto significa que las monedas estables han obtenido una identidad legal, pero también han entrado formalmente en el "papel de moneda regulada".
¿Pueden las monedas estables superar las limitaciones de las aplicaciones etiquetadas de Web3 y convertirse en la clave para lograr una implementación incremental? El mayor potencial de crecimiento de las monedas estables no reside en el círculo interno de las criptomonedas, sino en el más amplio Web2 y la economía global real. El principal crecimiento de USDT y USDC ya no proviene de los usuarios de interacciones en la cadena, sino de pequeñas y medianas empresas y comerciantes individuales que tienen una fuerte demanda de liquidación transfronteriza, mercados emergentes y regiones financieramente vulnerables que no pueden acceder a la red SWIFT, residentes de países inflacionarios que desean liberarse de la volatilidad de su moneda local, y creadores de contenido y freelancers que no pueden utilizar plataformas de pago convencionales.
En otras palabras, el mayor incremento de las monedas estables en el futuro no estará en Web3, sino en Web2. La verdadera aplicación asesina de las monedas estables no es "el próximo protocolo DeFi", sino "sustituir las cuentas tradicionales en dólares". Esto significa que, una vez que las monedas estables se conviertan en el vehículo fundamental del dólar digital a nivel global, inevitablemente afectarán aspectos sensibles como la soberanía monetaria, las sanciones financieras y el orden geopolítico.
Por lo tanto, la próxima fase de crecimiento de las monedas estables estará inevitablemente relacionada con el nuevo mapa de la globalización del dólar, y se convertirá en un nuevo campo de batalla entre los gobiernos de los países, las instituciones internacionales y los gigantes financieros. La esencia de la emisión monetaria siempre ha sido una extensión del poder, que depende no solo de las reservas de activos y la eficiencia de liquidación, sino también del crédito del país, los permisos regulatorios y el respaldo de la posición internacional.
Si las monedas estables realmente quieren penetrar en el sistema económico real desde el mundo de las criptomonedas, no basta con depender únicamente de los mecanismos de mercado o la lógica comercial. La ayuda de la regulación que traiga el cambio de política global en 2025, sin duda, será un impulsor importante para que las monedas estables se conviertan en algo común, pero también significa que deben sobrevivir en una competencia más compleja. Este es un juego de largo plazo, y estamos en la fase en la que realmente comienza.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
17 me gusta
Recompensa
17
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
RetailTherapist
· 07-19 13:55
Es difícil decir si la regulación es buena o mala, ¿verdad?!
Ver originalesResponder0
rekt_but_resilient
· 07-19 13:51
Esto no es mejor que comprar moneda Du Ma Shang.
Ver originalesResponder0
DefiPlaybook
· 07-19 13:47
La regulación ha llegado, los jugadores de moneda estable han ganado mucho.
Ver originalesResponder0
MEVHunter
· 07-19 13:41
Se ha introducido el marco regulatorio. Ya he comenzado a escribir un bot de Arbitraje.
La ley GENIUS impulsa la moneda estable hacia la corriente principal, la reconfiguración global está a la vuelta de la esquina.
La implementación de la ley GENIUS, el futuro de la narrativa de la moneda estable
Recientemente, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó varias legislaciones relacionadas con las criptomonedas, entre las cuales se espera que el "Proyecto de Ley GENIUS" se convierta oficialmente en ley pronto. Esto marca la primera vez que EE. UU. establece un marco regulatorio a nivel nacional para las monedas estables, enviando la señal de que las monedas estables están gradualmente ingresando al sistema financiero mainstream. Al mismo tiempo, otros importantes centros financieros del mundo están acelerando el paso, y el panorama global de las monedas estables se está reconfigurando.
En solo unos meses, las monedas estables han pasado de ser objeto de escrutinio regulatorio a ser reconocidas oficialmente como una nueva infraestructura básica. Este cambio no es casual, sino que es un giro estructural impulsado por fuerzas políticas. En particular, el cambio de política durante la era Trump desempeñó un papel clave. Trump ha estado claramente en contra de la moneda digital del banco central (CBDC), apoyando la ruta del dólar digital dominada por el mercado. Desde apoyar a las empresas familiares para lanzar USD1, hasta impulsar la ley GENIUS, Trump está cumpliendo sus promesas de campaña.
Estas señales han llevado a los reguladores globales a revisar directamente las monedas estables. En unos meses, las monedas estables han pasado de ser un tema marginal en el mundo de las criptomonedas a un punto focal en las discusiones a nivel de estrategia nacional. A excepción de Hong Kong, las principales economías del mundo han comenzado a acelerar el establecimiento de marcos de cumplimiento claros para las monedas estables. La regulación MiCA de la Unión Europea entrará en vigor en 2024, cubriendo de manera integral la regulación de activos criptográficos. Corea del Sur también ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que establece condiciones para la emisión de monedas estables.
La aprobación de la ley GENIUS no solo representa un alivio para las monedas estables en Estados Unidos, sino que también es una elección clara hacia la ruta del dólar digital: abandonar la moneda digital del banco central y, en cambio, apoyar las monedas estables en dólares emitidas por el sector privado. Esta declaración probablemente se convertirá en una referencia para el diseño regulatorio de otros países, impulsando la inclusión de las monedas estables en el marco de discusión de políticas financieras globales.
En los últimos años, el mercado de monedas estables ha estado dominado a largo plazo por USDT y USDC, que representan respectivamente las dos rutas de "eficiencia de circulación" y "transparencia regulatoria". USDT se centra en la circulación entre plataformas y la eficiencia de emparejamiento, ocupando una posición dominante en los intercambios; mientras que USDC enfatiza la conformidad de los activos y la transparencia, profundizando en escenarios amigables con la regulación y clientes institucionales.
Desde una perspectiva general, las monedas estables siguen manteniendo una tendencia de crecimiento. Hasta el 18 de julio, la capitalización total del mercado de monedas estables en toda la red es de aproximadamente 262 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más del 20% desde principios de año. Esto indica que, durante el proceso de recuperación del mercado de criptomonedas, las monedas estables siguen siendo el "punto de entrada" de liquidez clave. El duopolio de USDT y USDC sigue siendo sólido, con una participación combinada cercana al 90%.
A partir de 2024, cada vez más empresas financieras de Web2 y fuerzas de capital tradicionales comenzarán a participar, utilizando moneda estable para construir herramientas de liquidación en la cadena. Por ejemplo, el PYUSD lanzado por PayPal y el USD1 respaldado por nuevos capitales políticos son señales representativas. Estos nuevos proyectos de moneda estable están impulsando la función de la moneda estable de "herramienta de liquidez de Web3" a un puente de valor que conecta Web3 con el sistema económico real. Sus escenarios de uso también están penetrando gradualmente desde los intercambios y billeteras hacia múltiples usos como financiamiento de la cadena de suministro, comercio transfronterizo, liquidación de freelancers, OTC, entre otros.
Sin embargo, aunque la ley GENIUS otorga reconocimiento institucional a las monedas estables, también ha traído consigo más requisitos de cumplimiento, estableciendo límites de reglas más claros para su desarrollo. Los emisores deben someterse a la gestión KYC/AML, los fondos deben tener custodia y aislamiento, así como auditoría de terceros, y en casos extremos se pueden establecer límites de emisión o restricciones de uso, entre otros. Esto significa que las monedas estables han obtenido una identidad legal, pero también han entrado formalmente en el "papel de moneda regulada".
¿Pueden las monedas estables superar las limitaciones de las aplicaciones etiquetadas de Web3 y convertirse en la clave para lograr una implementación incremental? El mayor potencial de crecimiento de las monedas estables no reside en el círculo interno de las criptomonedas, sino en el más amplio Web2 y la economía global real. El principal crecimiento de USDT y USDC ya no proviene de los usuarios de interacciones en la cadena, sino de pequeñas y medianas empresas y comerciantes individuales que tienen una fuerte demanda de liquidación transfronteriza, mercados emergentes y regiones financieramente vulnerables que no pueden acceder a la red SWIFT, residentes de países inflacionarios que desean liberarse de la volatilidad de su moneda local, y creadores de contenido y freelancers que no pueden utilizar plataformas de pago convencionales.
En otras palabras, el mayor incremento de las monedas estables en el futuro no estará en Web3, sino en Web2. La verdadera aplicación asesina de las monedas estables no es "el próximo protocolo DeFi", sino "sustituir las cuentas tradicionales en dólares". Esto significa que, una vez que las monedas estables se conviertan en el vehículo fundamental del dólar digital a nivel global, inevitablemente afectarán aspectos sensibles como la soberanía monetaria, las sanciones financieras y el orden geopolítico.
Por lo tanto, la próxima fase de crecimiento de las monedas estables estará inevitablemente relacionada con el nuevo mapa de la globalización del dólar, y se convertirá en un nuevo campo de batalla entre los gobiernos de los países, las instituciones internacionales y los gigantes financieros. La esencia de la emisión monetaria siempre ha sido una extensión del poder, que depende no solo de las reservas de activos y la eficiencia de liquidación, sino también del crédito del país, los permisos regulatorios y el respaldo de la posición internacional.
Si las monedas estables realmente quieren penetrar en el sistema económico real desde el mundo de las criptomonedas, no basta con depender únicamente de los mecanismos de mercado o la lógica comercial. La ayuda de la regulación que traiga el cambio de política global en 2025, sin duda, será un impulsor importante para que las monedas estables se conviertan en algo común, pero también significa que deben sobrevivir en una competencia más compleja. Este es un juego de largo plazo, y estamos en la fase en la que realmente comienza.