La narrativa de cobertura contra la inflación de Bitcoin se desmorona, dice el informe de NYDIG

• 27 de octubre de 2025
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• 16:10

Durante años, Bitcoin ha sido celebrado como “oro digital” — un moderno refugio contra la Inflación y la devaluación de la moneda.

Sin embargo, nuevas investigaciones sugieren que esta comparación popular puede no ser tan precisa como cree la comunidad cripto.

Un informe reciente de una destacada empresa de gestión de activos digitales indica que la conexión de Bitcoin con la Inflación es estadísticamente débil e inconsistente. Los hallazgos, liderados por el Jefe Global de Investigación de la firma, sugieren que la Inflación puede no ser la fuerza impulsora detrás de los movimientos de precios de Bitcoin después de todo.

La correlación de la Inflación demuestra ser inconsistente

Según el informe, los datos históricos muestran que los movimientos de precios de Bitcoin no han seguido de manera confiable los métricas de inflación como el crecimiento del IPC o las expectativas de precios al consumidor. “La comunidad tiende a describir a Bitcoin como una protección contra la inflación, pero los datos no apoyan fuertemente esa perspectiva,” afirmó la nota de investigación.

El análisis encontró que la correlación de Bitcoin con los indicadores de inflación fluctúa ampliamente a lo largo del tiempo — a veces positiva, a veces negativa, y a menudo negligible.

El oro enfrenta la misma paradoja

Curiosamente, los hallazgos se extienden al oro — el mismo activo que inspiró el apodo de “oro digital” de Bitcoin. Si bien el oro se considera tradicionalmente un refugio seguro durante ciclos inflacionarios, su rendimiento histórico a menudo se desvía de las expectativas.

“Incluso ha habido períodos en los que el oro mostró una correlación inversa con la inflación,” observó el informe. Los datos sugieren que ambos activos responden menos a la inflación en sí y más a las condiciones macroeconómicas más amplias que influyen en la liquidez y las tasas de interés.

Las tasas de interés reales toman el protagonismo

El informe destaca las tasas de interés reales — rendimientos ajustados por inflación de los bonos del gobierno — como una influencia mucho más fuerte en el comportamiento de Bitcoin que la inflación por sí sola.

El oro ha demostrado durante mucho tiempo una clara relación inversa con las tasas reales: cuando los rendimientos caen, los inversores recurren al oro en busca de mejores retornos. El análisis muestra que Bitcoin ahora refleja este mismo patrón, especialmente a medida que la participación institucional se profundiza y BTC se integra más con los mercados globales.

“A medida que Bitcoin madura y se convierte en parte del sistema financiero más amplio, su sensibilidad a las tasas reales ha aumentado,” señaló el informe. Este cambio refleja la evolución del activo de una novedad especulativa a un instrumento macro impulsado por la liquidez.

Bitcoin como un Barómetro de Liquidez

En lugar de ver Bitcoin como una estricta cobertura contra la inflación, la investigación argumenta que los inversores deberían verlo como un proxy de la liquidez global — un reflejo de cuánto dinero está circulando dentro de los sistemas financieros.

Durante períodos de abundante liquidez, los activos de riesgo — incluyendo Bitcoin — tienden a tener un buen desempeño. Por el contrario, cuando los bancos centrales endurecen la política monetaria o drenan liquidez, los activos digitales a menudo retroceden. Este marco explica mejor el comportamiento de Bitcoin durante los recientes ciclos del mercado, desde el auge de estímulos de la era pandémica hasta la fase de endurecimiento de 2022–2023.

Reformulando el papel de Bitcoin en las carteras

El informe pide un replanteamiento de la narrativa de Bitcoin entre los inversores tanto minoristas como institucionales. Aunque el activo aún ofrece beneficios de diversificación, puede servir menos como una cobertura contra la inflación y más como un indicador de liquidez apalancada — una medida de cuánto apetito por el riesgo y flujo de capital existen en los mercados.

En otras palabras, Bitcoin prospera no solo cuando los precios suben, sino cuando el dinero se mueve libremente.

Conclusión

La metáfora del “oro digital” puede haber ayudado a Bitcoin a capturar la imaginación del público en general, pero los datos ahora cuentan una historia más matizada. A medida que la clase de activos continúa madurando, su valor parece estar cada vez más ligado a las mismas fuerzas que impulsan las acciones, las materias primas y los bonos — no a la inflación en sí, sino a las fluctuaciones de la liquidez.

Para los inversores, este conocimiento redefine cómo encaja Bitcoin en una cartera: no como un seguro contra la Inflación, sino como una señal en tiempo real de las condiciones monetarias globales.