El precio de Bitcoin entra en una expansión moderada ya que las ganancias impulsadas por el mercado spot superan a los derivados

Fuente: CryptoNewsNet Título original: Bitcoin price enters moderate expansion as spot-driven gains outpace derivatives Enlace original:

Resumen

El precio de (BTC) de Bitcoin se ha recuperado en medio de un retorno del apetito por el riesgo, con análisis de mercado que indican que el rally está siendo liderado por el comercio spot en lugar de posiciones apalancadas, según investigaciones de Adler AM.

El índice compuesto de presión de derivados de Adler AM indica que:

• El índice ha vuelto a territorio positivo tras el período de desapalancamiento de diciembre
• La divergencia entre precio y interés abierto es negativa, lo que significa que el precio de BTC ha subido más rápido que el interés abierto—una firma clásica de un rally más saludable y liderado por el spot
• El régimen actual es “Expansión (Moderada)”; el riesgo aumenta si el interés abierto se acelera, la divergencia se vuelve rápidamente positiva y las liquidaciones se disparan sin un soporte spot fresco

Dinámica del mercado

El mercado ha pasado a un régimen de expansión moderada, con el crecimiento del precio superando la acumulación de posiciones en derivados, lo que indica una naturaleza impulsada por el spot. El índice compuesto, que oscila entre 0 y 5 y se normaliza mediante un Z-Score de 90 días, refleja la presión agregada de derivados incluyendo el impulso del interés abierto, el impulso del precio, la divergencia, la aceleración y los niveles absolutos de posición.

El índice entró en territorio positivo tras un período prolongado cerca de cero y por debajo en diciembre. La lectura actual indica un optimismo moderado pero no extremo, permaneciendo lejos de la zona “sobrecalentada” por encima de +1.5.

Indicadores clave

Patrón de Divergencia: Actualmente se encuentra en territorio negativo, lo que significa que el precio ha subido más que el interés abierto en la última semana. Esto contrasta con mediados de diciembre, cuando la divergencia era marcadamente positiva en un contexto de caída de precios, indicando acumulación a corto plazo. La divergencia negativa se considera una señal de un rally impulsado por el spot, que históricamente es más sostenible.

Clasificación del régimen: El régimen de Expansión (Moderada) significa que tanto el precio como el interés abierto están en aumento, pero sin alcanzar umbrales extremos por encima del percentil 80, representando una fase de tendencia normal sin signos de euforia.

Factores de riesgo y señales de continuación

Principal desencadenante de continuación: Mantener el precio por encima de los niveles actuales con un crecimiento gradual en interés abierto en lugar de explosivo.

Marcadores clave de riesgo:

• Reversión brusca de la divergencia a territorio positivo sin soporte en el precio, indicando acumulación excesiva de posiciones especulativas
• Aceleración del interés abierto; si los derivados comienzan a perseguir agresivamente el precio, esto aumentaría el riesgo de una corrección local
• Una transición a Distribución ocurriría si el interés abierto continúa aumentando mientras el precio se invierte a la baja
• Divergencia positiva por encima del +5% con un precio estancado señala un deterioro clave

Perspectiva

El índice compuesto permanece en la zona de expansión moderada, con el patrón de divergencia confirmando que la demanda spot es el motor. Mantenerse por encima de +1.5 de forma sostenida activaría un fortalecimiento, mientras que una caída a territorio negativo acompañada de liquidaciones en aumento señalaría un deterioro. Una transición a Expansión Fuerte ocurriría al romper los umbrales superiores en ambos indicadores.