Enfrentamiento en la inversión en IA de defensa: BigBear.ai y Palantir en un momento crítico

Los sectores de defensa e inteligencia están experimentando una transformación fundamental. La inteligencia artificial ha trascendido la fase de laboratorio y ahora está remodelando la forma en que los gobiernos recopilan, analizan y actúan sobre la información. En este panorama en evolución, dos empresas—BigBear.ai y Palantir Technologies—han emergido como actores importantes. Ambas aprovechan plataformas independientes de modelos y sistemas de toma de decisiones impulsados por IA para servir a misiones de defensa y seguridad nacional. Sin embargo, sus trayectorias, posiciones en el mercado y perfiles de riesgo difieren significativamente, creando un rompecabezas de inversión interesante para quienes buscan exposición a capacidades de IA en defensa.

El momento de esta comparación es particularmente relevante. Los presupuestos de defensa en todo el mundo están reorientándose hacia soluciones centradas en software, análisis avanzado y herramientas seguras de IA generativa. Al mismo tiempo, el sentimiento de los inversores se ha dividido dramáticamente entre estas dos acciones, con valoraciones de mercado que reflejan evaluaciones divergentes del potencial de crecimiento, la capacidad de ejecución y el posicionamiento estratégico. Entender estas diferencias es esencial para tomar una decisión de inversión informada.

Arquitectura de la plataforma y flexibilidad independiente de modelos: la base para la diferenciación

En el núcleo del sector de IA en defensa yace una cuestión arquitectónica crítica: ¿deberían las plataformas estar diseñadas específicamente para conjuntos de misiones particulares, o deberían ofrecer marcos flexibles e independientes de modelos que se adapten a diversas necesidades operativas?

BigBear.ai se ha posicionado como un proveedor especializado, concentrándose en inteligencia de decisiones, análisis predictivo y soluciones seguras de IA generativa adaptadas a entornos gubernamentales clasificados. La adquisición de Ask Sage—una plataforma segura y compatible con la nube para IA generativa ya desplegada en miles de equipos gubernamentales—representa una apuesta estratégica por la especialización profunda. Este enfoque independiente de modelos dentro de Ask Sage permite flexibilidad en diferentes escenarios de despliegue, manteniendo los estándares de seguridad esenciales para aplicaciones de defensa.

Palantir Technologies ha tomado un camino diferente. La empresa ha evolucionado hasta convertirse en un proveedor de plataformas integrales, con su Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) como centro de su estrategia de crecimiento. En lugar de centrarse exclusivamente en modelos de IA, Palantir enfatiza la operacionalización de la inteligencia a gran escala—integrando IA en flujos de trabajo, ecosistemas de datos y sistemas de toma de decisiones. Este enfoque prioriza la integración y el despliegue práctico sobre la novedad tecnológica únicamente.

Estrategia enfocada de BigBear.ai: Profundidad sobre escala

La fortaleza de BigBear.ai radica en su enfoque estratégico estrecho. La compañía se ha alineado firmemente con misiones de seguridad nacional, protección fronteriza, optimización logística y operaciones de defensa. En estos ámbitos, los costos de cambio son excepcionalmente altos y la confianza en el proveedor es primordial. Las agencias gubernamentales que invierten en sistemas de IA clasificados exigen proveedores con profunda experiencia en el dominio y credenciales de seguridad comprobadas.

La dirección ha destacado un fortalecimiento del balance tras una reciente reestructuración de capital, lo que brinda margen para inversiones estratégicas y adquisiciones específicas. La cartera de contratos gubernamentales de la compañía ofrece visibilidad de ingresos—un activo valioso para planificar el crecimiento.

Sin embargo, los desafíos son igualmente pronunciados. Los ingresos siguen siendo volátiles, sujetos a la temporización y dinámica de financiamiento de los programas gubernamentales. Los trimestres recientes han reflejado retrasos en programas y cambios en las prioridades de adquisición. La rentabilidad sigue siendo esquiva, aunque la dirección espera que las pérdidas se reduzcan sustancialmente para 2026. La tesis de inversión depende completamente de la integración exitosa de Ask Sage y de un aumento en el gasto en programas de defensa. Para los inversores, esto representa una oportunidad de mayor riesgo y mayor recompensa, vinculada directamente al ritmo de adopción de IA en defensa y a la ejecución de contratos.

Ecosistema integrado de Palantir: amplitud y profundidad operativa

Palantir se ha establecido como un líder rentable y escalado en sistemas de IA para empresas y gobiernos. En su desempeño del tercer trimestre de 2025, la compañía entregó un crecimiento robusto de ingresos, expansión de márgenes y una fuerte generación de flujo de caja libre. Igualmente importante, la dirección indicó una demanda acelerada tanto de clientes del gobierno de EE. UU. como de clientes comerciales.

La diferenciación de Palantir se basa en operacionalizar la IA a escala—una capacidad que va más allá de ofrecer herramientas independientes. La compañía integra modelos analíticos con flujos de trabajo operativos, infraestructura de datos y sistemas de decisión, permitiendo a las organizaciones extraer inteligencia accionable en lugar de meramente conocimientos abstractos.

En defensa y seguridad nacional específicamente, la presencia de Palantir parece profunda y en expansión. Renovaciones recientes de contratos con agencias de inteligencia europeas, ampliaciones en compromisos con programas de defensa de EE. UU. e iniciativas a gran escala como el proyecto ShipOS de la Marina de EE. UU. subrayan su papel como socio estratégico a largo plazo en lugar de un proveedor transaccional. Más allá de la defensa, las iniciativas de IA soberana en Europa y otras regiones geopolíticamente sensibles están ampliando el mercado potencial de Palantir y reforzando su relevancia estratégica.

La principal preocupación para los inversores en Palantir es la valoración. La acción ya está valorando un crecimiento sostenido, expansión de márgenes y una ejecución impecable en múltiples segmentos de negocio. Cualquier desaceleración en el impulso de crecimiento, competencia intensificada o cambios en las prioridades de gasto gubernamental podrían presionar significativamente las valoraciones. Dicho esto, la rentabilidad demostrada de Palantir, su creciente tracción en mercados comerciales y su balance con abundantes efectivo mitigan en gran medida el riesgo de ejecución en comparación con competidores más pequeños y aún no rentables.

Divergencia en el rendimiento del mercado: un reflejo del apetito de riesgo de los inversores

El veredicto del mercado ha sido inequívoco en los últimos seis meses. Las acciones de BigBear.ai han caído un 19.4%, un rendimiento muy por debajo de Palantir y de los índices de mercado en general. En el mismo período, las acciones de Palantir subieron un 13.1%, aproximadamente siguiendo el retorno del S&P 500 del 12.8%, aunque quedando por detrás de la ganancia del 16.8% del sector de Computadoras y Tecnología de Zacks.

Esta brecha en el rendimiento no refleja escepticismo sobre la IA en defensa como tendencia secular. Más bien, demuestra una preferencia de los inversores por escala, rentabilidad demostrada y visibilidad clara de ingresos. En un entorno de mercado selectivo, los inversores se han inclinado hacia ganadores establecidos en lugar de desafiantes emergentes.

Valoración y momentum de ganancias: leyendo el veredicto del mercado

Los métricos de valoración revelan la posición marcada de estas dos empresas. En base a la relación precio-ventas prevista para los próximos 12 meses, BigBear.ai cotiza aproximadamente a 15 veces los ingresos, mientras que Palantir tiene un múltiplo mucho más alto de aproximadamente 63.1 veces. La valoración más baja de BigBear.ai refleja preocupaciones de los inversores sobre el riesgo de ejecución y las pérdidas actuales, pero también ofrece una opción significativa si las trayectorias de crecimiento se aceleran como proyecta la dirección.

La valoración premium de Palantir incorpora confianza en un impulso de crecimiento sostenido, expansión del apalancamiento operativo y una posición dominante en los mercados de IA para empresas y defensa.

Las estimaciones de ganancias consensuadas subrayan estas dinámicas. La pérdida por acción de BigBear.ai para 2026 se estima en 25 centavos, lo que representa una mejora significativa respecto a las expectativas de 2025 y sigue la proyección de un crecimiento de ingresos del 30.2%. Para Palantir, las ganancias por acción de 2026 se estiman en $1.04, implicando un crecimiento interanual del 41% junto con una expansión de ingresos del 41.1%. La estabilidad en ambas estimaciones en los últimos 60 días sugiere un riesgo limitado de sorpresas a la baja, pero la trayectoria de Palantir apunta a un apalancamiento operativo mucho mayor a medida que la compañía escala.

¿Qué acción de IA en defensa merece tu cartera?

Tanto BigBear.ai como Palantir representan vías legítimas para obtener exposición al crecimiento estructural de las capacidades de IA en defensa. El hecho de que ambas tengan una clasificación Zacks de #3 (Mantener) refleja la complejidad de elegir entre ellas solo en función de los fundamentos a corto plazo.

Sin embargo, al evaluar el mérito fundamental de manera integral, Palantir presenta una propuesta de riesgo-recompensa más clara en esta etapa. Su escala establecida, rentabilidad comprobada, motores de crecimiento diversificados y su presencia cada vez más profunda en los mercados de defensa y IA soberana ofrecen una exposición más equilibrada a las tendencias de IA en defensa. Incluso considerando su múltiplo de valoración premium, estas cualidades respaldan un perfil de riesgo-recompensa favorable para inversores que priorizan estabilidad y generación de efectivo.

BigBear.ai, por otro lado, ofrece un potencial asimétrico de alza vinculado a la integración exitosa de Ask Sage y a una recuperación cíclica en el gasto en defensa. Esta oportunidad viene acompañada de mayores riesgos de ejecución y volatilidad. Los inversores con mayor tolerancia al riesgo y horizontes temporales más largos aún pueden encontrar atractiva la relación riesgo-recompensa de BigBear.ai, pero el éxito requiere una ejecución impecable y paciencia ante los ciclos de volatilidad inevitables.

Para la mayoría de los inversores, las capacidades demostradas de Palantir para operacionalizar IA a escala, combinadas con su tracción en mercados gubernamentales y comerciales, sugieren un potencial de alza más fuerte a corto y medio plazo. Sin embargo, el sector de IA en defensa es lo suficientemente grande como para soportar múltiples ganadores—haciendo que ambas empresas sean dignas de monitoreo a medida que la industria madura y emergen nuevas oportunidades.