Eyen hausse quotidienne de 77%, HYPE devient un nouveau joueur dans le « jeton-action »

Rédigé par : BUBBLE

Le 17 juin, la société de technologie ophtalmique Eyenovia (, code boursier : EYEN), a annoncé qu'elle avait signé un accord d'achat de titres pour lever 50 millions de dollars dans le cadre d'un PIPE « placement privé de titres d'équité » destiné aux investisseurs institutionnels qualifiés, qui sera utilisé pour établir son premier programme de réserve de cryptomonnaie, ciblant le jeton natif Hyperliquid HYPE, tandis que le montant de l'investissement de 50 millions de dollars dépasse même la capitalisation boursière de 20 millions de dollars de la société.

Le 23 juin, Eyenovia a annoncé que sa transaction PIPE de 50 millions de dollars, précédemment divulguée, a été réalisée avec succès, et a annoncé qu'elle avait réussi à acquérir 1 040 584,5 $HYPE à un prix moyen d'environ 34 dollars par pièce. Dans le cadre de cette stratégie, la société prévoit également de lancer et de faire fonctionner ses propres nœuds de validation réseau en collaboration avec des partenaires écologiques, afin de soutenir l'activité de la blockchain Hyperliquid et de préparer le terrain pour obtenir des revenus de staking HYPE à l'avenir. Suite à cette annonce, le cours de l'action d'Eyen a augmenté de 77 % en une seule journée, et a augmenté de 181 % au cours des 5 derniers jours, atteignant une capitalisation boursière de 26 millions de dollars.

Le directeur des investissements d'Eyenovia, Hyunsu Jung, a ajouté : « Les étapes que nous prenons visent à fournir aux investisseurs particuliers et institutionnels un canal de garde sécurisé pour accéder à HYPE et à ses revenus natifs. L'acquisition réussie par l'entreprise de la position initiale en HYPE jette également les bases de notre participation future à l'écosystème Hyperliquid. »

Pour promouvoir la mise en œuvre de cette transformation stratégique, la société a précédemment nommé Hyunsu Jung en tant que nouveau directeur des investissements (CIO) et membre du conseil d'administration. Dans les jours à venir, après l'approbation du conseil d'administration, la société prévoit de changer de nom pour « Hyperion DeFi », et le code boursier sera également modifié en « HYPD ». Mais qu'est-ce qu'Eyenovia, la première société cotée en bourse aux États-Unis à utiliser des tokens d'échange en chaîne pour son plan de « micro-stratégie » ? Qui est derrière lui, Hyunsu Jung ? Et de plus en plus d'entreprises utilisent les tokens Crypto pour « renaître », $Hype sera-t-il un meilleur choix ?

En danger de radiation, la bouée de sauvetage d'Eyenovia

Avec l'activité récente de Hyperliquid, la TVL de son mainnet a déjà grimpé dans le top 10 des blockchains, tandis que la capitalisation boursière de $HYPE a également atteint la 11ème place de toutes les cryptomonnaies. Le nombre de participants augmente progressivement, les frais de transaction quotidiens de la plateforme peuvent se maintenir entre 2 et 3 millions de dollars par jour, et le revenu annuel de la plateforme est déjà proche de 100 millions de dollars.

Mais l'autre protagoniste de la coopération, Eyenovia, n'a pas eu la même chance. Depuis son introduction en bourse à 800 dollars en février 2018, son prix a chuté à un minimum d'un dollar en avril 2025. Eyenovia est une entreprise ophtalmologique dont l'activité principale est centrée sur une plateforme de délivrance de micro-doses par des dispositifs, avec des produits couvrant la dilatation des pupilles, la réduction de l'inflammation postopératoire et le traitement de la myopie chez les enfants.

Le principal produit d'Eyenovia, Optejet

L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de seulement 56 000 dollars pour l'année 2024, avec un bénéfice net de -50 millions de dollars et des dettes dépassant 10 millions de dollars. Avec un flux de trésorerie épuisé et l'échec des tests de nouveaux produits, plusieurs raisons font qu'Eyenovia est sur le point d'être radiée de la cote. Cependant, la stratégie de réserve de HYPE a permis à Eyenovia d'obtenir une "chance de survie", et après la diffusion de l'information, le cours de l'action d'Eyenovia a bondi de 134 % en une seule journée.

Le cadre supérieur du secteur des cryptomonnaies, Hyunsu Jung

Auparavant, Eyenovia n'avait aucun lien avec la blockchain ou l'industrie connexe, et c'est pourquoi le directeur des investissements (CIO), qui a été obtenu par Eyenovia en échange de 500 000 actions ordinaires en tant que récompense incitative, a attiré l'attention de tous. Selon des documents publics, Hyunsu Jung a précédemment occupé le poste de consultant senior chez Ernst & Young Parthenon, et en outre, il a été analyste d'investissement chez GoldenTree Asset Management et analyste en gestion d'actifs à New York.

Son véritable engagement dans le secteur de la blockchain a eu lieu chez DARMA Capital, une société de conseil en investissement fondée en 2018 par Andrew Keys (l'un des co-fondateurs de Consensys). La philosophie de DARMA est d'aider les clients à détenir de l'ETH à long terme tout en augmentant les rendements et en contrôlant les risques grâce à des outils DeFi. Elle offre des services de garde et de validation de staking Ethereum, combinant des stratégies telles que le restaking et le LST pour générer des revenus supplémentaires.

En décembre 2023, il a rejoint Aligned en tant que partenaire. Aligned est une infrastructure qui résout les problèmes de minage et de calcul haute performance, de staking et de fourniture de liquidité. Son fondateur, Neal Kaufman, a précédemment travaillé chez McKinsey, et il est diplômé de Harvard, tout comme l'équipe créative de Hyperliquid, et a obtenu son diplôme en tant que Baker Scholar (dans le top 5 % de sa promotion).

Le travail au sein du département des produits DARMA et d'Aligned a également permis d'accumuler une grande expérience et un large réseau de contacts pour l'exécution de la "micro-stratégie" de Hyperliquid DeFi.

Il n'y a pas beaucoup d'informations sur Hyunsu disponibles sur les sites publics, mais Max « @fiege_max », un membre clé de l'écosystème Hyperliquid, a partagé son lien avec Hyunsu Jung depuis 10 ans : « Depuis que Hyunsu et moi étions des étudiants d'échange sans le sou à Édimbourg, cela fait presque dix ans ; cela fait aussi cinq ans depuis que nous avons tenté l'aventure des cryptomonnaies en tant que colocataires à San Juan. »

Un compte suspect de Hyperion, partagé par le membre de la communauté Max.

Stratégie Hyper on-chain, mise en jeu de HYPE pour gagner passivement

Eyenovia indique que cette transaction est uniquement ouverte aux investisseurs institutionnels, la société émettra 15,4 millions d'actions préférentielles convertibles et 30,8 millions de bons de souscription d'actions ordinaires, les deux ayant un prix de conversion et un prix d'exercice de 3,25 $ par action. Si tous les bons sont finalement entièrement exercés, Eyenovia devrait être en mesure de lever jusqu'à 150 millions de dollars.

Bien qu'il ne soit pas garanti que tous les bons de souscription soient exercés, si la transaction se déroule bien, Eyenovia pourra acquérir et mettre en gage plus d'un million de $HYPE.

L'annonce officielle indique que l'achat de plus de 1 million de HYPE sera confié à Anchorage Digital pour la garde. Quelques jours plus tôt, le 12 juin, la société cotée en bourse canadienne Tony G Co-Investment a vu son action exploser de plus de 800 % en une heure après l'achat de 10 000 $Hype, utilisant seulement 430 000 dollars pour faire grimper la capitalisation boursière à 57 millions de dollars.

Le PDG d'Eyenovia, Michael Rowe, a déclaré : « Nous sommes ravis de rejoindre de plus en plus d'entreprises adoptant une stratégie similaire pour réaliser le potentiel de diversification, de liquidité et d'appréciation du capital à long terme que représente la cryptomonnaie. Après avoir examiné toutes les options disponibles, le conseil d'administration et moi-même sommes unanimes à penser que cette transaction est dans le meilleur intérêt de nos actionnaires. »

Jung a ajouté : « Je suis honoré de rejoindre l'équipe d'Eyenovia pour aider à diriger cette stratégie de financement en cryptomonnaie novatrice, qui est construite autour de ce que nous considérons comme l'actif numérique le plus solide, HYPE. Nous pensons que Hyperliquid est l'une des blockchains à la croissance la plus rapide et aux revenus les plus élevés au monde. »

Ces deux déclarations mentionnent que la stratégie d'Eyenovia pourrait ne pas se limiter à l'achat de Hype, mais qu'elle souhaite construire un système stratégique complet autour de celui-ci. Selon le protocole HIP-3 sur Hyperliquid, permettre aux nœuds de « mettre des jetons » nécessite précisément de staker au moins 1 million de $Hype, ce qui permet aux déployeurs de jetons de recevoir 50% des frais totaux du marché et de configurer des frais personnalisés sur cette base.

Concernant la manière de construire une micro-stratégie version Hyperliquid, le membre de la communauté Telaga «_Telaga_» a donné ses idées. Il pense que la structure on-chain de HyperStrategy émerge progressivement, devenant une version décentralisée qui vient après la logique de détention de MicroStrategy. Plutôt que de dire qu'il s'agit d'un simple modèle d'allocation d'actifs, on pourrait dire qu'il s'agit d'un ensemble de « systèmes de protocoles stratégiques » qui intègrent la liquidité, les rendements, l'effet de levier et la structure du capital dans l'infrastructure financière on-chain.

La philosophie HyperStrategy de Telaga considère le jeton natif $HYPE sur Hyperliquid comme un actif numérique à forte volatilité similaire au BTC. La différence est que $HYPE n'existe pas sous le récit de l'or numérique, mais participe à l'ensemble de l'écosystème du protocole en tant que moteur économique en chaîne avec des flux de trésorerie endogènes. HyperStrategy a donc conçu un mécanisme de coffre structuré avec des expositions et des rendements composés, permettant aux utilisateurs et aux institutions d'obtenir des revenus en chaîne stables à long terme par le biais de staking, de prêts, de trading, de market making, etc.

Plus précisément, le coffre-fort est alimenté par des apports de fonds d'utilisateurs externes, principalement sous forme de stablecoins en dollars américains (USD). Après le dépôt des fonds, les utilisateurs reçoivent deux types de certificats en chaîne : l'un est un jeton de dette convertible (CDT), représentant les droits de capital ; l'autre est un NFT d'options (Options NFT), symbolisant le droit de choix de revenus futurs ou le droit de rachat. Ce design permet aux actifs des utilisateurs d'avoir à la fois de la liquidité et de lier les attentes de croissance de valeur à long terme par la structure contractuelle.

Après que les fonds ont été déposés dans la trésorerie, le protocole déploiera cette partie des stablecoins dans plusieurs modules de rendement. La stratégie principale consiste à prêter $HYPE à d'autres utilisateurs via un système de prêt on-chain, générant ainsi des intérêts. De plus, la trésorerie peut également participer au trading et à la fourniture de liquidités sur la plateforme Hyperliquid, percevant des frais de transaction et des incitations de la plateforme. Ou bien, elle peut staker $HYPE en tant que nœud validateurs pour obtenir des récompenses générées par le fonctionnement du réseau. Dans une configuration plus avancée, les fonds peuvent également être investis dans le protocole de trading Nest, obtenant des parts supplémentaires via le market making LP et le verrouillage de veNEST. Parallèlement, HyperStrategy intègre également des protocoles dérivés on-chain, tels que les contrats perpétuels HIP-3, améliorant encore l'efficacité d'utilisation des fonds.

Dans le mécanisme de retour des revenus, le trésor collecte et regroupe périodiquement les revenus provenant des récompenses de mise, des frais de transaction, des intérêts de prêt, etc. Le protocole utilise les revenus pour le rachat, le réinvestissement, ou pour exécuter le remboursement de CDT et l'exécution des Options NFT, selon des règles établies. Certains designs peuvent également introduire une logique de croissance de la NAV (valeur nette), rendant l'ensemble du système de stratégie plus proche de la transparence et de la stabilité des institutions traditionnelles de gestion d'actifs.

Juste après Eyenovia, le 20 juin, la société cotée américaine Everything Blockchain Inc. (EBZT) a également intégré HYPE dans son portefeuille, annonçant un plan d'investissement de 10 millions de dollars dans cinq grandes blockchains, y compris Hyperliquid, ainsi que Solana, XRP, Sui et Bittensor, pour créer un coffre-fort multi-token destiné à la tendance d'adoption des institutions. EBZT a déclaré que cette stratégie fera d'elle la première société cotée en bourse à redistribuer directement les revenus de staking à ses actionnaires, avec une prévision de génération d'environ 1 million de dollars d'incitations de staking par an après déploiement, et prévoit de récompenser les investisseurs à l'avenir sous forme de dividendes. Sous cet angle, il semble que le coffre-fort en chaîne avec des rendements composés pour les investisseurs serait plus durable que de simplement acheter des crypto-monnaies pour spéculer.

Pourquoi HYPE ?

Le gameplay de HyperStrategy est différent de celui de BTC, il ne s'agit pas simplement d'acheter des $HYPE en un point unique, mais de construire un trésor on-chain capable de générer des rendements composés à long terme. Cette structure transforme la détention de jetons d'un simple "maintien statique" en un modèle opérationnel d'actifs on-chain qui est configurable, gérable et capable de verser des dividendes. Pour des entreprises cotées en bourse traditionnelles comme Eyenovia qui entrent dans Hyperliquid, ces protocoles stratégiques offrent non seulement un point de départ pour une exposition on-chain, mais créent également un modèle financier complet doté de liquidité, de flux de trésorerie, de droits de gouvernance et d'une potentielle appréciation du capital.

Le corps économique autour de $HYPE semble fournir un terrain d'expérimentation de base pour la chaîne des opérations financières des entreprises, la gestion des fonds et la construction des bilans. Bien sûr, certains membres de la communauté estiment qu'avec l'annonce par Coinbase et Robinhood de l'émission de contrats perpétuels dérivés dans la région américaine, les pressions auxquelles Hyperliquid, dont la majorité des grands acteurs proviennent des États-Unis, sont sans précédent.