Citigroup prédit le prix de l'Ethereum d'ici la fin de l'année.

Le titan bancaire américain Citigroup a publié une nouvelle perspective pour Ethereum (ETH), prédisant que la deuxième plus grande crypto-monnaie au monde pourrait clôturer l'année 2025 à 4 300 $.

Cet objectif est légèrement en dessous de son niveau de marché actuel d'environ 4 500 $, signalant la position prudente de la banque malgré l'optimisme persistant.

Perspectives de Citigroup sur Ethereum

Cependant, la croissance récente s'est orientée vers des solutions de mise à l'échelle de couche 2 telles que les rollups, les sidechains et les systèmes hors chaîne. Ces plateformes réduisent la congestion sur la chaîne principale d'Ethereum en traitant les transactions plus rapidement et à moindre coût, puis en les réglant sur la blockchain de base.

La préoccupation, selon Citi, est que toutes les activités sur ces systèmes de couche 2 ne profitent pas directement à Ethereum.

Le modèle d'évaluation suggère qu'ETH est surévalué

Pour quantifier cela, Citi suppose que seulement 30 % de l'activité de couche 2 contribue de manière significative à la valorisation d'Ethereum. Par cette mesure, l'Éther se négocie actuellement au-dessus de sa valeur juste.

Les analystes estiment que l'écart s'explique par d'autres facteurs, y compris des flux constants en provenance d'investisseurs institutionnels, ainsi que l'enthousiasme autour des projets de tokenisation et le rôle croissant des stablecoins sur le réseau Ethereum.

Les ETF ont un impact mixte

L'introduction de fonds négociés en bourse axés sur Ethereum (ETFs) a ajouté une autre couche de complexité. Citi a souligné que, bien que les flux de ETF pour ETH restent inférieurs à ceux de Bitcoin, leur impact sur le prix par dollar investi est en réalité plus important.

Néanmoins, la banque s'attend à ce que les ETF sur Éther attirent des flux limités par rapport au Bitcoin, en raison de la capitalisation boursière plus petite d'Ethereum et de sa visibilité relativement moindre parmi les investisseurs en crypto débutants.

Les conditions macroéconomiques offrent peu de soutien

Au-delà des dynamiques spécifiques au crypto, Citi estime que le contexte macroéconomique offre peu de potentiel. Avec les actions américaines se négociant déjà près de l'objectif de 6 600 du S&P 500 de la banque, il y a peu de place pour que les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, bénéficient de l'élan du marché plus large.

Cela signifie que le prix de l'Éther est susceptible d'être davantage influencé par l'utilisation du réseau, les flux d'investisseurs et l'adoption de nouvelles applications plutôt que par les tendances macroéconomiques traditionnelles.

Alors que Citigroup prévoit une baisse du prix de l'ETH d'ici la fin de l'année, d'autres commentateurs du secteur comme Tom Lee estiment qu'il pourrait atteindre 12 000 $.