Arthur Hayes : Trump et Besant contrôleront La Réserve fédérale (FED), "impressionnant de l'argent" pour propulser Bitcoin à 3,4 millions de dollars.

Dans l'immensité du marché des cryptoactifs, peu de prévisions ont suscité autant d'émoi que la dernière analyse du légendaire trader Arthur Hayes. Hayes prédit audacieusement qu'avec le gouvernement Trump et le secrétaire au Trésor Mnuchin sur le point de remodeler la politique monétaire américaine, le prix du Bitcoin pourrait atteindre un incroyable 3,4 millions de dollars d'ici 2028. La logique derrière cette prévision implique non seulement la politique monétaire, mais aussi une analyse profonde des jeux politiques et des tournants historiques.

La révolution monétaire de « Buffalo Bill » : le contrôle de la courbe des rendements va revenir aux États-Unis

(source : Maelstorm)

L'analyse de Hayes repose sur l'interprétation du plan de Bensent (qu'il appelle « Buffalo Bill »). L'objectif de ce ministre des Finances n'est pas seulement de revitaliser l'industrie américaine, mais aussi de redéfinir la position des États-Unis dans le monde par le biais de la politique monétaire. Quelle est la stratégie clé ? Réintroduire le contrôle de la courbe des taux d'intérêt (YCC) en période de guerre.

« La nature du plan Bessant est de transférer la création de crédit des mains de la Réserve fédérale et des grandes institutions financières vers des banques régionales capables de servir les petites et moyennes entreprises, » a expliqué un analyste financier senior. « Cela nécessite une courbe de rendement pentue, permettant aux banques de réaliser des bénéfices sur les prêts. »

Contrairement à la courbe des taux d'intérêt actuellement plate voire inversée, l'objectif de Bessent est de créer une structure de courbe similaire à celle de la période 1942-1951 : des taux d'intérêt à court terme très bas (plafond des bons du Trésor à 0,675 %), des taux d'intérêt à long terme modérés (obligations de 10 à 25 ans à 2,5 %). Cette courbe pentue rendra le prêt aux petites et moyennes entreprises plus sûr et plus rentable pour les banques.

Pourquoi les petites et moyennes entreprises sont-elles cruciales ?

« Les entreprises comptant moins de 500 employés représentent environ 46 % de l'emploi aux États-Unis, » a souligné Hayes. « Cependant, lorsque la Réserve fédérale est le principal émetteur de crédit, ces PME ne peuvent pas obtenir de prêts, car l'argent imprimé va vers les grandes entreprises capables d'accéder au marché de la dette des institutions. »

La «quantitative easing des pauvres» de Bessent vise à changer cette situation en dirigeant les fonds vers l'économie réelle, en particulier vers l'industrie manufacturière et l'industrie de la défense. Ce n'est pas seulement une politique économique, mais aussi une partie de la stratégie géopolitique visant à contrer l'essor de concurrents comme la Chine.

Jeu politique : comment Trump a pris le contrôle de la Réserve fédérale

L'analyse de Hayes est particulièrement captivante en raison de sa décomposition détaillée de la manière dont l'équipe de Trump a rapidement pris le contrôle de la Réserve fédérale dans le cadre juridique. Cette lutte pour le pouvoir implique deux comités clés : le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (FBOG) et le Comité fédéral de l'open market (FOMC).

Première étape : contrôler la Réserve fédérale

(source : FBOG)

Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale est composé de sept membres, dont trois sièges sont actuellement détenus par le camp Trump :

· Michelle Bowman : s'est opposée à la décision du FOMC lors de la réunion de juillet 2025.

· Christopher Waller : exprime également son désaccord, insinuant un soutien aux politiques de Trump.

· Milan (Stephen Miran) : récemment confirmé par le Sénat, remplaçant Adriana Kugler qui a démissionné soudainement.

« Trump n'a besoin que d'un siège de plus pour avoir la majorité au sein de FBOG », a déclaré un analyste politique. « Et cela pourrait très probablement venir du poste de la gouverneure Lisa Cook. »

Selon des rapports, le directeur de la FHFA, Bill Pulte, a accusé Cook de fraude hypothécaire et a demandé sa démission. Le ministère de la Justice examine si une inculpation devant un grand jury pour fraude bancaire sera demandée. "Qu'elle soit finalement coupable ou non, si elle ne démissionne pas, Cook fera face à une pression énorme," prédit Hayes.

Deuxième étape : maîtriser le Comité fédéral de l'open market

Une fois que le FBOG est contrôlé, l'équipe de Trump pourra influencer la composition du FOMC. Le FOMC est composé de 12 membres, dont 7 membres du FBOG et 5 présidents de banques régionales en rotation.

Le moment clé sera en février 2026, lorsque tous les présidents des banques régionales feront face à une réélection. « Si le conseil des banques régionales ne nomme pas de candidats soutenant une politique accommodante pour le poste au FOMC, le FBOG les rejettera », a expliqué Hayes. « Cela garantira que Trump obtienne une majorité de sept votes au FOMC. »

Démarrage de l'imprimante à billets : Explosion du crédit avant 2028

Les calculs de Hayes montrent qu'entre maintenant et 2028, le département du Trésor américain devra émettre environ 15,32 trillions de dollars de nouvelles dettes pour rembourser les anciennes dettes et financer le déficit gouvernemental. Dans ce contexte, il prédit :

· La Réserve fédérale achètera 50 % ou plus de la dette émise, soit environ 7,66 billions de dollars.

· La croissance du crédit bancaire atteindra 7,569 trillions de dollars, en référence au modèle de croissance pendant la période COVID.

· La croissance totale du crédit atteindra 15,229 trillions de dollars

« Ce n'est pas seulement une politique économique, mais aussi une stratégie géopolitique, » a commenté un expert en relations internationales. « Tout comme Xi Jinping redirige l'économie chinoise pour conquérir des domaines tels que l'économie verte, les terres rares, et les drones militaires, les objectifs de Trump et de Bensent sont de restaurer la position prééminente des États-Unis dans le monde. »

Prévisions du prix du Bitcoin : des données historiques aux projections futures

La prévision du prix du Bitcoin de Hayes est basée sur des données historiques pendant la pandémie de COVID-19. Pendant cette période, le taux de croissance en pourcentage du Bitcoin par rapport à la croissance du crédit en dollars était d'environ 0,19.

« Si cette relation reste inchangée au cours des prochaines années, une croissance du crédit de 15,229 billions de dollars poussera le prix du Bitcoin à environ 3,4 millions de dollars, » a expliqué l'analyste en cryptoactifs Michael Chen. « Bien que ce chiffre puisse être trop optimiste, la direction est sans aucun doute à la hausse. »

Hayes admet lui-même que cette prévision pourrait être trop élevée, mais il souligne : « Mon objectif est de déterminer la bonne direction de développement et d'être convaincu que je parie sur le cheval le plus rapide, à condition que Trump soit sérieusement prêt à imprimer des trillions de dollars pour atteindre ses objectifs politiques. »

Perspective historique : pourquoi les élites poussent-elles à un changement radical

Hayes cite des tournants clés de l'histoire américaine pour expliquer pourquoi les élites politiques peuvent parfois promouvoir des réformes apparemment radicales. Il mentionne en particulier comment le président Lincoln a affaibli l'économie de la Confédération du Sud en libérant les esclaves, et comment le président Lyndon Johnson est devenu un défenseur des droits civiques en réponse aux défis géopolitiques de la guerre froide.

« Aujourd'hui, une autre guerre pour un continent eurasien (Russie, Chine, Inde et Iran) plus uni, prospère et militairement puissant nécessite une réforme radicale de l'allocation du crédit », a écrit Hayes. « Par conséquent, je déclare avec une grande confiance que, concernant l'impression de monnaie, ces 'biscuits' ne sont pas à prendre à la légère. »

Inspiration d'investissement : allocation d'actifs au-delà de Bitcoin

Bien que l'analyse de Hayes se concentre principalement sur le Bitcoin, ses prévisions ont également des implications importantes pour une allocation d'actifs plus large.

« Dans ce contexte, les investisseurs devraient envisager d'allouer des Bitcoin, des altcoins, de l'or physique et des sociétés minières d'or, » recommande l'experte en allocation d'actifs Sarah Johnson. « Ces actifs se comportent bien dans un environnement de dévaluation monétaire, en particulier lorsque les gouvernements impriment activement de l'argent. »

Pour les investisseurs ordinaires, il est essentiel de comprendre l'impact potentiel que ce changement de politique monétaire pourrait avoir sur divers actifs :

· Bitcoin et Cryptoactifs : en tant qu'actifs numériques rares, ils pourraient bénéficier de la dévaluation des monnaies fiduciaires.

· Or et métaux précieux : outils traditionnels de couverture contre l'inflation

· Actions bancaires : pourraient bien performer dans un environnement de courbe des rendements pentue.

· Actions du secteur manufacturier et de la défense : pourraient bénéficier d'une augmentation des dépenses gouvernementales

· Dette libellée en dollars : allégement réel du fardeau dans un environnement de dépréciation du dollar

Conclusion : les impacts plus larges du changement de politique monétaire

L'analyse de Hayes n'est pas seulement une prévision du prix de Bitcoin, mais aussi une exploration approfondie d'un changement fondamental potentiel dans la politique monétaire américaine. Si ses prévisions se réalisent, cela marquera un tournant significatif dans la politique économique américaine, passant de la contraction à l'expansion, du secteur financier à l'économie réelle.

« Qu'il s'agisse ou non d'atteindre un prix de 3,4 millions de dollars pour le Bitcoin, les investisseurs devraient surveiller de près les signes de changements de personnel et de politique de la Réserve fédérale », a conseillé un conseiller en investissement expérimenté. « Ces changements pourraient indiquer des transformations majeures des prix des actifs et de la structure économique. »

Dans le contexte d'une économie mondiale et d'un paysage géopolitique en constante évolution, l'analyse de Hayes nous rappelle que la politique monétaire n'est pas seulement une question technique, mais aussi une manifestation de la volonté politique. Avec l'administration Trump et Bessent qui pourraient remodeler la politique monétaire américaine, les investisseurs doivent se préparer à accueillir l'éventuelle "époque de l'impression monétaire".