La audience sur la fiscalité des cryptoactifs aux États-Unis aura lieu la semaine prochaine, déterminant un élément clé du "bull run" à long terme ?

La commission des finances du Sénat américain tiendra des audiences clés pour discuter de la politique fiscale des actifs numériques et élaborer un cadre réglementaire complet pour l’industrie des cryptomonnaies. (Synopsis : La fiscalité des cryptomonnaies s’oriente vers une « notification mondiale » !) La Suisse autorise 74 pays à partager des informations sur les revenus des cryptomonnaies) (ajout de fond : les impôts engloutissent plus de la moitié des recettes ? 3 stratégies poly juridiques pour les baleines cryptographiques Mercredi prochain (1er octobre), l’immeuble de bureaux du Sénat du Texas à Washington sera au centre du monde mondial de la crypto : la commission des finances du Sénat américain tiendra une audience clé intitulée « Examen de la politique fiscale des actifs numériques ». Il ne s’agit pas d’un autre débat politique de grande ampleur. À ce stade, il s’agit plutôt d’une bataille décisive. Avec l’adoption historique de la loi sur la structure du marché et les stablecoins par la Chambre des représentants, la politique fiscale est devenue la dernière et la plus essentielle pièce du puzzle américain dans la construction d’un cadre réglementaire complet pour l’industrie mondiale des actifs numériques de 2,5 billions de dollars. L’orientation finale de cette audience permettra non seulement de clarifier le domaine ambigu de la fiscalité pour 50 millions d’investisseurs américains en cryptomonnaies, mais aussi de déterminer la position future des États-Unis dans la course à l’économie numérique mondiale et d’ouvrir une nouvelle voie pour le flux de capitaux mondiaux. Le dernier casse-tête : la formation d’un consensus politique L’audience, présidée par le président de la commission des finances du Sénat, Mike Crapo, n’est pas sortie de nulle part. Il est construit sur un ensemble solide de bases législatives et politiques qui marquent le changement dans l’approche du Congrès américain à l’égard des cryptomonnaies, passant d’un examen exploratoire à une législation décisive. Son prélude immédiat a été une audience en juillet 2025 intitulée « Faire des États-Unis la capitale mondiale des cryptomonnaies », organisée par le sous-comité de surveillance de la commission des voies et moyens de la Chambre des représentants. Cette audience a donné le ton au Capitole : fournir un cadre juridique clair pour l’industrie de la cryptographie est une priorité absolue pour maintenir le leadership technologique et financier des États-Unis. Cela a été suivi par l’adoption historique de deux projets de loi historiques par la Chambre des représentants : le GENIUS Act, qui a établi un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, et le CLARITY Act, qui vise à diviser l’autorité réglementaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sur les actifs numériques. La politique fiscale est la dernière pièce manquante de ce grand casse-tête réglementaire, et la plus cruciale. L’intérêt de longue date du Président Krabaud pour cette question a donné à cette audition un sens plus profond. En 2018 et 2020, il a présidé des audiences sur les cryptomonnaies. Plus important encore, lui et le sénateur démocrate Ron Wyden ont conjointement publié une lettre ouverte en 2023 demandant à l’industrie des avis détaillés sur la politique fiscale des actifs numériques, et les questions soulevées dans la lettre couvraient presque toutes les questions techniques de base qui seront discutées lors de cette audience. Cette série d’actions démontre l’engagement du président Clapo à créer un environnement juridique durable et stable pour cette industrie émergente grâce à une approche bipartisane. Par conséquent, l’importance de cette audience dans la salle 215 est allée au-delà du débat technique. Il reflète un changement fondamental dans la façon de penser des législateurs américains, passant de la question de savoir si les crypto-monnaies devraient être réglementées à la question de savoir « comment » une réglementation efficace et concurrentielle. Il s’agit plutôt d’une session de rédaction législative ouverte dans le but ultime d’engendrer une proposition législative concrète qui marque la fin consciente de « l’ère de l’ambiguïté » de la réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis. Le dilemme de Washington : utiliser l’épée de la dynastie précédente pour menacer les responsables de la dynastie actuelle ? Mais alors qu’un consensus politique a émergé pour traduire les intentions en lois réalisables, les législateurs doivent faire face à un dilemme fondamental : comment réglementer une nouvelle espèce de natif numérique avec un code fiscal conçu pour un monde simulé – un code des « dynasties précédentes » ? C’est le dilemme central de cette audience, qui se concentre sur deux « tortures de l’âme » qui causent des maux de tête à l’ensemble de l’industrie. Premièrement, il y a un désaccord fondamental sur la question de savoir si « la création est un revenu » ou « l’impôt est payé lors de la vente ». Dans le cas du staking, par exemple, les directives vagues actuelles de l’IRS ont tendance à traiter les jetons nouvellement générés comme un revenu fiscal ordinaire au moment où ils « prennent le contrôle ». La plainte de l’industrie à ce sujet est frappante et explicite : « C’est comme demander à un boulanger de payer des taxes lorsque le pain est cuit pour la première fois, et non après la vente du pain. » La seconde découle de la clause de « courtier » de la loi sur l’investissement dans les infrastructures et l’emploi. En théorie, les mineurs, les développeurs de logiciels et même les participants aux protocoles DeFi pourraient être classés comme des « courtiers » et contraints d’assumer des obligations de déclaration d’informations sur les utilisateurs qu’ils ne peuvent tout simplement pas remplir techniquement. Il ne s’agit plus d’une réglementation, mais d’un « péage » à l’innovation. Jeu quadripartite : Qui définira l’avenir lors de l’audience ? Jason Somensatto | En tant que directeur des politiques au Coin Center, une organisation de recherche et de plaidoyer à but non lucratif de premier plan à Washington, Jason Somensatto représente une perspective politique axée sur les principes et les droits dans le monde de la cryptographie. Sa carrière s’étend aux organismes de réglementation (anciennement CFTC) et aux sociétés d’analyse de l’industrie (Chainalysis), ce qui lui a permis d’acquérir une connaissance à la fois de la faisabilité réglementaire et de l’industrie. L’argument central de Coin Center n’est pas de rechercher des privilèges fiscaux pour les crypto-monnaies, mais d’exiger que leur traitement fiscal soit compatible avec une activité économique similaire. Ils ont souligné à plusieurs reprises la nature unique des crypto-actifs en tant qu'« actif de commodité consommable » – c’est à la fois un actif comme l’or et aussi facile à échanger et à diviser que le dollar. Sur cette base, ils préconisent vivement de clarifier les principales questions fiscales, en particulier lorsque les récompenses de bloc (y compris les récompenses de minage et de jalonnement) sont imposées. Somensatto et le Coin Center soutiennent que de telles incitations sont des biens nouvellement créés et devraient être imposées à la disposition (c’est-à-dire à la vente ou à l’échange), et non au moment de l’acquisition. Cet argument a été vivement comparé lors de l’audience de la Chambre à « les agriculteurs ne devraient pas être imposés lorsqu’ils récoltent leurs récoltes, mais après les avoir vendues », une métaphore qui révèle profondément l’irrationalité de traiter les gains non réalisés comme un revenu imposable. Andrea S. Kramer | Andrea S. Kramer, la mappeuse du labyrinthe juridique, est un leader d’opinion reconnu dans le droit des monnaies virtuelles, connu pour son analyse perspicace de la façon dont les actifs numériques s’intègrent (ou non) dans les catégories juridiques existantes, telles que les valeurs mobilières, les devises ou les matières premières. Sa présence met en lumière un enjeu central : la qualification juridique des actifs numériques est la pierre angulaire de tout traitement fiscal. Actuellement, l’Internal Revenue Service (IRS) classe les crypto-monnaies comme des « biens » en termes généraux, mais cette définition est trop grossière pour gérer la diversité et la complexité de l’industrie. Les travaux de Kramer se penchent sur les nuances qui déterminent si les règles financières traditionnelles, telles que la règle de la vente fictive, devraient s’appliquer aux actifs numériques. Actuellement, étant donné que les crypto-monnaies ne sont pas considérées comme des « valeurs mobilières », la règle de lavage ne s’applique pas, ce qui offre aux traders des opportunités de planification fiscale qui n’existent pas sur les marchés traditionnels. À l’échelle mondiale, les pays varient dans leur classification juridique des actifs numériques, certains se concentrant sur leurs attributs de propriété et d’autres sur leurs fonctions de paiement, ce qui rend complexe et vitale l’élaboration d’un cadre de classification pour les États-Unis qui soit à la fois conforme à la pratique internationale et viable au niveau national. Le Kram...