Rapport d'analyse d'investissement ASTER : La nouvelle étoile des contrats à terme perpétuels soutenue par CZ, peut-elle renverser le paysage du marché des dérivations DeFi ?

Récemment, la plateforme d'échange décentralisée Aster ($ASTER) a attiré l'attention des investisseurs en chiffrement du monde entier grâce à sa performance de marché impressionnante. Son jeton a été lancé le 19 septembre 2025 et son prix est passé de 0,45 dollar à un niveau record de plus de 2,4 dollars, avec une hausse de plus de 400 %. Ce qui est encore plus remarquable, c'est que ses revenus quotidiens ont atteint près de 13 millions de dollars, dépassant pour la première fois les géants traditionnels du secteur Hyperliquid, marquant un changement profond dans le paysage concurrentiel du marché des dérivations off-chain. Ce projet bénéficie du soutien public de CZ et du fonds d'investissement familial YZi Labs, et son récit de "trading multi-chaînes + Collateral générateur de revenus" lui permet de se démarquer parmi de nombreux protocoles de Finance décentralisée.

CZ se prononce à nouveau : Aster et Binance ont une relation de concurrence, mais contribuent également au développement de BNB

CZ a répondu ce matin à un post pour confirmer que l'équipe d'Aster compte plusieurs anciens employés de Binance, et que son fonds d'investissement familial YZi Labs détient une petite part d'Aster. Aster se concentre sur le trading multi-chaînes, les ordres cachés et le mécanisme Trade & Earn, tout en étant étroitement lié aux ressources de la BNB Chain. Certains membres de la communauté affirment que le seul concurrent d'Aster est Binance, à quoi CZ a également répondu : "Peu de gens peuvent comprendre cela. Aster et Binance sont en concurrence, mais Aster contribue au développement de la BNB."

Dans l'ensemble, CZ a exprimé sa bonne volonté envers Aster en tant que conseiller (il a ajouté plus tôt qu'il n'est pas dans l'équipe Aster, mais simplement un conseiller) et en tant qu'actionnaire minoritaire, consolidant ainsi le pouvoir de BNB Chain dans la Finance décentralisée et ajoutant de nouvelles variables à la compétition des DEX pour les Futures Perpétuel. Avec des fonds aléatoires continuant à affluer, des projets comme Aster, qui bénéficient du soutien de personnalités connues, joueront sans aucun doute un rôle important lors de la prochaine réorganisation du marché.

Analyse des fondamentaux de l'écosystème

1. Indicateurs clés : TVL, volume des transactions et activité des utilisateurs

En tant que nouveau projet listé, les données de l'écosystème d'Aster montrent des caractéristiques de croissance explosive au début :

Valeur totale verrouillée (TVL) et volume des transactions : Bien que les données spécifiques sur le TVL nécessitent encore d'être accumulées, son indicateur clé d'activité – les revenus des transactions – a déjà connu une percée majeure. Récemment, ses revenus sur 24 heures ont frôlé les 13 millions de dollars, dépassant de plusieurs fois ceux de Hyperliquid. Cela indique que, malgré la courte durée de fonctionnement de la plateforme, sa capacité à monétiser la liquidité unitaire et son attrait sur le marché sont très solides. Au cours des quatre dernières semaines, le volume total des transactions sur le marché des contrats perpétuels off-chain a atteint près de 700 milliards de dollars, Aster y jouant un rôle de plus en plus important.

Activité des utilisateurs : L'attention du marché est extrêmement élevée. Des baleines (investisseurs détenant d'importants fonds) ont récemment continué d'acheter des ASTER, par exemple, une adresse de baleine a acheté en une seule fois des jetons d'une valeur d'environ 41,79 millions de dollars. De plus, le projet a attiré une grande participation des utilisateurs grâce à des airdrops et des activités de récompenses communautaires (comme le programme Aster Genesis), montrant une forte dynamique communautaire.

2. Positionnement unique et caractéristiques techniques : agrégation multi-chaînes et innovation des revenus

La force centrale d'Aster réside dans sa solution tout-en-un visant à résoudre les points de douleur de l'expérience de trading DeFi actuelle :

Échanges sans couture multi-chaînes : supporte les quatre grands réseaux BNB Chain, Ethereum, Solana et Arbitrum, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions au comptant et des Futures Perpétuel sans avoir à effectuer de transfert manuel entre les chaînes, résolvant ainsi efficacement le problème de la fragmentation de la liquidité.

“Trade and Earn” innovation : L'une de ses innovations majeures est de permettre aux utilisateurs de continuer à générer des revenus avec leurs actifs en tant que collateral tout en tradant. Par exemple, les utilisateurs peuvent obtenir des asBNB en stakant des BNB, tout en obtenant des revenus de staking tout en étant utilisés comme marge de trading ; son stablecoin écologique USDF génère également des revenus sur les plateformes d'échange centralisées grâce à une stratégie Delta neutre. Cela améliore considérablement l'efficacité du capital.

Fonction de commande cachée : Pour lutter contre les attaques de valeur extrême pouvant être extraites (MEV) (comme les transactions de front-running), Aster a introduit un mécanisme de commande cachée, les commandes étant invisibles avant leur exécution, protégeant ainsi les traders, en particulier les transactions de grande taille.

Comparaison avec Hyperliquid : Contrairement à Hyperliquid, qui construit sa propre Layer 1 pour atteindre des performances maximales, Aster a choisi la voie de l'agrégation multichaîne. Hyperliquid peut encore avoir un avantage en termes de performances et de liquidité établie, mais la stratégie d'Aster lui permet de tirer rapidement parti des ressources des principaux écosystèmes existants, de couvrir un plus large éventail d'utilisateurs et d'offrir un modèle "trading = profit" que Hyperliquid manque.

3. Modèle économique des jetons : orientation communautaire et accumulation de valeur

Le modèle économique du jeton $ASTER met en avant son engagement envers une communauté dynamique, mais présente également une certaine incertitude.

Distribution des jetons : L'offre totale est de 8 milliards de jetons. La grande majorité (53,5 %) est attribuée aux récompenses communautaires et aux airdrops, le développement écologique représente 30 %, et l'équipe ne constitue que 5 %. Ce mode de distribution fortement axé sur la communauté aide à inciter les premiers utilisateurs et à construire de puissants effets de réseau.

Mécanisme d'accumulation de valeur : les détenteurs de $ASTER peuvent bénéficier d'une remise sur les frais de transaction de la plateforme d'échange. Le PDG Leonard a annoncé qu'il dévoilerait dans quelques semaines un plan de rachat de jetons, qui pourrait devenir un moteur important pour faire monter la valeur des jetons à l'avenir. Les utilisateurs qui mettent en jeu des jetons $ASTER peuvent également recevoir des récompenses.

4. Litiges et risques : interrogations sur le système de Ponzi

Il est important de noter qu'Aster fait également face à de sévères critiques publiques. Simon Dedic, fondateur de Moonrock Capital, a souligné que le projet présente sept caractéristiques correspondant à un "schéma de Ponzi criminel", y compris, mais sans s'y limiter : un manque d'innovation produit, une grande distribution de jetons aux initiés pour créer de la spéculation, ainsi que des opérations de trading potentiellement fictives. Parallèlement, Joshua Tobkin, PDG de Supra, a remis en question son degré de décentralisation, affirmant que son fonctionnement ressemble davantage à une plateforme d'échange centralisée. Ces accusations représentent des points de risque majeurs que les investisseurs doivent évaluer avec soin avant de prendre une décision.

Analyse technique et prévisions de développement

Tendances de prix et formes de graphiques

En raison de la courte période depuis le lancement de l'ASTER, les conditions nécessaires pour former une classique structure graphique à long terme ne sont pas encore suffisantes. Cependant, sa tendance de prix montre une forte dynamique du marché. Après avoir atteint un sommet historique de 2,4 dollars, le prix est entré dans une phase d'ajustement. La plage de 0,80 à 1,00 dollar peut être considérée comme une zone de support clé récente; si elle est franchie, le prix pourrait descendre vers des niveaux de support plus bas. La résistance directe au-dessus se situe près du sommet historique de 2,4 dollars.

Interprétation des indicateurs techniques

RSI (indice de force relative) : Après une forte hausse, le RSI a pu entrer dans la zone de surachat (au-dessus de 70). Si l'ajustement récent des prix permet au RSI de revenir dans la zone neutre à tendance forte de 55-65, cela posera les bases d'une hausse saine ultérieure.

Volume : Un volume important au début de la cotation indique un fort intérêt du marché. Un volume continu est la clé pour déterminer si la tendance peut se poursuivre.

Prévisions de prix et plages cibles

Sur la base de l'émotion du marché actuel, de l'intensité fondamentale et des risques connus, les analystes adoptent une attitude prudemment optimiste quant au prix futur d'ASTER :

Court terme (1-3 mois) : Si le plan de rachat de jetons est annoncé comme prévu et que les détails sont encourageants, tout en maintenant une stabilité dans le sentiment général du marché de la cryptographie, le prix pourrait de nouveau tester le niveau de 2,4 dollars. S'il réussit à franchir ce seuil, le prochain objectif pourrait se situer entre 3,0 et 3,5 dollars.

Moyen terme (3-6 mois) : Si les tests et le lancement de la chaîne Aster se déroulent bien et qu'elle peut élargir davantage sa part de marché, le prix a le potentiel de défier la zone de 4,0 à 5,0 dollars.

Risque à la baisse : Si les doutes concernant le "schéma de Ponzi" sont soutenus par davantage de preuves, ou si le développement du projet n'est pas à la hauteur des attentes, le prix pourrait subir un fort recul. La perte ou le maintien du niveau de soutien clé de 0,80 USD est crucial, si ce niveau est perdu, cela pourrait entraîner un ajustement plus profond.

Résumé des opportunités et des risques

catalyseur haussier

Soutien puissant : Le soutien de CZ et YZi Labs a apporté une énorme visibilité et des ressources.

Innovation de produit : le modèle « Trade and Earn » et des fonctionnalités comme les ordres cachés répondent aux besoins des utilisateurs.

Feuille de route claire : prévoyez de lancer une blockchain Aster Chain L1 dédiée, visant à résoudre les problèmes de performance et de MEV, afin d'attirer les utilisateurs institutionnels.

Économie des jetons proactive : Les programmes de rachat à venir et les incitations communautaires pourraient continuer à stimuler la demande.

Facteurs de risque

Accusations de fraude graves : Les accusations de "schéma de Ponzi" provenant d'experts du secteur sont l'épée de Damoclès suspendue au-dessus de nos têtes.

Concurrence intense sur le marché : des protocoles matures tels que Hyperliquid ainsi que des concurrents comme dYdX et GMX évoluent constamment.

Risques techniques et d'exécution : La complexité des opérations inter-chaînes et les défis de la création de chaînes publiques présentent des incertitudes.

Volatilité du marché : En tant qu'actif émergent,$ASTER présente une volatilité des prix très élevée.

Conclusion

L'essor d'Aster ($ASTER) est sans aucun doute l'un des événements les plus remarquables dans le domaine de la Finance décentralisée en 2025. Avec un puissant soutien en ressources, une conception de produit innovante et une stratégie de marché agressive, il a rapidement bouleversé le paysage concurrentiel des DEX de Futures Perpétuel. Cependant, sous les projecteurs, des questions aiguës sur la durabilité de son modèle commercial et son degré de décentralisation ne sont pas sans fondement. Pour les investisseurs, l'ASTER représente à la fois une énorme opportunité de capturer les dividendes de croissance du marché des dérivations DeFi et des risques potentiels non négligeables. L'enjeu futur réside dans la capacité de l'équipe projet à répondre aux attentes et aux interrogations du marché par des avancées technologiques solides, une opération transparente et une croissance écologique durable. Dans cette épreuve de vitesse et d'endurance, choisirez-vous d'être un observateur prudent ou un participant audacieux ?

Avis de non-responsabilité : Le contenu de ce rapport est à titre informatif seulement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatile et les risques d'investissement sont très élevés. Avant de prendre toute décision d'investissement, veuillez effectuer des recherches approfondies de manière indépendante et bien comprendre votre capacité à supporter les risques.