Maji Dage a reconnu une perte et a vendu ! Fermer une position XPL, ASTER, PUMP pour une perte de 21,53 millions de dollars.

Le rappeur taïwanais "Maji Dage" Huang Licheng a reconnu avoir fermé ses positions XPL, ASTER et PUMP dans la nuit de ce jour, subissant une perte de 21,53 millions de dollars en une journée. Les données on-chain montrent que les pertes cumulées au cours des 20 derniers jours s'élèvent à 42 millions de dollars, et le bénéfice global a diminué à seulement 1 million de dollars, mais il détient toujours des positions long d'une valeur de 150 millions de dollars, avec un effet de levier allant jusqu'à 12 fois. Cet article analyse en profondeur les raisons de la perte de Maji Dage, les coulisses de la chute de XPL et les avertissements sur les risques liés à un effet de levier élevé.

Le frère Ma Ji subit une perte terrible : une leçon sanglante avec une perte de 21,53 millions de dollars en un seul jour

（source : Hyperliquid）

Le célèbre rappeur taïwanais et investisseur actif dans le domaine des cryptomonnaies, Ma Ji Da Ge Huang Li Cheng, a pris une décision difficile dans la nuit du 10 octobre. Selon les données de suivi du célèbre détective off-chain Yu Jin, Huang Li Cheng a choisi de liquider trois positions longues en perte, à savoir XPL, ASTER et PUMP, avec une perte d'un montant atteignant 21,53 millions de dollars en une seule journée, soit environ 700 millions de dollars taïwanais. Ce chiffre est astronomique pour tout investisseur, même pour une star de l'industrie du divertissement bien nantie, il est difficile à supporter facilement.

Ce qui est encore plus choquant, c'est que cette perte de position n'est pas la fin de l'histoire de pertes de Ma Ji Da Ge, mais seulement un chapitre de celle-ci. Les données off-chain révèlent une image plus complète de la calamité : au cours des 20 derniers jours, la perte comptable de Huang Licheng (perte latente) a atteint 42 millions de dollars, soit environ 1,36 milliard de dollars taïwanais. Ce chiffre signifie que ses profits durement accumulés sur le marché des cryptomonnaies ont presque disparu, les bénéfices globaux étant réduits d'un chiffre autrefois considérable à seulement 1 million de dollars. Passer de dizaines de millions de dollars de bénéfices à presque zéro, cette évaporation rapide de la richesse est rare même sur le marché des cryptomonnaies qui est extrêmement volatile.

Cependant, ce qui a le plus surpris les observateurs du marché, ce n'est pas la perte elle-même, mais la stratégie de réponse de Mahji Dage. Peu après avoir fermé sa position XPL avec une perte, il a à nouveau ouvert une position longue XPL avec un effet de levier de 5 fois. Cette méthode d'opération, qui consiste à "acheter davantage à chaque baisse", est connue dans le milieu du trading sous le nom de "moyennage" ou "ajout de position", et c'est une stratégie à haut risque. Si le jugement est correct, il est possible de récupérer considérablement lors d'un retournement du marché, voire de réaliser un profit ; mais si le jugement est erroné, des pertes encore plus graves peuvent survenir. Ce style d'opération à forte prise de risque rappelle le comportement frénétique de nombreux investisseurs lors du marché haussier des cryptomonnaies en 2021.

Jusqu'à présent, le frère Maji détient toujours des positions long d'une valeur d'environ 150 millions de dollars sur la plateforme Hyperliquid, avec un effet de levier global atteignant 12 fois. Cela signifie qu'il contrôle une énorme exposition au marché avec une marge relativement faible. Dans un marché de cryptomonnaies très volatile, cette opération à fort levier ressemble à danser sur une corde raide ; tout petit mouvement de prix défavorable peut déclencher une fermeture de position, entraînant une perte totale du capital.

XPL devient le plus grand trou noir de pertes : de la plus grande position long de Hyperliquid à une perte de 18 millions de dollars

Dans cette catastrophe de pertes de Ma Ji Da Ge, XPL est sans aucun doute le principal coupable. Selon le suivi détaillé de Yu Jin, Huang Li Cheng était l'un des plus grands détenteurs de positions long XPL sur la plateforme Hyperliquid. Il a commencé à établir d'importantes positions long lorsque le prix de XPL était d'environ 1,4 USD. À l'époque, cette décision pouvait être fondée sur un optimisme envers le projet ou un jugement basé sur l'analyse technique, mais l'évolution ultérieure du marché a prouvé qu'il s'agissait d'une mauvaise évaluation coûteuse.

Le prix de l'XPL a continué de chuter après que Huang Licheng a ouvert une position, la chute étant bien supérieure aux attentes du marché. Selon les estimations, rien qu'avec l'XPL, cela a causé une perte d'environ 18 millions de dollars pour Ma Ji Da Ge, représentant la grande majorité de ses pertes totales. Cette énorme perte sur un seul actif met en lumière le danger d'un investissement concentré et du manque d'une diversification appropriée des risques. Dans la gestion d'investissement professionnelle, il est généralement recommandé que l'exposition au risque d'un actif unique ne dépasse pas un certain pourcentage du portefeuille total, mais Ma Ji Da Ge n'a manifestement pas suivi ce principe, ou son appétit pour le risque est bien supérieur à la normale.

La chute continue du prix de XPL peut avoir de multiples raisons. Le marché des cryptomonnaies a connu une période d'ajustement au second semestre de 2025, avec de nombreuses altcoins dont les performances sont loin de celles des cryptomonnaies majeures comme Bitcoin et Ethereum. Pour les petits jetons avec une liquidité faible, la volatilité des prix est souvent plus intense, et la chute peut se produire sans aucun soutien. De plus, si le développement du projet lui-même ne répond pas aux attentes, ou s'il est confronté à des nouvelles négatives, des problèmes techniques, des changements dans l'équipe, etc., cela peut entraîner un effondrement de la confiance des investisseurs, entraînant une chute spirale des prix.

Il est à noter que le frère Maji, après avoir réalisé une perte en fermant sa position sur XPL, a rapidement ouvert une nouvelle position longue sur XPL avec un effet de levier de 5 fois. Il détient actuellement 3,3 millions de XPL, d'une valeur d'environ 2,39 millions de dollars. Cette opération montre qu'il pense peut-être que XPL a déjà chuté trop bas et qu'il y a une opportunité de rebond, ou qu'il a toujours confiance à long terme en ce projet. Cependant, d'un point de vue gestion des risques, commettre les mêmes erreurs sur un même actif et augmenter continuellement la position est extrêmement dangereux, surtout après avoir subi des pertes importantes.

ASTER miroir double : le frangin Ma Ji a subi de lourdes pertes, un mystérieux grand baleinier a réalisé d'énormes bénéfices

Dans l'histoire de pertes de Ma Ji Da Ge, ASTER est un autre personnage clé. Parmi les trois cryptomonnaies qu'il a choisies pour liquider ses positions, ASTER en fait partie, contribuant ainsi à une partie du montant des pertes. Cependant, au même moment, une autre scène se déroulant sur ASTER forme un contraste frappant, mettant en évidence la nature impitoyable du jeu à somme nulle du marché des cryptomonnaies.

Le 10 octobre, selon les données de surveillance de HyperInsight, une adresse de baleine mystérieuse marquée comme BobbyBigSize (0x7fd) effectue des opérations complètement opposées. Au cours des 14 dernières heures, cette adresse a continuellement fermé des positions courtes sur ASTER, totalisant 300 000 transactions. Cela signifie que pendant que le grand frère Maji subit des pertes en prenant des positions longues sur ASTER, BobbyBigSize réalise d'importants profits en vendant à découvert cette cryptomonnaie.

Cette comparaison n'est pas fortuite. L'adresse BobbyBigSize est déjà bien connue dans la communauté des cryptomonnaies, surnommée "le commandant de l'armée de l'air" car elle détenait près de 20 positions short à ses débuts. Cependant, c'est cette stratégie de maintien de positions short qui lui a permis de remporter un grand succès lors du récent ajustement du marché. En particulier, ses opérations de vente à découvert précises sur XPL, réalisées par le biais de roulements (réinvestir continuellement les bénéfices), ont généré un rendement incroyable de plus de 200 %, ce qui lui a permis de se faire un nom dans le cercle des traders.

Selon les données de suivi, l'adresse BobbyBigSize a une position totale d'environ 170 millions de dollars, comparable à celle de Mahji Dage, mais les résultats sont très différents. En une semaine, cette adresse a réalisé un bénéfice de 20,46 millions de dollars, avec un bénéfice flottant total actuel de 9,14 millions de dollars. Les principales positions de cette adresse incluent des positions courtes sur HYPE, XPL et SOL, montrant qu'il reste pessimiste quant au marché. Ce qui est encore plus impressionnant, c'est que le taux de réussite mensuel de cette adresse dépasse 75 %, ce qui est un taux de réussite assez rare dans le trading à levier à haut risque des cryptomonnaies.

Le duel entre 麻吉大哥 et BobbyBigSize sur ASTER et XPL illustre de manière vivante les règles cruelles du marché des cryptomonnaies : derrière chaque profit, quelqu'un subit une perte équivalente. Le jeu entre les positions longues et courtes détermine la tendance des prix, et celui qui juge correctement obtient des retours riches, tandis que celui qui se trompe doit payer un prix douloureux. Dans ce jeu, 麻吉大哥 se tenait manifestement du mauvais côté, tandis que BobbyBigSize est devenu le plus grand gagnant grâce à sa compréhension précise des tendances du marché.

Une épée à double tranchant avec un effet de levier de 12x : quels autres bombes à retardement le grand frère Maji détient-il encore

Bien qu'il ait déjà réalisé des pertes importantes en fermant certaines positions, le frère Ma Ji maintient actuellement une position long impressionnante sur la plateforme Hyperliquid. La plus grande position est en Ether, il détient une position long de 29 600 ETH, ce qui représente environ 12,9 millions de dollars selon la valeur marchande actuelle. Le prix d'ouverture de cette position était de 4 397 dollars, tandis que le prix de liquidation est fixé à 4 058 dollars. Cela signifie que si le prix de l'Ether chute en dessous de 4 058 dollars, l'ensemble de sa position long en ETH sera liquidé, entraînant la perte de l'intégralité de la marge.

Le prix de l'Ethereum fluctue actuellement autour de 4 300 dollars, ce qui signifie qu'il n'y a qu'une marge de sécurité d'environ 240 dollars jusqu'au prix de liquidation, soit moins de 6% d'espace de chute. Dans le marché des cryptomonnaies, une fluctuation de 6% peut se produire en quelques heures, surtout lors d'événements d'actualité majeurs ou en période de panique sur le marché. Cette marge de sécurité extrêmement limitée souligne les risques du trading à effet de levier élevé et explique pourquoi le multiplicateur de levier global de Majig Brother atteint 12 fois.

En plus d'Ethereum, Huang Licheng détient une position longue de 400 000 HYPE, d'une valeur d'environ 17,55 millions de dollars, avec un prix d'ouverture de 47 dollars et un prix de liquidation de 21,28 dollars. Comparé à la position ETH, le prix de liquidation de HYPE est plus éloigné du prix actuel, offrant plus d'espace de manœuvre, mais cela signifie également qu'il utilise un levier relativement faible sur cette cryptomonnaie. De plus, il détient une position longue de 3,3 millions XPL, d'une valeur de 2,39 millions de dollars, qui est une position qu'il a rouverte après avoir clôturé avec perte.

Ce vaste portefeuille fait face à de multiples risques. Tout d'abord, il y a le risque systémique du marché, si le marché des cryptomonnaies entre dans une profonde correction, toutes les altcoins pourraient chuter simultanément, et plusieurs positions pourraient faire face à une pression de liquidation en même temps. Ensuite, il y a le risque spécifique à une seule cryptomonnaie, si une cryptomonnaie de votre portefeuille subit des nouvelles négatives ou des problèmes techniques, cela pourrait entraîner un big dump de prix. Troisièmement, il y a le risque de liquidité, en période de panique sur le marché, la pression de vente peut largement dépasser la demande d'achat, le prix pourrait rapidement casser le niveau de support, déclenchant une liquidation en chaîne.

Le trading à effet de levier élevé est comme une épée à double tranchant : lorsqu'on a raison sur la direction du marché, cela peut amplifier les gains, mais lorsqu'on a tort, cela peut également amplifier les pertes. Un effet de levier de 12 fois signifie que le marché n'a besoin de se déplacer que d'environ 8 % dans une direction défavorable pour déclencher une liquidation, ce qui est très dangereux dans le marché des cryptomonnaies, qui est très volatil. Pour le grand frère qui a déjà perdu plus de 40 millions de dollars, ces positions restantes représentent à la fois un espoir de redressement et pourraient également devenir un gouffre de pertes supplémentaires.

La dure vérité et les avertissements de risque du trading de crypto-monnaies à fort levier

Le cas de perte de Ma Ji Da Ge offre une leçon précieuse mais coûteuse à tous les investisseurs en cryptomonnaies. Ce cas illustre pleinement les énormes risques du trading à effet de levier dans le marché des cryptomonnaies, où même des investisseurs riches et expérimentés peuvent subir des pertes dévastatrices en peu de temps. Passer de 42 millions de dollars de profit à seulement 1 million de dollars peut prendre seulement quelques semaines, et la rapidité de cette evaporation de richesse est presque inimaginable sur les marchés financiers traditionnels.

La tentation du trading à effet de levier élevé réside dans le fait qu'il permet d'obtenir une exposition massive au marché avec un capital relativement faible, et lorsque le jugement est correct, les bénéfices sont multipliés. Cependant, cette caractéristique s'applique également à la perte. Un effet de levier de 12 signifie que le marché n'a besoin que de se déplacer de 8 % dans la direction opposée pour entraîner une perte totale du capital, et dans le marché des cryptomonnaies, des fluctuations de 10 % en une journée ne sont pas rares. Plus dangereux encore, un effet de levier élevé amplifie l'impact émotionnel, rendant difficile pour les investisseurs de couper leurs pertes de manière rationnelle en cas de déclin; ils choisissent plutôt de « lisser » ou d'« augmenter leur position », essayant de réduire le coût moyen en augmentant leur position, mais cela entraîne souvent une aggravation des pertes.

Le cas de succès de BobbyBigSize, bien qu'inspirant, nécessite une interprétation correcte. Son taux de réussite de 75 % et ses bénéfices importants semblent faciles, mais en réalité, cela pourrait être le résultat de nombreuses études de marché, d'une gestion rigoureuse des risques et d'un contrôle des émotions. De plus, même un taux de réussite de 75 % signifie que 25 % des transactions sont des pertes. Sans un mécanisme d'arrêt de perte approprié, une perte importante peut compenser plusieurs petits bénéfices. Pour les investisseurs ordinaires, imiter aveuglément les opérations des gros investisseurs sans comprendre la logique et la gestion des risques qui les sous-tendent peut souvent entraîner des conséquences catastrophiques.

Pour les investisseurs qui suivent cet événement, les leçons à en tirer comprennent : premièrement, ne jamais utiliser un effet de levier supérieur à ce que l'on peut se permettre, même des fonds aussi solides que ceux de "Maji Dage" peuvent faire face à d'énormes pertes ; deuxièmement, il est impératif de définir des points de stop-loss stricts et de les respecter, plutôt que de garder l'espoir d'un "rebond" lorsque l'on subit des pertes ; troisièmement, il faut diversifier ses investissements au lieu de parier sur un seul actif, la leçon des pertes massives liées à XPL mérite d'être prise au sérieux ; quatrièmement, reconnaître la nature à somme nulle du marché des cryptomonnaies, vos pertes peuvent être les gains d'autres, le marché ne fera pas de cadeau en raison de votre statut ou de vos succès passés.