Le président de la Réserve fédérale de Philadelphie, Patrick Harker, adopte une attitude accommodante ! « Deux baisses de taux devraient avoir lieu d'ici 2025, les droits de douane ne sont qu'une mesure à court terme. »

La présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie, Anna Paulson, a exprimé son soutien à une nouvelle baisse des taux d'intérêt deux fois d'ici la fin de l'année, tout en affirmant qu'il fallait ignorer les effets à court terme de l'inflation causés par les tarifs douaniers, établissant ainsi un ton accommodant pour la politique du second semestre de cette année (rappel : le compte rendu de la réunion du FOMC de septembre de la Réserve fédérale indique des signaux de faucon : deux baisses de taux encore prévues en 2025, mais les restrictions sur l'inflation ne sont pas suffisantes) (contexte supplémentaire : choc ! Les États-Unis ont perdu 32 000 emplois dans le rapport non agricole de septembre, créant la plus forte chute en deux ans et demi, la probabilité d'une baisse des taux en octobre par la Réserve fédérale atteignant 99 %) La nouvelle présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie, Anna Paulson, est apparue pour la première fois publiquement le 13 octobre, et a immédiatement clarifié sa position sur la politique monétaire : elle soutient une nouvelle baisse de deux fois des taux des fonds fédéraux d'ici la fin 2025, pour un total de 50 points de base, et souligne que les décideurs doivent "voir à travers" l'effet temporaire de hausse des prix causé par les tarifs. Ces commentaires ont immédiatement envoyé un signal accommodant au marché mondial et ont redéfini les attentes concernant l'orientation des taux d'ici la fin de l'année. Signal accommodant et proposition de baisse des taux Paulson a déclaré lors de son intervention publique que la baisse de 25 points de base déjà effectuée cette année était "opportune", et que les deux baisses de taux à venir avant la fin de l'année porteraient l'assouplissement total pour 2025 à 75 points de base, correspondant essentiellement à la médiane du résumé des prévisions économiques de la Réserve fédérale (SEP). Cela signifie que les taux des fonds fédéraux pourraient se rapprocher d'une fourchette autour de 4 %, apportant un réel soulagement aux coûts de financement pour les entreprises et les ménages. Impact des tarifs "uniquement à court terme" Elle a spécifiquement mentionné la politique tarifaire de la Maison Blanche, le taux effectif des droits de douane pour 2024 n'étant que de 2,3 %, alors qu'il a déjà grimpé à 13,1 % cette année. Paulson estime que l'augmentation des prix causée par les tarifs est un choc du côté de l'offre, avec un impact limité sur la demande globale et les attentes d'inflation à long terme. Elle a déclaré : Les politiques doivent distinguer le bruit temporaire des prix et ne pas réagir de manière excessive à l'illusion d'une inflation à court terme. Cette déclaration transmet clairement que les décisions monétaires ne devraient pas freiner l'économie en raison d'une hausse temporaire des prix, mais devraient plutôt adopter une attitude accommodante pour stabiliser l'élan économique. Priorité à l'emploi Le marché du travail est la raison centrale pour laquelle Paulson a abandonné une stratégie de faucon. Bien que le taux de chômage soit toujours proche du niveau de plein emploi, elle a souligné que l'élan "décrochait dans la mauvaise direction" et que le risque "avait considérablement augmenté". En d'autres termes, un assouplissement anticipé des taux est une mesure préventive plutôt qu'une réaction tardive. Cela implique également que la Réserve fédérale pèse désormais la balance entre "prix" et "emploi" en faveur de ce dernier. Tarification du marché et divergences internes Paulson n'a pas de droit de vote au sein du FOMC cette année, mais elle rejoindra le collège électoral en 2026. Son point de vue symbolise la principale tendance au sein de la Réserve fédérale. Cependant, le gouverneur Barr et d'autres membres prudents mettent toujours en garde contre la rigidité de l'inflation. Le marché externe est également plus agressif que l'officialisme, les analystes de Bank of America indiquant que les investisseurs parient sur une baisse des taux de référence à moins de 3 % d'ici fin 2026. Le cadre actuel de "dépendance des données" reste en place, et la mise en œuvre de la prochaine étape dépendra des déclarations du FOMC à la fin d'octobre et des chiffres d'inflation et d'emploi qui suivront. Rapport connexe Les responsables de la Réserve fédérale critiquent Trump pour avoir "trop rapidement baissé les taux" : un taux de chômage élevé n'indique pas une récession économique, l'indépendance monétaire doit être rétablie Comment expliquer rapidement l'investissement en cryptoactifs autour de vous après que Bitcoin a atteint un nouveau sommet ? L'article "La présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie Paulson envoie un signal accommodant ! "Deux baisses de taux devraient avoir lieu d'ici 2025, les tarifs douaniers ne sont qu'un phénomène temporaire" a été publié pour la première fois dans BlockTempo, le média d'actualités blockchain le plus influent.