La banque centrale de Corée du Sud avertit des risques liés aux stablecoins dans le rapport sur la monnaie numérique

La Banque de Corée ( BOK ) de la Corée du Sud a lancé l’alarme sur les risques posés par les stablecoins indexés sur le won, appelant à des mesures de sauvegarde pour protéger la stabilité monétaire face à la montée des actifs numériques émis par des privés.

Aperçu du rapport : « La Monnaie à l’Ère Numérique »

Le rapport de la BOK, intitulé « La Monnaie à l’Ère Numérique : Harmonie entre Innovation et Confiance », met en évidence comment la croissance rapide des stablecoins pourrait compromettre les systèmes financiers. Il insiste sur le fait que la stabilité de la monnaie dépend d’une banque régulée, et non de la technologie privée, et met en garde contre les vulnérabilités systémiques dues au dépegging et aux flux illicites. Malgré l’opposition, huit grandes banques ont formé un consortium pour développer des stablecoins liés au won utilisant des modèles de confiance ou de dépôt.

Risques majeurs : Dépegging et flux illicites

La BOK identifie les risques de dépegging liés à une mauvaise gestion du colatéral, citant l’effondrement de TerraUSD en 2022 comme un exemple d’avertissement. Elle signale également les flux de capitaux illicites, le trading spéculatif et les sorties de capitaux étrangères qui pourraient éroder la confiance dans le peg. Les émetteurs non bancaires pourraient affaiblir le contrôle monétaire, provoquant des chocs de liquidité et des perturbations du marché des changes. Le rapport note que si les stablecoins améliorent l’efficacité des paiements, ceux privés menacent les marchés domestiques.

Recommandations : Émission régulée et supervision

La BOK recommande de limiter l’émission aux banques régulées sous la supervision de la banque centrale, avec des audits stricts des réserves, des plafonds d’émission et des exigences minimales de capital. Le gouverneur Rhee Chang-yong s’oppose à l’émission par des non-banques, arguant que cela dilue le contrôle. L’Unité de Renseignement Financier met à jour ses lignes directrices contre le blanchiment d’argent, avec de nouvelles règles pour les émetteurs de stablecoins d’ici décembre.

Implications : Équilibrer innovation et stabilité

Le rapport signale des tensions réglementaires, alors que des projets de loi comme la Loi sur les Actifs Numériques de Base sont en débat concernant l’éligibilité des émetteurs. Avec 10,8 millions de comptes de trading (20 % de la population ) et \ $24 milliards de pertes d’ici H1 2025, le marché sud-coréen reste actif. Les partenariats mondiaux, comme Circle et Solana, soulignent la nécessité de conformité pour éviter que les stablecoins adossés au dollar ne dominent.

En résumé, les avertissements de la BOK mettent en avant la nécessité d’une émission régulée de stablecoins pour une innovation sûre, afin de préserver la politique monétaire dans le paysage crypto dynamique de la Corée du Sud.