Les investisseurs institutionnels passent de la spéculation à la diversification : Sygnum

En bref

• Un nouveau rapport de la banque suisse d'actifs numériques Sygnum a révélé que les investisseurs institutionnels en crypto-monnaie modifient leur approche.
• La majorité des investisseurs institutionnels en cryptomonnaies prévoyaient d'augmenter leurs allocations en cryptomonnaies, mais l'optimisme dépendait des catalyseurs du quatrième trimestre.
• Plus de 80 % considèrent le Bitcoin comme une réserve de trésorerie viable face aux préoccupations liées aux devises fiduciaires, tandis que l'incertitude réglementaire a remplacé la volatilité comme le plus grand obstacle à l'investissement.

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Les investisseurs institutionnels en crypto-monnaies modifient leur approche des actifs numériques, la diversification remplaçant la spéculation comme principale thèse d'investissement, selon le rapport sur les investisseurs institutionnels mondiaux de Sygnum, Future Finance 2025.

La banque suisse d'actifs numériques a découvert que plus de 60 % des investisseurs institutionnels en crypto-monnaies prévoient d'augmenter leurs allocations en crypto, tandis que seulement 4 % prévoient de réduire leur exposition. Cependant, le sentiment haussier reste conditionné par les catalyseurs de marché attendus dans le dernier trimestre de l'année. Le rapport, basé sur une enquête menée à la fin du troisième trimestre auprès de plus de 1 000 investisseurs institutionnels et professionnels dans 43 pays, a également conclu que pour la première fois, la diversification de portefeuille (57%) avait dépassé le potentiel de retour à court terme (53%) en tant que principale raison d'investir dans des actifs numériques.

« Nous interprétons les résultats comme une preuve que les actifs cryptographiques évoluent vers une classe d'actifs stratégique et à long terme, avec des moteurs de valeur et des facteurs de risque uniques, » a déclaré Fabian Dori, directeur des investissements chez Sygnum, à Decrypt.

Les conclusions de Sygnum interviennent à un moment d'incertitude sur les marchés du quatrième trimestre, où les investisseurs pèsent les approbations d'ETF attendues, l'impact des projets de loi sur la structure du marché américain, et l'instabilité fiscale mondiale. Les liquidations de fin octobre et les catalyseurs retardés ont atténué l'optimisme antérieur, de nombreux investisseurs adoptant désormais une approche attentiste.

Lucas Schweiger, responsable de la recherche sur l'écosystème des actifs cryptographiques chez Sygnum et auteur du rapport, a noté que le récit de 2025 est défini par “un risque mesuré, des décisions réglementaires en attente et des catalyseurs de demande puissants sur fond de pressions fiscales et géopolitiques.”

Un marché crypto en maturation

Le rapport dresse un tableau d'un marché en maturation où l'exposition passive est remplacée par des mandats discrétionnaires et des stratégies gérées activement. Les investisseurs diversifient leurs investissements à travers des fonds du marché monétaire tokenisés, des stablecoins et des produits échangés en bourse multi-actifs (ETPs), ce qui signale une préférence pour une exposition équilibrée et flexible. Plus de 70 % des répondants ont déclaré qu'ils augmenteraient leurs allocations si le staking était approuvé pour les ETF, signe de la sophistication croissante du secteur.

Le rapport a suggéré une acceptation croissante de la crypto dans la finance traditionnelle. Plus de 80 % des répondants ont déclaré que le Bitcoin est un actif de réserve de trésorerie viable, et 70 % ont considéré que détenir de la liquidité plutôt que du Bitcoin représente un coût d'opportunité élevé au cours des cinq prochaines années.

Mais l'incertitude réglementaire et les préoccupations en matière de sécurité demeurent des obstacles clés. Bien que la volatilité ait historiquement été citée comme le principal frein, les répondants de cette année ont classé la législation floue et les risques de garde plus haut. Les analystes de Sygnum suggèrent que les juridictions avec une clarté réglementaire établie, comme la Suisse et certaines parties de l'Europe après le MiCA, bénéficient déjà d'une confiance institutionnelle accrue, tandis que les marchés APAC accusent un retard en raison du resserrement des restrictions.

« Les préoccupations réglementaires sont plus visibles parmi les investisseurs de la région APAC, où la réglementation est confrontée à la fois à des progrès et à des résistances, les régulateurs renforçant les restrictions qui pourraient limiter l'exposition à cette classe d'actifs », a déclaré Dori. Il a ajouté qu'il s'attend à ce que la situation « s'améliore considérablement au cours de l'année », avec des flux d'entrée records et une « liste impressionnante d'institutions TradFi entrant maintenant dans l'espace », suite à l'adoption de la loi GENIUS aux États-Unis.

Parmi les personnes à valeur nette élevée (HNWIs), 91 % ont déclaré que la crypto joue un rôle clé dans la préservation de la richesse à long terme contre la dévaluation des monnaies fiduciaires. L'intérêt pour les ETF crypto au-delà de Bitcoin et d'Ethereum a également augmenté, 70 % des répondants étant prêts à allouer davantage si le staking était autorisé.

Avec les monnaies fiduciaires sous un examen croissant et la confiance dans les systèmes traditionnels s'érodant, le rapport a également noté que les HNWIs cherchent de plus en plus à profiter de la rareté et de la décentralisation du Bitcoin comme couverture contre l'instabilité macroéconomique. Alors que les pressions fiscales occidentales augmentent, les actifs numériques deviennent moins une question de spéculation et plus une question de préservation.

« La tendance est fortement liée au dollar, mais aussi à la mauvaise performance de l'EUR », a déclaré Dori. Les HNWIs se concentrent « principalement sur des horizons d'investissement à long terme », ce qui signifie que la volatilité est moins un problème ; « d'autant plus que la volatilité de Bitcoin a structurellement diminué au fil des ans. » Il a ajouté que Bitcoin « continue de surperformer alors que le pouvoir d'achat en dollar diminue. »