Le premier ETF Spot XRP aux États-Unis a été approuvé pour être coté, marquant une nouvelle étape dans le processus d'institutionnalisation.

Le 12 novembre 2025, le Nasdaq a officiellement approuvé le lancement de l'ETF Spot XRP de Canary Capital (code XRPC), qui commencera à être négocié le 13 novembre. Il s'agit du premier fonds négocié en bourse américain détenant directement des XRP, marquant l'obtention d'un canal d'investissement conforme pour un autre altcoin majeur après Solana et Litecoin. Les données on-chain montrent qu'une semaine avant l'annonce, 216 millions de XRP (d'une valeur d'environ 556 millions de dollars) ont quitté la plateforme d'échange, mais les comptes baleines ont réduit leur position de 10 millions de jetons au cours de la même période, reflétant une attente prudente du marché face à des “bonnes nouvelles entièrement prisées”. Le XRP se négocie actuellement à 2,39 dollars, avec une configuration technique clé en vue.

Percée réglementaire de l'ETF XRP et innovation de l'architecture des produits

Canary Capital a complété son enregistrement par le biais de la procédure automatique de l'article 8(a) de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, en soumettant le Formulaire 8-A à la SEC et en retirant la correction de délai, ce qui a déclenché une fenêtre d'approbation automatique de 20 jours. Le département de réglementation du NASDAQ a soumis le 12 novembre à la SEC une lettre de certification officielle signée par Eun Ah Choi, complétant le dernier processus de réglementation. Ce chemin d'approbation est devenu la norme pour les émetteurs d'ETF cryptographiques cherchant un accès rapide au marché, en particulier pendant les périodes d'efficacité accrues lorsque la paralysie gouvernementale entraîne une diminution des activités de réglementation de la SEC.

Données clés de l'ETF XRP

Code produit : XRPC

Mode de garde : détention directe + stockage à froid

plateforme d'échange : Nasdaq

Actif de référence : prix spot XRP

Frais de gestion : non divulgué (moyenne du secteur 0,75-1,25 %)

En ce qui concerne la structure du produit, le XRPC adopte un mécanisme d'achat et de rachat en nature, permettant aux participants autorisés d'échanger directement le XRP de base via un teneur de marché désigné. Cette conception évite les erreurs de suivi générées par les achats en espèces, tout en réduisant les coûts de transaction. Il est à noter que cet ETF ne comprend pas de fonction de mise en jeu, ce qui crée une différence avec le modèle de génération de revenus de l'ETF Solana, reflétant le traitement différencié des écosystèmes de jetons par la réglementation. À la date de la divulgation des documents de déclaration, Canary a établi des partenariats avec plusieurs fournisseurs de liquidité pour garantir que l'écart de prix d'achat et de vente initial reste dans la fourchette de 0,15 à 0,25 %.

L'essor des ETFs d'althcoins et le paysage concurrentiel du marché

L'approbation du XRP ETF est le dernier développement dans la productisation des produits d'investissement en altcoin. Le volume de transactions du Bitwise Solana ETF a atteint 56 millions de dollars le premier jour, passant à 72 millions de dollars le jour suivant ; le volume de transactions du REX-Osprey XRP Futures ETF a dépassé 24 millions de dollars en 90 minutes après son lancement en septembre, et en octobre, la taille des actifs gérés a dépassé 100 millions de dollars. Actuellement, le site des fiducies de dépôt et des sociétés de compensation répertorie 11 produits XRP ETF, y compris les dépôts de géants de la finance traditionnelle tels que Bitwise, Franklin Templeton, 21Shares et CoinShares.

Cette croissance explosive est due aux lignes directrices complètes sur les actifs cryptographiques ETP publiées par la SEC en juillet 2025, qui fournissent un cadre clair pour la classification des jetons et les normes de garde. L'expérience historique montre que les fluctuations de prix accompagnent généralement les introductions en bourse d'ETF : XRP a augmenté de 18 % avant le lancement de l'ETF à terme, mais a corrigé de 12 % après la cotation. Le marché actuel se demande si XRPC pourra reproduire le modèle d'afflux continu du Bitcoin ETF ou revivre la tendance à court terme de “acheter l'anticipation et vendre la réalité”.

Analyse des signaux on-chain de XRP et différenciation des comportements des détenteurs

Les données de Glassnode montrent qu'une semaine avant l'annonce, le flux net d'XRP des plateformes d'échange a atteint 216 millions de jetons, soit environ 556 millions de dollars au prix de l'époque. Cette contraction de l'offre est généralement considérée comme un signal haussier, indiquant que les investisseurs ont tendance à détenir à long terme plutôt qu'à trader à court terme. Cependant, le comportement des baleines présente un contraste : les adresses détenant plus de 10 millions de XRP ont réduit leur position de 10 millions de jetons (environ 25 millions de dollars) deux jours avant l'introduction. En même temps, les détenteurs à long terme ont vendu 135,8 millions de XRP avant le 10 novembre, avec un flux sortant moyen quotidien en augmentation de 32 % depuis début novembre.

Cette différenciation reflète les différentes interprétations des participants du marché concernant l'impact des ETF. Les investisseurs de détail pourraient percevoir la conformité comme un point de départ pour une réévaluation de la valeur à long terme, tandis que les comptes de baleines sont plus préoccupés par la pression de réalisation des bénéfices à court terme. Les indicateurs d'activité off-chain fournissent des preuves - les données de CryptoQuant montrent que le nombre d'adresses XRP actives a atteint un sommet de trois mois, et le delta du volume cumulé est devenu positif, indiquant une domination des achats. Ce contraste entre l'enthousiasme des détaillants et la prudence des institutions pourrait amplifier la volatilité des prix au début de la cotation.

Analyse technique de XRP et projection des chemins de prix

XRP se négocie autour de 2,39 dollars lors de la matinée de jeudi pendant la session asiatique, en baisse de 0,4 % par rapport à avant l'annonce de l'information certifiée. Les graphiques techniques montrent une formation de coin descendant, avec un niveau de rupture fixé à 2,88 dollars. Si la semaine se termine au-dessus de ce niveau, cela pourrait ouvrir un canal de hausse vers 5 dollars (augmentation de 108 %). Mais si le support de 2,31 dollars est rompu, cela pourrait descendre à 2,06 dollars (niveau de retracement de 0,5 de Fibonacci).

Les analystes ont des opinions divergentes sur les perspectives de prix du Q4. Le point de vue optimiste estime que l'afflux institutionnel pourrait entraîner une redéfinition du classement de la capitalisation boursière, surtout si XRP récupère le sommet de 2018 à 3,84 dollars, ce qui déclencherait une émotion FOMO. Les prévisions conservatrices soulignent la nécessité de surveiller les changements dans la domination de Bitcoin - bien que la part de marché de XRP soit passée de 1,8 % au début de l'année à 2,4 %, l'ensemble du marché des alts reste encore sous l'effet d'externalité de liquidité de Bitcoin.

alts ETF évolution de la réglementation et impact sur l'industrie

L'approbation de l'ETF XRP est une étape réglementaire cruciale après le conflit juridique entre Ripple et la SEC. La décision de la cour en 2023, selon laquelle les ventes programmatiques de XRP ne constituent pas une émission de titres, a jeté les bases de cette approbation. Il est intéressant de noter que la SEC a clairement distingué, dans ses directives de 2025, le jeton lui-même de sa méthode de vente, cette dichotomie permettant à XRP d'obtenir une position relativement claire en termes de nature du jeton.

D'un point de vue de l'évolution du secteur, l'approbation continue des ETF d'alts indique que la finance traditionnelle intègre systématiquement les actifs cryptographiques dans sa matrice de produits. Bien que des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock n'aient pas directement impliqué XRP dans leur soutien aux produits cryptographiques, cela attire une attention supplémentaire sur l'ensemble du secteur. Au cours des 6 à 12 prochains mois, le marché observera si l'ETF XRP peut reproduire le succès des produits Bitcoin - ce dernier ayant enregistré plus de 25 milliards de dollars de flux nets d'entrée au cours de sa première année de cotation. Si la demande institutionnelle se poursuit, XRP pourrait devenir un pont de valeur reliant la finance traditionnelle et les applications de paiement transfrontalier, réalisant une transformation historique d'un actif controversé à un actif conforme.