Morgan Stanley avertit : la demande en IA expose la "pénurie d'électricité" aux États-Unis, les solutions d'approvisionnement en temps réel deviennent-elles la prochaine opportunité d'investissement ?

Avec l'expansion rapide des infrastructures d'intelligence artificielle à l'échelle mondiale, le dernier rapport de Morgan Stanley (Morgan Stanley) indique que les États-Unis pourraient faire face à une pénurie d'électricité allant jusqu'à 20 % d'ici 2028, ce qui équivaut à un déficit de capacité d'environ 13 à 44 GW (440 milliards de watts). Les analystes avertissent que la croissance explosive de la demande de calcul AI réécrit la structure du marché de l'énergie, tout en ouvrant de nouvelles opportunités pour des sources d'énergie alternatives telles que le gaz naturel, les piles à hydrogène et les petites centrales nucléaires.

L'explosion de la demande en calcul AI rend l'approvisionnement en électricité difficile à suivre.

L'analyste de Morgan Stanley, Stephen Byrd, a récemment indiqué dans un rapport que la consommation d'électricité des centres de données aux États-Unis augmente de manière exponentielle, et que le réseau électrique traditionnel pourrait ne pas être en mesure de s'adapter à temps. Il estime que si le rythme actuel de construction des infrastructures électriques se poursuit, les États-Unis pourraient connaître un déficit d'approvisionnement d'environ 20 % d'ici 2028, ce qui équivaut à un manque de puissance de 13 à 44 GW.

Il a souligné que cette vague de demande pour les infrastructures d'IA représente “le changement technologique le plus important de l'histoire moderne”, mais que le marché de l'énergie sera le plus grand facteur variable.

(La réalité économique derrière la frénésie de l'IA : deux centres de données en Californie fonctionnent à vide depuis des années en raison d'un “manque d'électricité”)

L'émergence du « plan d'approvisionnement électrique instantané » : gaz naturel, piles à hydrogène et énergie nucléaire à l'entrée.

Morgan Stanley estime que dans les prochaines années, le marché verra émerger plusieurs solutions « instant power (time-to-power) » pour répondre aux goulets d'étranglement en matière d'électricité. Ces solutions ne nécessitent pas de dépendre des processus de construction des réseaux électriques traditionnels et peuvent fournir l'énergie nécessaire aux installations de calcul à court terme.

L'analyse indique que les turbines à gaz naturel (natural gas turbine) pourraient ajouter entre 15 et 20 GW de puissance ; les piles à hydrogène (fuel cells) pourraient fournir entre 5 et 8 GW ; de plus, les centres de données nucléaires contribueront entre 5 et 15 GW.

Ces alternatives non seulement peuvent combler le déficit d'approvisionnement en énergie, mais elles pourraient également devenir un nouveau thème d'« actions conceptuelles énergétiques » pour les investisseurs à la recherche de la valeur ajoutée de l'IA.

Des mines de Bitcoin au cœur de l'IA : un nouveau modèle de transformation de la puissance de calcul émerge

En outre, Morgan Stanley a également observé une tendance de transformation, les fermes de minage de Bitcoin se métamorphosent en centres de calcul haute performance AI (HPC), et cette tendance a déjà donné lieu à deux modèles commerciaux principaux :

Nouveau nuage (new neocloud) modèle : Par exemple, l'entreprise minière IREN a signé un contrat de location de cinq ans avec Microsoft pour louer directement sa puissance de calcul existante aux géants du cloud.

Fiducie d'investissement en centres de données (REIT Endgame) Modèle : comme Applied Digital ($APLD) a signé un accord de « location de coque d'infrastructure d'alimentation » de 15 ans avec une grande entreprise de cloud, laissant cette dernière gérer et exploiter l'installation.

Morgan Stanley estime que ces deux modèles pourraient devenir de nouveaux marchés de niche dans des environnements à capacité énergétique limitée, créant ainsi une valeur durable.

(70% Les mineurs de Bitcoin s'appuient sur les revenus générés par le calcul AI pour survivre au marché baissier, les revenus de conversion d'électricité deviennent une nouvelle norme d'évaluation)

Les infrastructures d'IA deviennent un nouveau récit pour le marché boursier américain, et le goulot d'étranglement énergétique devient une variable clé.

L'analyste a finalement souligné que le développement de l'IA ne changera pas seulement l'industrie technologique, mais redéfinira également le paysage des investissements dans l'énergie et les infrastructures : « Le domaine de l'IA se trouve au cœur d'un tournant historique. »

Avec l'efficacité énergétique de l'IA et la demande qui continuent d'exploser, la vitesse d'approvisionnement en énergie déterminera jusqu'où cette révolution pourra aller. Ainsi, la concurrence future ne se situe clairement plus au niveau technologique, mais plutôt dans la lutte entre les ressources énergétiques limitées.

Cet article de Morgan Stanley avertit : la demande d'IA expose la “pénurie électrique” aux États-Unis, les solutions de fourniture d'électricité en temps réel deviennent-elles la prochaine opportunité d'investissement ? Publié pour la première fois dans Chain News ABMedia.