Prévisions de cette semaine : BTC tombe en dessous de 94 000, le "jour du jugement" de l'IA et le "jour de liquidation" macroéconomique pèsent doublement.

Rédigé par : Oliver, Mars Finance

Introduction : La nouvelle semaine commence par le familier “lundi rouge”. Le Bitcoin (BTC) a perdu ce matin le seuil des 94 000 dollars, tandis que l'Ethereum (ETH) est également tombé en dessous de la barre des 3000 dollars à un moment donné. Par rapport à la chute généralisée des altcoins, cela ressemble davantage à une “panique préventive”.

Parce que le principal thème du marché cette semaine n'est pas “chercher un récit”, mais “faire face au jugement”. Les deux principaux piliers des fonds mondiaux à haut risque (y compris les cryptomonnaies) - la “bulle narrative” de l'IA et les “attentes de baisse des taux” de la Réserve fédérale - subiront un règlement positif ce mercredi.

Point clé 1 : le “Jour du Jugement Narratif” de l'IA - Rapport financier de NVIDIA (après la clôture de mercredi)

Dans la nuit du 20 novembre, heure de Pékin : Nvidia a publié son rapport financier du troisième trimestre de l'exercice 2025.

Pour le marché des cryptomonnaies, l'importance de Nvidia dépasse celle d'une simple entreprise technologique. C'est le cœur absolu du « récit de l'IA » mondial, le concurrent le plus fort dans la lutte pour la liquidité rare et l'appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies. Par conséquent, ce rapport financier est un « jeu à somme nulle ».

Trois scénarios de marché :

Scène 1 : L'engouement continue (forte surperformance)

Performance : Les revenus et les prévisions dépassent largement les attentes élevées de Wall Street (54,8 milliards de dollars de revenus), Huang Renxun envoie le signal que “la capacité de production est toujours gravement insuffisante” et “les commandes sont réservées jusqu'à l'année prochaine”.

Impact sur le marché des cryptomonnaies : Baissier à court terme. Cela prouvera que le récit de l'IA “la puissance est consolidée”, les fonds les plus avides du monde continueront d'affluer vers la piste de l'IA, ce qui entraînera un grave “effet de saignée” sur le marché des cryptomonnaies (en particulier les altcoins).

Scénario 2 : Le sommet de la bulle (conforme ou en deçà des attentes)

Performance : Les résultats sont conformes aux attentes, mais les prévisions pour le prochain trimestre sont “juste conformes aux attentes” ou “légèrement faibles”, reconnaissant une intensification de la concurrence ou un ralentissement de la demande.

Impact sur le marché des cryptomonnaies : À court terme, positif. Ce sera le “premier véritable bouleversement” du récit de l'IA. D'énormes fonds commenceront à fuir du secteur de l'IA pour rechercher le “prochain récit à forte croissance”. Le marché des cryptomonnaies (en particulier les secteurs liés à l'IA et DePIN) devrait accueillir une partie de ce capital “fuyant”.

Scénario trois : Effondrement total (échec sévère)

Performance : Les résultats et les prévisions échouent tous les deux, prouvant que les investissements à court terme dans l'IA ont largement dépassé les rendements réels.

Impact sur le marché des cryptomonnaies : forte pression à la baisse à court terme. En tant que titre pondéré de l'indice Nasdaq 100, l'effondrement de Nvidia provoquera un “double massacre de Davis” sur l'ensemble du secteur technologique. Les cryptomonnaies, en tant qu'“ombres des actions technologiques” à forte bêta, seront inévitablement vendues en même temps que les actions américaines.

Point clé 2 : le “moment de règlement” macroéconomique - procès-verbal et données (mercredi)

Heure de Pékin, le 20 novembre : La Réserve fédérale publie le compte rendu de la réunion du FOMC d'octobre.

Le 20 novembre, heure de Pékin : le département du Travail américain a publié le rapport sur l'emploi non agricole de septembre.

Après avoir traversé la “période de vide de données” causée par le blocage du gouvernement, le choc macroéconomique de cette semaine sera “doublé” et “retardé”.

1. Procès-verbal de la Réserve fédérale : à la recherche de preuves “faucon” Dans le contexte récent où plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont “adopté une position faucon” et où les attentes de baisse des taux d'intérêt en décembre sont tombées en dessous de 50 %, ce procès-verbal sera une “certification officielle”.

Le marché se concentrera sur les indices suivants :

Définition du “seuil de baisse des taux d'intérêt” : Les membres pensent-ils que “c'est bientôt” ou pensent-ils qu'il faut voir des “signaux de ralentissement économique plus clairs” ?

Évaluation des “conditions financières” : pensent-ils que la récente hausse du marché boursier (avant la pause) a déjà “trop assoupli les conditions financières”, nécessitant ainsi de libérer des signaux hawkish pour freiner ?

Recherche par mots-clés : Cherchez la fréquence d'apparition de termes tels que « croissance au-dessus de la tendance » (above-trend growth), « faire preuve de patience » (patient), « restrictif » (restrictive), etc.

2. Données en souffrance (non agricoles) : un “coup de poing” tardif Ce rapport non agricole de septembre, bien que “tardif”, n'en reste pas moins important. Il fournira au marché les “vraies données que la Réserve fédérale a vues lors de sa réunion d'octobre”.

Analyse logique :

Si les données sont solides : cela confirmera la légitimité de la position hawkish de la Réserve fédérale, les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre seront davantage sapées, le dollar se renforce, et le marché des cryptomonnaies est sous pression.

Si les données sont faibles : cela créera une contradiction entre “les données et le compte rendu hawkish de la Réserve fédérale”. Le marché pourrait ignorer les informations “obsolètes” du compte rendu et parier plutôt sur le fait qu'un ralentissement économique obligera la Réserve fédérale à changer de cap en décembre.

Résumé et perspectives de cette semaine

En résumé, cette semaine est véritablement un “mercredi terrifiant”.

La baisse du marché lundi a déjà reflété une profonde peur face à la “double attaque” de mercredi (résultats d'NVIDIA + procès-verbal de la Réserve fédérale). Le récit de l'IA peut-il résister à “l'épreuve des résultats” ? Les attentes de baisse des taux du marché peuvent-elles supporter l'interrogatoire du “procès-verbal hawkish” ?

Pour les investisseurs en crypto, tout rebond avant mercredi matin pourrait être fragile. La véritable direction haussière ou baissière du marché sera décidée le même jour par Nvidia et la Réserve fédérale. Veuillez attacher votre ceinture.