Space Retour｜Émotions au plus bas, Liquidité en contraction, comment juger le "vrai signal de fond" ?

Le marché des cryptomonnaies actuel souffre d'une absence d'achats due à un sentiment morose, la Liquidité resserrée pousse les prix des actifs à tester constamment les seuils psychologiques, tandis que le récit mainstream qui a souvent fonctionné dans le passé est désormais inefficace. En ce moment, chaque participant au marché est hanté par une question centrale : où se situe vraiment le fond ? Plus crucial encore, comment pouvons-nous identifier, au milieu du chaos et du bruit, les signaux qui annoncent un véritable retournement ?

C'est dans ce contexte que SunPump a organisé un nouveau numéro de SunFlash sous le thème « Émotions au plus bas, Liquidité réduite, comment juger le « véritable signal de fond » ? ». Contrairement au « fond historique » qui ne peut être défini qu'après coup, cet événement vise à revenir sur le marché lui-même, en décomposant de manière inverse les « éléments constitutifs du fond » à partir de plusieurs dimensions telles que le comportement du marché, les flux de capitaux, les données on-chain, dans le but de fournir au public un cadre cognitif plus calme et plus objectif, afin que lors des futures inversions de marché, ils puissent avoir un peu plus de perspicacité.

Analyse des signaux de fond : le marché est collectivement “gelé”, mais le point de congélation des émotions n'est qu'une condition nécessaire.

Lors de la discussion sur “le point de congélation du marché”, plusieurs invités ont unanimement corrigé une idée reçue largement répandue : le véritable point de congélation du marché n'est pas toujours accompagné d'une panique intense et d'un “massacre”, mais plutôt d'une extrême “insensibilité” et “indifférence”.

Le invité Niu Mowang a d'abord souligné qu'à la différence des plaintes et des disputes qui existaient au début octobre, le marché est actuellement entré dans un état de “麻了”. Il estime que lorsque les investisseurs perdent tout retour sur la volatilité du marché, ne se soucient plus des hausses et des baisses, et même que le trading lui-même leur semble “peu importe de faire ou non”, c'est le véritable reflet d'un sentiment au fond. Cet état signifie que la pression de vente sur le marché a essentiellement été libérée, ne laissant que des fonds d'investissement à long terme ou des positions “jamais vendre” fermes, fournissant un terreau pour la construction d'un fond. Mais il a également exprimé prudemment que le point de congélation des émotions n'est qu'un signal clé, et qu'un véritable retournement nécessite encore d'attendre une amélioration de la Liquidité et une nouvelle narration du marché pour raviver l'enthousiasme.

L'invité Yuna a confirmé l'existence du point de congélation à partir d'une perspective de données. Elle a souligné que la profondeur des BTC au comptant est plus mince qu'en juillet, avec une réduction nette de la densité des ordres, le marché montrant des caractéristiques typiques de “refroidissement sans volume”. Elle a clairement proposé : le point de congélation émotionnel est une “condition nécessaire” pour la formation du fond, mais non une “condition suffisante”. Elle a classé le point de congélation émotionnel en deux scénarios : d'une part, le “silence avant la chute accélérée”, où le marché est fragile et peut s'effondrer à tout moment ; d'autre part, le “silence véritable de la période de formation du fond”, caractérisé par une convergence de la volatilité et un volume des transactions moribond. En tenant compte de la contraction continue des fonds sur la chaîne et de la faible activité de la communauté, elle juge que le marché est plus enclin à l'état secondaire, mais que la confirmation finale du fond nécessite un jugement global sur trois dimensions : émotions, fonds et structure.

M. Potato a proposé un cadre de jugement multidimensionnel du point de vue de la finance comportementale : indicateurs quantitatifs (tels que le ratio de hausse et de baisse, le taux d'éclatement), caractéristiques comportementales (les investisseurs passent de la peur à l'indifférence, l'activité de trading tombe en dessous de 20 % de la moyenne historique) et positionnement cyclique. Il a souligné que le point de gel émotionnel est souvent “une occasion de trader à contre-courant”, mais il faut se méfier de son évolution vers “un relais de baisse”. Un véritable creux doit satisfaire à la triple validation du point de gel émotionnel, de l'amélioration de la Liquidité et de l'arrêt de la baisse des prix.

Point de liquidité : signaux précurseurs des stablecoins, de la structure des ordres et des fonds on-chain.

Lorsque la discussion aborde le sujet “Dans un cycle de resserrement de la liquidité, quels indicateurs peuvent le mieux refléter un retournement à l'avance ?”, les opinions des invités sont très unanimes : le prix est un indicateur retardé, le véritable signal précurseur se cache dans le comportement des fonds, et parmi ceux-ci, les stablecoins sont reconnus comme le “baromètre” le plus important.

Yuna a souligné que la stabilisation et même le léger retour des capitalisations boursières de USDT et USDC sont les premiers signaux que des fonds hors marché se préparent à entrer. Elle a passé en revue l'histoire, notant que, que ce soit lors des rebonds après 2020 ou d'autres cycles, “les stablecoins cessent presque toujours de chuter avant que les prix ne suivent” est une règle presque invariable. En discutant de ce vecteur de liquidité essentiel, le réseau TRON, avec son TRC20-USDT, détient plus de la moitié de l'offre totale de USDT sur le réseau, et en combinant la haute fréquence de ses activités sur la chaîne, la rapidité des transactions et l'avantage des frais, il devient une excellente fenêtre pour observer la liquidité des fonds. Les variations de la capitalisation boursière des stablecoins et la direction des flux au sein de son réseau sont des éléments à ne pas négliger pour juger des retournements de liquidité sur l'ensemble du marché.

Outre les stablecoins, Yuna considère également les comportements de financement sur la chaîne comme des indicateurs clés. Elle souligne que lorsque les fonds passent d'un flux sortant par panique à une accumulation lente, cela libère directement un signal haussier. Une autre dimension d'observation importante est la structure des ordres sur les échanges. Elle souligne que le véritable creux du marché se manifeste souvent dans les « ordres » plutôt que dans les « prix » : lorsque la pression de vente diminue de manière significative, bien que les achats ne reviennent pas en masse, les ordres d'achat profonds commencent à s'épaissir, ce qui signifie que le marché entre dans un état de « vente difficile », à ce moment-là, les fonds sont déjà en train de se stabiliser en secret.

Elle a conclu qu'au moment où les stablecoins cessent de chuter, que la pression de vente des échanges s'épuise et que les fonds sur la chaîne commencent à s'accumuler simultanément, même si le prix reste stable, le véritable fond du marché est en train de se former.

Lors de cette profonde discussion sur les signaux de bas, les mots-clés souvent mentionnés par les invités étaient “stablecoin” et “activité on-chain”. En observant l'ensemble de l'écosystème du chiffrement, le réseau TRON de la chaîne de blocs est devenu l'une des infrastructures de base essentielles pour observer et même porter cette liquidité clé. Dans les moments sombres du marché, la résilience de son réseau mérite particulièrement d'être mise en avant. Grâce à ses caractéristiques techniques de haute capacité, de faibles frais de transaction et de règlement rapide, TRON a construit une couche de transmission de stablecoins extrêmement efficace, supportant un volume considérable de flux d'actifs stables tels que l'USDT.

En même temps, l'écosystème TRON de Tron montre une dynamique de développement diversifiée remarquable, avec des avancées continues dans des domaines innovants tels que la Liquidité, les infrastructures AI et les mèmes. Cette construction écologique à 360 degrés renforce non seulement la résilience intrinsèque du réseau, mais favorise également l'application à grande échelle de la technologie de chiffrement dans le monde entier, constituant ainsi une force motrice indispensable pour la prochaine reprise du marché.

Quand le marché discute de savoir si la Liquidité a touché le fond, observer les variations de la capitalisation des stablecoins sur le réseau TRON, les entrées et sorties sur la chaîne ainsi que l'activité des transferts quotidiens peut fournir une dimension d'observation extrêmement claire et peu bruyante. Les variations des données sur la chaîne reflètent souvent les véritables mouvements de fonds des petits investisseurs et des institutions à l'échelle mondiale : que ce soit une sortie panique ou une mise en place discrète dans le silence.

Ainsi, identifier le fond du marché nécessite non seulement de prêter attention aux indicateurs macroéconomiques et aux cycles d'émotion, mais aussi de percevoir le “pouls fondamental” des chaînes de blocs essentielles comme TRON. Ce n'est pas seulement une plateforme écologique, mais elle agit comme un miroir qui reflète les marées de la liquidité du marché. Lorsque la liquidité commence réellement à se réchauffer, un réseau sous-jacent efficace, actif et résilient sera sans aucun doute le principal terrain d'assemblage des capitaux et de la reprise de la valeur, posant des bases solides pour le démarrage du prochain cycle.