MicroStrategy renforce sa structure de capital, Mizuho maintient sa recommandation "surperformance" et un objectif de cours de 484 dollars

La banque d’investissement Mizuho Securities a récemment réitéré sa recommandation « Surperformer » (Outperform) sur MicroStrategy (MSTR) et maintenu son objectif de cours à 484 dollars par action. Cette décision fait suite à une session de questions-réponses entre l’analyste de la banque, Dan Dolev, et le directeur financier de MicroStrategy, Andrew Kang. Plusieurs informations clés concernant la stratégie de gestion du capital de l’entreprise et la gestion de ses actifs en Bitcoin y ont été révélées.

Levé avec succès de 1,44 milliard de dollars pour couvrir 21 mois de dividendes sur actions privilégiées

MicroStrategy a récemment réussi à lever 1,44 milliard de dollars, dans le but de renforcer ses réserves en dollars et de garantir le paiement des dividendes sur actions privilégiées pour les 21 prochains mois sans avoir à puiser dans ses avoirs en Bitcoin. Ce financement va également renforcer la stabilité financière globale de l’entreprise et lui permettre de conserver sa flexibilité en capital sans avoir à vendre ses bitcoins.

(MicroStrategy, pionnier des réserves en Bitcoin, passe à l’action : 1,44 milliard de dollars pour sécuriser les dividendes, les investisseurs peuvent-ils être rassurés ?)

La société a indiqué qu’à l’avenir elle augmenterait ses réserves lorsque la valeur nette d’actif par action sur le marché (mNAV) dépasserait un certain seuil, et qu’elle envisageait d’éviter d’émettre de nouvelles obligations convertibles, privilégiant désormais les actions privilégiées perpétuelles comme principal outil de financement. Cela signifie que la stratégie de capital de MicroStrategy sera centrée sur la mNAV, avec une structure de capital et des modes de financement ajustés de manière flexible.

CFO : le Bitcoin n’est qu’une solution de dernier recours, l’exploitation peut durer plus de trois ans

Andrew Kang a déclaré lors de la réunion que, si le prix du Bitcoin reste à son niveau actuel, la société pourrait poursuivre ses activités pendant plus de trois ans sans vendre aucun bitcoin. Il a souligné que la vente de bitcoins serait « une solution de dernier recours », montrant que la stratégie principale de l’entreprise reste la détention à long terme.

Les options de monétisation du Bitcoin encore à l’étude

Kang a également précisé que les options telles que le prêt de bitcoins ou les calls couverts sont encore « à l’étude » et ne sont pas encore des stratégies officielles. D’une manière générale, les opérations de capital de l’entreprise resteront axées sur la mNAV, avec des ajustements prudents.

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