Le nombre de fondations aux îles Caïmans explose alors que les projets crypto continuent de s’installer offshore.

Le nombre de fondations créées aux îles Caïmans a augmenté de plus de 70 % par rapport à l’année précédente, dépassant les 1 300 entités fin 2024, ce qui montre que la tendance vers des structures offshore continue de s’accentuer.

Selon un rapport de Cayman Finance, plus de 400 nouvelles inscriptions ont été enregistrées début 2025, en dépit des efforts des États-Unis pour retrouver une position compétitive auprès des entreprises d’actifs numériques.

Le modèle de fondation est devenu le choix privilégié des DAO après l’affaire Samuels contre Lido DAO en Californie, lorsque le tribunal a considéré que les DAO non enregistrées étaient assimilables à un « partenariat général ». Bien que la valeur de ce précédent soit faible, la décision a poussé de nombreux projets de gouvernance à rechercher des juridictions offrant une séparation plus claire entre les contributeurs et les activités du protocole.

Les Caïmans – un centre majeur de l’industrie des fonds – ont attiré de nombreux transferts, y compris OpenSea Foundation et des sociétés liées aux ETF crypto. Le régime des fondations y permet aux projets de gérer propriété intellectuelle, trésorerie et modèle de gouvernance, sans faire peser la responsabilité personnelle sur les détenteurs de tokens.

Dans le même temps, les États-Unis modifient leur position. L’administration Trump a envoyé plusieurs signaux favorables aux crypto-monnaies, depuis la proposition d’une Réserve stratégique de Bitcoin jusqu’à la nomination de personnalités favorables au secteur. La SEC et la CFTC ont également assoupli leur approche coercitive, tandis que des réformes telles que l’ajustement de la loi sur la transparence des entreprises réduisent la charge pesant sur les startups.

Néanmoins, les projets crypto continuent de dissocier leur structure : la fondation est basée aux Caïmans ou en Suisse pour la gouvernance, tandis que les activités commerciales et de marché sont localisées à Hong Kong, Dubaï ou aux États-Unis pour bénéficier des licences et des flux de capitaux.

La question reste de savoir si les États-Unis pourront attirer à nouveau les activités de niveau fondation. Pour l’instant, la plupart des entreprises choisissent de maintenir leur gouvernance dans des juridictions offshore tout en développant leurs opérations dans diverses régions.