La blockchain peut-elle réduire le coût des prêts hypothécaires ? Le PDG de Figure : nous avons prouvé que c'est possible

Figure est devenue ces dernières années l’une des startups les plus en vue dans le secteur de la fintech. Fondée par une équipe possédant une solide expérience en finance et en technologie, cette entreprise de technologie des marchés de capitaux s’est donné pour mission de remodeler l’infrastructure des marchés financiers traditionnels grâce à la blockchain. La technologie centrale de Figure tourne autour de la gestion d’actifs on-chain : grâce à des structures de données standardisées et infalsifiables, des actifs du monde réel comme les prêts hypothécaires peuvent circuler à moindre coût et à une vitesse accrue, attirant ainsi des investisseurs institutionnels. Depuis sa création, l’entreprise a déjà tokenisé près de 18 milliards de dollars d’actifs et s’est imposée comme leader sur les marchés du crédit privé et des prêts hypothécaires, obtenant également la notation AAA, le plus haut niveau, de la part de S&P et Moody’s. En septembre 2025, Figure est entrée en bourse avec succès, devenant l’une des entreprises blockchain les plus emblématiques du marché des capitaux américain.

Dans une interview au NY Post, l’animateur William Zimmerman et le CEO de Figure, Michael Tannenbaum, ont approfondi la manière dont Figure utilise la blockchain pour transformer les processus de prêt hypothécaire, moderniser les marchés de capitaux, et comment politiques, régulation et climat de marché favorisent ensemble l’adoption rapide de la blockchain dans la finance.

La blockchain accélère l’octroi des prêts immobiliers, réduit les coûts et simplifie les processus

Tannenbaum commence par citer des chiffres concrets pour illustrer la différence d’efficacité : selon lui, le coût pour traiter un prêt hypothécaire chez Figure s’élève à environ 1 000 dollars, contre 12 000 dollars en moyenne dans l’industrie traditionnelle, soit plus de 90 % d’économies, et le délai de traitement passe de quarante-cinq jours à cinq jours environ. Cette efficacité ne provient pas d’une simple automatisation, mais d’une standardisation poussée rendue possible par la migration de toute la chaîne de transaction sur la blockchain. Il explique qu’une fois que les données de prêt et la propriété sont enregistrées de manière infalsifiable sur la blockchain, les transactions ultérieures, les transferts, les évaluations et les audits peuvent suivre des processus standardisés, ce qui accroît considérablement la liquidité et la transparence du marché.

Zimmerman rappelle que Wall Street et la Fed discutent souvent de l’on-chainisation de la finance, mais que peu d’acteurs l’ont réellement mise en œuvre à grande échelle. Figure traite chaque mois près d’un milliard de dollars de nouveaux prêts hypothécaires et autres actifs, détenant environ 75 % de part de marché sur la tokenisation d’actifs du monde réel, et une position encore plus dominante dans le crédit privé. À ce jour, près de 18 milliards de dollars d’actifs ont été tokenisés via leur système, et la société a reçu la notation AAA des agences internationales, preuve que l’architecture blockchain est non seulement opérationnelle mais aussi conforme aux standards de risque institutionnels.

Figure profite du GENIUS ACT et réussit son introduction en bourse

Abordant la question de l’introduction en bourse, Zimmerman demande si Figure aurait pu être cotée dans l’environnement réglementaire d’il y a quelques années. Tannenbaum explique que le modèle d’affaires de la société est suffisamment flexible pour croître sous n’importe quel gouvernement, mais il admet que l’administration Trump actuelle manifeste une forte volonté de faire des États-Unis, et en particulier de New York, un centre de la blockchain et des actifs numériques, ce qui a créé un climat favorable et une clarté réglementaire pour l’IPO de Figure. Il cite le GENIUS ACT ((), nouvelle loi relative à la régulation des stablecoins, comme exemple de ces politiques qui envoient un signal clair au marché : les marchés de capitaux sur blockchain ne sont plus une expérimentation, mais la prochaine étape de l’évolution de l’infrastructure financière. Il plaisante en disant qu’il y a un an, évoquer la blockchain en conseil d’administration passait pour fantaisiste, alors qu’aujourd’hui, ne pas l’aborder ferait paraître l’entreprise dépassée.

L’entretien aborde aussi d’autres types de prêts, comme les prêts étudiants ou automobiles. Tannenbaum indique que Figure a déjà réalisé des projets pilotes dans ces domaines, démontrant la faisabilité technique, et cherche à élargir l’échelle par des partenariats. Il insiste sur le fait que l’objectif ultime de Figure n’est pas seulement de faire des prêts hypothécaires, mais de bâtir une infrastructure standardisée permettant à tous les RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) de passer on-chain.

La blockchain rend les prêts immobiliers moins chers et l’accès à la valeur nette immobilière plus facile

Pour répondre aux préoccupations majeures des consommateurs – coût du logement et taux d’intérêt – Tannenbaum met en avant deux stratégies différenciantes de Figure. D’abord, la réduction massive du coût de l’octroi de prêts, ce qui permet de répercuter une baisse des frais sur le taux final ; ensuite, faciliter l’obtention de prêts sur la valeur nette immobilière. Actuellement, il existe aux États-Unis près de 35 000 milliards de dollars de prêts garantis par la valeur nette immobilière non remboursés, dont une grande partie est concentrée dans la région des trois États où les prix immobiliers sont élevés. Figure, grâce à ses processus numériques, facilite les demandes pour les habitants locaux, et propose le produit Intella Debt qui permet de rembourser directement des dettes à taux élevé grâce à la valeur nette de leur logement. Selon la société, les utilisateurs voient leur score de crédit moyen augmenter d’environ 30 points après le passage à ce produit, preuve de son impact positif sur la santé financière des familles.

Tannenbaum explique qu’auparavant, les transactions de prêts reposaient sur le papier, le travail manuel et une évaluation au cas par cas, chaque transaction nécessitant une nouvelle signature et une due diligence complète, ce qui était très inefficace. Figure, avec 200 partenaires, adopte au contraire une méthode standardisée et synchronisée sur blockchain, unifiant tous les processus, données et méthodes d’évaluation, rendant les transactions aussi fluides que l’achat et la vente d’actions au NYSE ou au Nasdaq.

Après l’introduction en bourse, Tannenbaum voit l’IPO comme une étape majeure de visibilité, mais estime que la croissance de Figure ne fait que commencer. Du crédit privé et des prêts hypothécaires aux marchés de capitaux plus larges, la société cible un marché potentiel de 1 800 milliards de dollars. Il souligne que si l’infrastructure financière devient entièrement numérique, la blockchain en sera le socle incontournable – et c’est précisément ce que construit Figure.

L’ensemble de l’entretien met en avant la vision centrale de Figure : donner aux RWA une forme digitale programmable, traçable et liquide. Une fois l’infrastructure standardisée on-chain en place, la rapidité, la transparence et la structure des coûts du marché financier subiront une transformation générationnelle. Pour Figure, il ne s’agit pas seulement d’un business, mais d’une étape nécessaire vers la prochaine génération d’infrastructures des marchés de capitaux.

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