Guotai Junan: maintient toujours un point de vue surpondéré sur l'or

Le 27 août, Guotai Junan a déclaré que la tendance à la baisse des obligations américaines est certaine et que l’aversion au risque dans le contexte de l’anti-mondialisation devrait soutenir les prix de l’or. À moyen et long terme, les principaux facteurs affectant le prix de l’or sont le taux d’intérêt réel et l’aversion au risque, mais le principal facteur marginal de prix qui détermine le prix de l’or reste ce dernier. Si les « baisses de taux de précaution » ne parviennent pas à empêcher une récession aux États-Unis et passent à des « baisses de taux récessionnistes », l’or sera fortement stimulé en termes d’aversion au risque élevée et de baisse du taux d’intérêt réel. Avec une probabilité plus élevée, si l’économie américaine réalise un atterrissage en douceur, le taux d’intérêt réel baissera également modérément, et le début du cycle de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis aura toujours un certain coup de pouce pour les prix de l’or. Dans le contexte de l’expansion de la démondialisation et des changements dans l’ordre mondial, on s’attend à ce que la fréquence des conflits géopolitiques reste élevée et que l’aversion au risque continue de soutenir la performance de l’or.