Eyen naik 77% dalam satu hari, HYPE menjadi pemain baru dalam "koin saham"

Penulis: BUBBLE

Pada 17 Juni, perusahaan teknologi obat mata Eyenovia ( dengan kode saham: EYEN) mengumumkan bahwa telah menandatangani perjanjian pembelian sekuritas untuk melakukan PIPE "penawaran umum ekuitas pribadi" sebesar 50 juta dolar AS kepada investor institusi yang memenuhi syarat, yang akan digunakan untuk membangun program cadangan cryptocurrency pertamanya, dengan target token asli Hyperliquid HYPE, dan jumlah investasi sebesar 50 juta dolar AS bahkan jauh melebihi nilai pasar perusahaan sebesar 20 juta dolar AS.

Pada 23 Juni, Eyenovia mengumumkan bahwa transaksi PIPE senilai 50 juta dolar yang diumumkan sebelumnya telah berhasil diselesaikan, dan mengumumkan bahwa mereka telah berhasil membeli 1.040.584,5 $HYPE dengan harga rata-rata sekitar 34 dolar per koin. Sebagai bagian dari strategi ini, perusahaan juga berencana untuk memulai dan menjalankan node validasi jaringan mereka sendiri bersama mitra ekosistem untuk mendukung aktivitas blockchain Hyperliquid, dan membangun dasar untuk mendapatkan hasil staking HYPE di masa depan. Begitu berita ini diumumkan, harga saham Eyen naik 77% dalam sehari, dan naik 181% dalam 5 hari terakhir, dengan kapitalisasi pasar mencapai 26 juta dolar.

CIO Eyenovia Hyunsu Jung menambahkan, "Langkah-langkah yang kami ambil bertujuan untuk memberikan saluran yang aman bagi investor ritel dan institusi untuk mengakses HYPE dan imbal hasil aslinya. Keberhasilan perusahaan dalam membeli posisi awal HYPE juga meletakkan dasar bagi kami untuk berpartisipasi lebih lanjut dalam ekosistem Hyperliquid."

Untuk mendorong implementasi transformasi strategis ini, perusahaan sebelumnya juga telah menunjuk Hyunsu Jung sebagai Chief Investment Officer (CIO) yang baru dan anggota dewan. Dalam beberapa hari ke depan setelah disetujui oleh dewan, perusahaan diperkirakan akan berganti nama menjadi "Hyperion DeFi", dan kode sahamnya juga akan berubah menjadi "HYPD". Lalu, apa sebenarnya Eyenovia, perusahaan yang terdaftar di pasar saham AS dan menggunakan token dari bursa terdesentralisasi untuk rencana "strategi mikro"? Siapa sebenarnya Hyunsu Jung yang ada di baliknya? Dan saat ini semakin banyak perusahaan yang memanfaatkan token Crypto untuk "lahir kembali", apakah $Hype akan menjadi pilihan yang lebih baik?

Hampir delisting, Eyenovia adalah tali penyelamatnya

Dengan aktifnya Hyperliquid baru-baru ini, TVL dari mainnet-nya telah melompat ke 10 besar di blockchain publik, sementara kapitalisasi pasar $HYPE juga telah melompat ke peringkat 11 di antara semua cryptocurrency. Jumlah partisipannya terus meningkat, dan biaya transaksi harian di platform dapat bertahan antara 2-3 juta dolar setiap hari, dengan pendapatan tahunan platform hampir mencapai 100 juta dolar.

Namun, mitra lainnya dalam kerjasama, Eyenovia, tidak seberuntung itu. Sejak diluncurkan pada Februari 2018 dengan harga 800 dolar, pada April 2025 harganya turun hingga 1 dolar. Eyenovia adalah perusahaan ophthalmologi yang fokus pada platform pemberian obat mikro dosis yang didorong oleh perangkat, dengan produk yang mencakup dilatasi pupil, pengurangan peradangan pasca operasi, dan pengobatan miopia pada anak-anak.

Produk utama Eyenovia Optejet

Perusahaan hanya menghasilkan pendapatan sebesar 56.000 dolar AS sepanjang tahun 2024, dengan laba bersih yang bahkan negatif sebesar 50 juta dolar AS, dan utang melebihi 10 juta dolar AS. Aliran kas yang kering, ditambah dengan kegagalan uji coba produk baru, serta berbagai alasan lainnya membuat Eyenovia hampir menghadapi delisting. Namun, strategi cadangan HYPE memberikan Eyenovia kesempatan untuk "memperpanjang hidup", dan setelah berita terkait bocor, harga saham Eyenovia melonjak 134% dalam satu hari.

Eksekutif tinggi yang mendarat di dunia cryptocurrency, Hyunsu Jung

Sebelumnya Eyenovia tidak memiliki hubungan dengan blockchain atau industri terkait, dan karena itu, kepala investasi (CIO) yang diperoleh Eyenovia dengan menawarkan 500.000 saham biasa sebagai insentif menarik perhatian banyak orang. Berdasarkan informasi publik, Hyunsu Jung sebelumnya menjabat sebagai penasihat senior di Ernst & Young Parthenon, dan sebelumnya juga pernah menjadi analis investasi di GoldenTree Asset Management dan analis manajemen aset di Kota New York.

Dan ia secara resmi memasuki dunia kerja blockchain di DARMA Capital, sebuah perusahaan penasihat investasi yang didirikan oleh Andrew Keys (salah satu pendiri Consensys) pada tahun 2018. Filosofi DARMA adalah membantu klien untuk mempertahankan ETH dalam jangka panjang sambil meningkatkan hasil dan mengendalikan risiko melalui alat DeFi. Ini menyediakan layanan staking dan verifikasi node Ethereum, menggabungkan strategi restaking dan LST untuk mendapatkan hasil tambahan.

Dan pada bulan Desember 2023, ia bergabung dengan Aligned sebagai mitra. Aligned adalah infrastruktur yang menangani penambangan dan komputasi berkinerja tinggi, staking, dan penyediaan likuiditas. Pendiri Neal Kaufman sebelumnya bekerja di McKinsey dan merupakan bagian dari tim kreatif Hyperliquid yang juga lulus dari Universitas Harvard, dengan gelar Baker Scholar (lulus di peringkat 5% teratas kelas).

Dan pekerjaan di departemen produk DARMA dan Aligned juga telah mengumpulkan banyak pengalaman dan jaringan yang relevan untuk menerapkan "strategi mikro" Hyperliquid DeFi.

Tidak banyak informasi tentang Hyunsu yang bisa ditemukan di situs web publik, tetapi anggota inti ekosistem Hyperliquid, Max "@fiege_max" berbagi tentang pertemanannya dengan Hyunsu Jung selama 10 tahun "Sejak saya dan Hyunsu menjadi mahasiswa pertukaran yang tidak punya uang di Edinburgh, sudah hampir sepuluh tahun; sejak kami menjadi teman sekamar di San Juan dan mencoba cryptocurrency, juga sudah lima tahun."

Akun yang diduga Hyperion, diteruskan oleh anggota komunitas Max.

Strategi Hyper di blockchain, staking HYPE untuk keuntungan pasif

Eyenovia menyatakan bahwa transaksi ini hanya terbuka untuk investor institusi, perusahaan akan menerbitkan 15,4 juta saham preferen yang dapat dikonversi dan 30,8 juta waran saham biasa, dengan harga konversi dan harga pelaksanaan masing-masing sebesar 3,25 dolar per saham. Jika semua waran akhirnya dilaksanakan sepenuhnya, Eyenovia diharapkan dapat mengumpulkan hingga 150 juta dolar.

Meskipun tidak dapat dijamin bahwa semua waran akan dilaksanakan, jika transaksi ini berhasil diselesaikan, Eyenovia dapat memperoleh dan mengunci lebih dari 1 juta $HYPE.

Resmi diumumkan bahwa pembelian dana kali ini akan mengakuisisi lebih dari 1 juta HYPE yang akan dikelola oleh Anchorage Digital. Sementara itu, beberapa hari yang lalu pada 12 Juni, perusahaan yang terdaftar di Kanada Tony G Co‑Investment setelah membeli 10.000 $Hype, harga sahamnya melonjak lebih dari 800% dalam satu jam, secara langsung menggerakkan nilai pasar sebesar 57 juta dolar dengan hanya 430.000 dolar.

CEO Eyenovia Michael Rowe mengatakan: "Kami sangat senang bisa bergabung dengan semakin banyak perusahaan yang mengadopsi strategi serupa untuk mencapai diversifikasi, likuiditas, dan potensi peningkatan modal jangka panjang yang diwakili oleh cryptocurrency. Setelah meninjau semua opsi yang tersedia, dewan dan saya sepakat bahwa transaksi ini adalah yang terbaik untuk kepentingan pemegang saham kami."

Jung menambahkan, "Saya sangat terhormat dapat bergabung dengan tim Eyenovia, membantu memimpin strategi pendanaan cryptocurrency yang inovatif ini, yang dibangun di sekitar aset digital HYPE yang kami anggap paling kuat. Kami percaya Hyperliquid adalah salah satu blockchain dengan pertumbuhan tercepat dan pendapatan tertinggi di dunia."

Kedua pernyataan tersebut menyebutkan bahwa strategi Eyenovia mungkin tidak hanya membeli Hype tetapi juga ingin membangun sistem strategi yang lengkap di sekelilingnya. Berdasarkan protokol HIP-3 di Hyperliquid, memungkinkan node untuk "menambahkan koin" memerlukan staking setidaknya 1 juta $Hype, di mana sebagai pengembang token dapat memperoleh 50% dari total biaya pasar dan dapat mengatur biaya kustom berdasarkan hal ini.

Dan mengenai bagaimana membangun strategi mikro versi Hyperliquid, anggota komunitas Telaga「_Telaga_」memberikan pemikirannya, ia percaya bahwa struktur on-chain HyperStrategy secara bertahap muncul, menjadi versi terdesentralisasi yang merupakan perpanjangan dari logika kepemilikan MicroStrategy. Daripada menyebutnya sebagai model alokasi aset murni, lebih tepat untuk menyebutnya sebagai seperangkat "sistem protokol strategi" yang mengintegrasikan likuiditas, imbal hasil, leverage, dan struktur modal ke dalam infrastruktur keuangan on-chain.

Filosofi HyperStrategy dari Telaga adalah memperlakukan token asli $HYPE di Hyperliquid sebagai aset digital bergejolak tinggi yang mirip dengan BTC. Bedanya, $HYPE tidak ada dalam narasi sebagai emas digital, melainkan berfungsi sebagai mesin ekonomi on-chain dengan arus kas internal yang berpartisipasi dalam seluruh ekosistem protokol. Oleh karena itu, HyperStrategy merancang mekanisme penyimpanan yang terstruktur untuk eksposur dan penggabungan hasil, memungkinkan pengguna dan institusi untuk mendapatkan penghasilan on-chain yang stabil dalam jangka panjang melalui staking, pinjaman, perdagangan, dan pembuatan pasar.

Secara khusus, gudang ini didanai oleh pengguna eksternal, yang sebagian besar disimpan dalam bentuk stablecoin dolar AS (USD). Setelah dana disimpan, pengguna akan menerima dua jenis sertifikat on-chain: satu jenis adalah token obligasi konversi (CDT), yang mewakili hak pokok; jenis lainnya adalah NFT opsi (Options NFT), yang melambangkan hak pilihan untuk keuntungan di masa depan atau hak pembelian kembali. Desain ini memungkinkan aset pengguna memiliki likuiditas sekaligus mengikat ekspektasi pertumbuhan nilai jangka panjang melalui struktur kontrak.

Setelah dana masuk ke dalam brankas, protokol akan mendistribusikan bagian stablecoin ini ke dalam beberapa modul pendapatan. Strategi utama adalah dengan meminjamkan $HYPE kepada pengguna lain melalui sistem pinjaman on-chain, dari mana bunga dapat diperoleh. Selain itu, brankas juga dapat berpartisipasi dalam perdagangan dan penyediaan likuiditas di platform Hyperliquid, dan menerima biaya transaksi serta insentif platform. Atau dapat juga melakukan staking $HYPE sebagai node validator, untuk mendapatkan hadiah dari operasi jaringan. Dalam konfigurasi yang lebih canggih, dana juga dapat diinvestasikan dalam protokol perdagangan Nest, untuk mendapatkan bagi hasil tambahan melalui market making LP dan kunci veNEST. Sementara itu, HyperStrategy juga mengintegrasikan protokol derivatif on-chain, seperti kontrak berjangka HIP-3, untuk lebih meningkatkan efisiensi penggunaan dana.

Dalam mekanisme pengembalian pendapatan, kas akan secara berkala mengumpulkan dan mengonsolidasikan pendapatan yang berasal dari hadiah staking, biaya transaksi, bunga pinjaman, dan saluran lainnya. Protokol akan menggunakan pendapatan sesuai dengan aturan untuk membelinya kembali, reinvestasi, atau untuk melaksanakan pelunasan CDT dan pelaksanaan Options NFT. Beberapa desain mungkin juga memperkenalkan logika pertumbuhan NAV (nilai bersih), sehingga seluruh sistem strategi lebih mendekati transparansi dan stabilitas lembaga manajemen aset tradisional.

Segera setelah Eyenovia, pada 20 Juni, perusahaan publik Amerika Everything Blockchain Inc. (EBZT) juga akan memasukkan HYPE ke dalam portfolionya, mengumumkan rencana untuk menginvestasikan 10 juta dolar AS ke dalam lima blockchain utama termasuk Hyperliquid (juga mencakup Solana, XRP, Sui, Bittensor) untuk membangun gudang staking multi-token yang menghadapi tren adopsi institusi. Pernyataan resmi EBZT menyatakan bahwa strategi ini akan menjadikannya sebagai perusahaan publik pertama yang mengembalikan pendapatan staking langsung kepada pemegang saham, dengan perkiraan hasil sekitar 1 juta dolar AS per tahun setelah penerapan, dan berencana untuk memberikan imbal hasil kepada investor di masa depan melalui dividen. Dari sudut pandang ini, tampaknya menggunakan gudang on-chain dengan hasil majemuk untuk mengembalikan investor akan lebih berkelanjutan dibandingkan hanya menggunakan spekulasi membeli koin.

Mengapa HYPE?

Cara bermain HyperStrategy berbeda dari BTC, bukan hanya menambah $HYPE di satu titik, tetapi membangun sebuah brankas on-chain yang dapat menghasilkan imbal hasil komposit jangka panjang. Struktur ini membuat perilaku memegang aset tidak lagi hanya "memegang secara statis", tetapi menjadi model operasi aset on-chain yang dapat dikonfigurasi, dikelola, dan memberikan dividen. Dan bagi perusahaan publik tradisional seperti Eyenovia yang masuk ke Hyperliquid, protokol strategi semacam ini tidak hanya menyediakan titik awal paparan on-chain, tetapi juga menciptakan model keuangan lengkap yang memiliki likuiditas, aliran kas, hak tata kelola, dan potensi apresiasi modal.

Ekosistem ekonomi yang dibentuk di sekitar $HYPE tampaknya sedang menyediakan lapangan eksperimen dasar untuk operasional keuangan perusahaan, manajemen dana, dan on-chain konstruksi neraca. Tentu saja, ada juga anggota komunitas yang berpendapat bahwa dengan pengumuman Coinbase dan Robinhood untuk menerbitkan derivatif kontrak berkelanjutan di wilayah Amerika Serikat, tekanan yang dihadapi oleh Hyperliquid, yang sebagian besar penggunanya berasal dari Amerika, adalah yang terberat sepanjang sejarah.