Observasi on-chain Gate ( 22 September ): Biaya Holding Bitmine menghadapi ujian; HYPE dan ASTER menjadi fokus pasar

Pada 22 September, dinamika dana on-chain selama 24 jam terakhir sangat terkonsentrasi pada Ethereum (ETH), baik itu institusi yang menutup posisi atau whale yang membeli di titik rendah, mencerminkan perjuangan pasar di rentang harga kunci. Harga biaya holding 2,15 juta ETH milik Bitmine menjadi fokus perhatian pasar, sementara fluktuasi HYPE dan ASTER semakin memperburuk suasana tegang di pasar kontrak.

Dinamika Pasar BTC

· Seorang Whale menyetor 3,57 juta USDC ke HyperLiquid, menggunakan leverage 20x untuk membeli BTC dan ETH, menunjukkan bahwa pasar menunjukkan emosi buy the dip di tengah koreksi.

· Seekor ikan paus lainnya menyetor 15 juta USDC ke HyperLiquid, membuka posisi long BTC dan SOL dengan leverage 20 kali, dan membuka posisi HYPE dengan leverage 10 kali, dengan total posisi sekitar 26 juta dolar.

Analisis: BTC mendapatkan tambahan dana dengan leverage tinggi setelah penurunan, menunjukkan pasar bertaruh pada pemulihan, tetapi leverage yang terlalu tinggi juga memperbesar risiko likuidasi jangka pendek.

Dinamika Pasar ETH

· Lembaga terkait Kapital Liao De Trend Research telah melakukan dua kali penarikan dari Aave dan memindahkan ke bursa total 16800 ETH (7288 juta dolar), hampir menutup semua posisi. Jika dihitung berdasarkan harga setoran, mengurangi kerugian 332.8 juta dolar.

· Bitmine saat ini memiliki 215,1 juta ETH (sekitar 9 miliar dolar), harga pokok 3949 dolar, jika ETH turun lagi 200 dolar akan mencapai kisaran harga pokok.

· Alamat ikan paus tertentu (0xf25...9c45d) telah menarik 6979 ETH (31,22 juta dolar AS) dalam tiga hari, dengan kerugian mengapung sebesar 886.000 dolar AS.

· Alamat lain (0xB04...D6ECB) menjual di on-chain 3000 ETH (13,14 juta dolar), masih memegang hampir 9800 ETH.

· Whale/Institusi hari ini menarik 10.000 ETH melalui Wintermute, harga beli 4365 dolar, melanjutkan aksi buy the dip sebelumnya.

· Alamat baru yang dimulai dengan 0x35F membuka posisi panjang ETH, Holding meningkat 2900 ETH (1248 juta dolar AS), harga likuidasi sekitar 2289 dolar.

Analisis: ETH menjadi fokus utama, perbedaan jelas dalam tindakan institusi dan whale: beberapa mempercepat tutup semua posisi, sementara yang lain buy the dip di level tinggi. Biaya holding Bitmine dan ritme akumulasi whale besar, bersama-sama membentuk variabel inti pasar.

Dinamika Pasar SOL

· Alamat 0x880a memiliki total holding sekitar 1,44 juta dolar , di mana 6408 juta dolar adalah posisi short SOL. Trader ini lebih suka masuk dan keluar cepat, dengan tingkat kemenangan 70%, menunjukkan bahwa SOL mungkin akan terus mengalami tekanan.

· Sebuah Whale menyetor dana ke HyperLiquid dan sekaligus menambah posisi di BTC, SOL, dan HYPE, menunjukkan bahwa dana tersebut tersebar antara token mainstream dan token baru.

Analisis: Tekanan short untuk SOL masih ada, tetapi penempatan dana menunjukkan bahwa posisinya sebagai mata uang utama masih menarik.

Dinamika Token Lain

· "Maji Dage" Huang Licheng masih memegang posisi long ETH, PUMP, dan HYPE, dengan kerugian kontrak lebih dari 1889 juta dolar AS, di mana harga likuidasi posisi long ETH adalah 3550 dolar AS. Selanjutnya, ia juga membuka posisi long ASTER, saat ini kerugian semakin besar.

· Seekor whale (diduga TechnoRevenant) menarik 2,39 juta HYPE (122 juta USD), atau akan memilih waktu untuk mencairkan, dengan keuntungan di atas kertas lebih dari 90 juta USD.

· Arthur Hayes menjual 96.600 HYPE (5,1 juta dolar), yang bertentangan dengan posisi bullish jangka panjangnya sebelumnya.

· Penelitian Tren mentransfer 6,7 juta NEIROETH ke platform perdagangan, mewakili 67% dari total, harga telah turun 60%.

· Seorang pemegang jangka panjang membeli 362 ribu APX senilai 22,6 juta dolar, kini bernilai 707 juta dolar, dengan keuntungan lebih dari 31 kali.

Analisis: HYPE dan ASTER menjadi medan pertempuran spekulasi pasar, aksi realisasi dana besar kemungkinan akan memicu fluktuasi tajam di pasar sekunder; sementara kasus APX menunjukkan imbal hasil besar dari持仓 jangka panjang, yang kontras dengan operasi tinggi leverage jangka pendek.

Tinjauan Pasar dan Analisis Tren

Data on-chain dalam 24 jam terakhir menunjukkan bahwa konflik inti pasar terpusat pada permainan posisi ETH: di satu sisi, institusi mencairkan chip untuk mengurangi tekanan kerugian; di sisi lain, paus dan beberapa trader frekuensi tinggi menambah posisi, bertaruh pada pemulihan. Biaya posisi Bitmine menjadi garis pertahanan psikologis pasar. Sementara itu, HYPE dan ASTER yang berfluktuasi tinggi memicu kegilaan modal, operasi jangka pendek dan pencairan modal besar saling tumpang tindih, yang mungkin memperburuk guncangan pasar dalam jangka pendek. Posisi leverage tinggi BTC dan SOL menunjukkan risiko likuidasi jangka pendek yang meningkat.

Secara keseluruhan, pasar sedang berada di zona permainan kunci, jika ETH jatuh di bawah 3900 dolar, itu akan memicu reaksi berantai; jika dapat bertahan, bisa menjadi titik awal untuk rebound baru.

Kesimpulan

Pada 22 September, pergerakan dana on-chain menunjukkan bahwa ETH menjadi pusat perhatian, dengan titik biaya Bitmine dan aksi beli oleh para whale yang sedang menentukan arah tren selanjutnya. Sementara itu, HYPE dan ASTER yang mengalami fluktuasi tinggi memberikan kesempatan bagi dana jangka pendek, tetapi risikonya juga signifikan. Investor pada tahap ini harus waspada terhadap risiko leverage tinggi, dan memperhatikan keuntungan dan kerugian di level harga kunci dari koin utama, agar dapat mengendalikan situasi di tengah kondisi pasar yang bergejolak.