Saat saham MSTR merosot, apakah MSTY yang memberikan imbal hasil 183% merupakan pilihan yang lebih baik?

Harga saham Strategy terus turun bulan ini dan kini telah jatuh ke level terendah sejak April tahun ini. Ini telah memasuki pasar bear yang dalam setelah turun 35 persen dari level tertingginya tahun ini.

Artikel ini mengeksplorasi mengapa harga saham MSTR telah terputus dari Bitcoin dan apakah ETF Strategi Pendapatan Opsi Yieldmax MSTR 183% yang menghasilkan (MSTY) adalah alternatif yang lebih baik.

Mengapa harga saham MSTR terjun

Harga saham Strategy telah turun dalam beberapa bulan terakhir karena terpisah dari Bitcoin. Selain turun sebesar 3t% dari titik tertinggi tahun ini, harga tersebut telah merosot 45% dari titik tertinggi sepanjang masa pada bulan November tahun lalu.

Ada beberapa alasan mengapa harga saham MSTR anjlok tahun ini. Pertama, beberapa investor mulai mempertanyakan strategi kas Bitcoin dan implikasinya. Salah satu investor tersebut adalah Jim Chanos, seorang penjual pendek terkenal yang mengambil posisi jual pada perusahaan beberapa bulan yang lalu.

Kekhawatiran utama adalah pada penilaian perusahaan-perusahaan ini dan mengapa mereka layak mendapatkan premi. Logika di balik ini adalah bahwa, idealnya, perusahaan seperti Strategy harus dinilai berdasarkan aset Bitcoin yang dimilikinya di neraca.

Dalam kasus ini, kapitalisasi pasar perusahaan dan nilai perusahaan masing-masing adalah $69 miliar dan $100 miliar dibandingkan dengan kepemilikan Bitcoin sebesar $69 miliar. Selisih antara metrik penilaian ini dan kepemilikan Bitcoin sulit untuk dijelaskan.

Kekhawatiran lainnya adalah bahwa industri ini telah menjadi sangat jenuh, dengan jumlah perusahaan yang memiliki Bitcoin di neraca mereka meningkat pesat. Perusahaan-perusahaan ini sekarang memegang lebih dari 1 juta koin, angka yang terus berkembang.

Selanjutnya, angka mNAV Strategy telah merosot dalam beberapa bulan terakhir, bergerak dari 3,1 pada November tahun lalu menjadi 1,227 hari ini. Penurunan kelipatan NAV berisiko bagi perusahaan karena berdampak pada cara perusahaan membiayai pembelian Bitcoin-nya.

Secara historis, Strategi menolak menjual saham ketika multiple NAV berada di bawah 2,5 hingga Michael Saylor menghapus aturan tersebut pada bulan Agustus. Perusahaan sekarang mendanai pembelian nya dengan menjual saham, yang mengurangi kepemilikan para pemegang saham.

Michael Saylor

@saylor
·Ikuti

Balasan untuk @saylor

Strategi hari ini mengumumkan pembaruan pada Panduan ATM Ekuitas MSTR kami untuk memberikan fleksibilitas yang lebih besar dalam menjalankan strategi pasar modal kami.

3:04 PM · 18 Agustus 2025

3.3K

Balas

Salin tautan Baca 640 balasan

Harga saham MSTR turun drastis minggu ini seiring dengan penurunan Bitcoin di bawah level support penting di $110.000 di tengah kekhawatiran tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve.

Apakah MSTY ETF lebih baik?

Investor yang khawatir tentang harga saham MSTR yang turun mungkin mempertimbangkan MSTY ETF, yang menawarkan paparan terhadap perusahaan dan memberikan imbal hasil dividen yang luar biasa sebesar 183%.

MSTY mencapai ini dengan menggunakan strategi yang dikenal sebagai covered call. Dengan ini, ia memiliki eksposur terhadap saham MicroStrategy melalui derivatif. Dengan melakukan itu, ia mendapat manfaat setiap kali harga saham naik.

Perusahaan kemudian menjual opsi panggilan pada saham MSTR, menghasilkan premi opsi, yang kemudian didistribusikan kepada investor sebagai dividen bulanan.

MSTY memiliki hasil dividen sekitar 183%, jauh lebih tinggi daripada ETF covered call lainnya karena volatilitas saham MSTR.

Namun, meskipun tingkat distribusi ini sangat besar, melihat total pengembaliannya menunjukkan bahwa itu tidak jauh lebih baik daripada saham MSTR. Data menunjukkan bahwa total pengembalian harga saham MSTR tahun ini adalah 3,83% dibandingkan dengan MSTY yang 2,22%.

Kinerja yang sama telah terjadi dalam 30 hari terakhir karena total pengembalian MSTY adalah minus 16% dibandingkan dengan minus 12,3% dari MSTR. Oleh karena itu, sejarah menunjukkan bahwa saham MSTR adalah investasi yang lebih baik daripada MSTY meskipun memiliki dividen yang tinggi.

Postingan "Saat saham MSTR turun, apakah MSTY dengan imbal hasil 183% merupakan pembelian yang lebih baik?" muncul pertama kali di Invezz