Ritel dan Quants Memicu Pertumbuhan DEX saat Institusi Lebih Memilih CEXs

Pertukaran terdesentralisasi (DEXs) semakin populer di kalangan pedagang ritel dan strategi kuantitatif, menantang dominasi platform terpusat tradisional. Dengan inovasi seperti Hyperliquid yang mendorong batas kecepatan dan transparansi perdagangan on-chain, lanskap pasar kripto berkembang dengan cepat, dengan kedua sektor mendorong masa depan yang kompetitif namun berpotensi saling melengkapi untuk perdagangan kripto.

Pedagang ritel dan kuant semi-profesional mendorong adopsi DEX, tertarik oleh insentif dan strategi yang dapat disesuaikan, sementara institusi tetap menggunakan CEX untuk dukungan fiat dan kepatuhan.

DEX berbasis order-book, termasuk Hyperliquid, sedang menutup kesenjangan kinerja dengan CEX, menawarkan latensi yang lebih rendah dan kedalaman yang lebih besar.

Buku pesanan batas pusat on-chain Hyperliquid menyediakan auditabilitas dan kinerja waktu nyata yang mirip dengan pertukaran tradisional, tanpa mengorbankan desentralisasi.

Kompetitor baru di BNB Chain, seperti Aster, sedang menantang Hyperliquid, dengan volume rekor terbaru menunjukkan minat pasar yang meningkat dalam perdagangan DEX perpetual.

Meskipun pertumbuhan, DEX menghadapi risiko seperti sentralisasi validator, oracle yang rusak, kerentanan jembatan, dan tantangan dalam mempertahankan likuidasi yang dapat diandalkan selama periode volatil.

DEX berusaha untuk mencocokkan kecepatan pertukaran terpusat sambil mempertahankan transparansi

Hyperliquid, salah satu DEX permanen terdesentralisasi terkemuka, beroperasi di atas rantai kepemilikan dengan buku pesanan batas pusat on-chain. Menurut Elkaleh, setiap perdagangan, pembatalan pesanan, dan pengisian sepenuhnya dapat diaudit, memberikan tingkat transparansi yang menarik bagi trader yang mencari keamanan on-chain yang dikombinasikan dengan kinerja tinggi. Platform ini memiliki finalitas perdagangan sub-detik tanpa membebankan biaya gas per perdagangan, menawarkan kecepatan seperti CEX dengan manfaat penyimpanan mandiri.

Seiring DEX meningkatkan infrastruktur on-chain mereka, kompetisi semakin intens. Secara khusus, Aster di BNB Chain telah melonjak dalam volume, didorong oleh kampanye insentif yang agresif. Dalam sehari terakhir, Aster mencatat sekitar $47 miliar dalam volume trading perpetual, melampaui Hyperliquid yang mencapai $17 miliar, menurut data dari DefiLlama.

Momentum juga semakin meningkat di DEX yang berbasis BNB dan Solana. Protokol seperti Drift dan Jupiter Perps semakin mendapat perhatian di ekosistem ini, yang diuntungkan dari waktu penyelesaian yang cepat, proses pendaftaran yang ramah pengguna, dan insentif yang menarik. Perkembangan ini menunjukkan tren yang lebih luas dari ekosistem Layer 1 yang inovatif yang mendorong pasar derivatif terdesentralisasi yang kuat.

Namun, kekhawatiran mengenai desentralisasi dan keamanan tetap ada. Elkaleh menyoroti risiko seperti sentralisasi validator, kegagalan oracle, potensi eksploitasi kunci upgrade, dan kerentanan dalam jembatan yang digunakan untuk transfer aset antar rantai. Mempertahankan mekanisme likuidasi yang dapat diandalkan selama gejolak pasar yang volatil tetap menjadi tantangan signifikan bagi operator DEX.

Baru-baru ini, Aster mengganti rugi para trader yang terpengaruh oleh kesalahan pada pasar perpetual Plasma (XPL), yang disebabkan oleh kesalahan indeks yang dikodekan dengan keras yang sementara menggelembungkan harga hingga hampir $4. Insiden ini mengakibatkan likuidasi dan biaya yang tidak terduga, menggambarkan pentingnya manajemen risiko yang ketat di pasar DeFi berkecepatan tinggi.

Menyeimbangkan masa depan: DEX dan CEX bekerja sama

Ke depan, Elkaleh percaya bahwa skenario zero-sum tidak mungkin terjadi. Sementara pertukaran terdesentralisasi siap menjadi infrastruktur perdagangan utama untuk aset yang berasal dari kripto, pertukaran terpusat akan terus memainkan peran penting dalam onboarding fiat dan penyediaan likuiditas.

Ia membayangkan masa depan di mana model hibrida, yang menggabungkan kekuatan dari kedua DEX dan CEX, akan muncul, mendorong ekosistem yang tangguh dan saling terhubung. Pendekatan kolaboratif ini, alih-alih penggantian, dapat mempercepat evolusi pasar kripto dalam dekade berikutnya.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Ritel dan Quants Memicu Pertumbuhan DEX saat Institusi Memilih CEX di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.