Wormhole Mengungkapkan Tokenomik W 2.0: Apa Artinya bagi Pengguna

Wormhole, protokol interoperabilitas cross-chain, telah memperkenalkan pembaruan pada token natifnya, W, yang menandai pergeseran dalam cara proyek ini mengelola insentif dan distribusi nilai. Diumumkan pada 17 September 2025, tokenomik W 2.0 membangun kerangka kerja yang ada dengan menambahkan fitur yang bertujuan untuk stabilitas jangka panjang dan partisipasi pengguna. Meskipun perubahan tersebut tidak mengubah pasokan inti token atau memperkenalkan inflasi, mereka memperbaiki mekanisme untuk menangkap pendapatan, hadiah, dan pembukaan. Artikel ini membahas komponen pembaruan dan mengeksplorasi apa artinya bagi pengguna proyek, dari staker hingga pengembang.

Sejarah Singkat Wormhole dan Token W

Wormhole mulai beroperasi pada Oktober 2020 sebagai jembatan yang menghubungkan Ethereum dan Solana, awalnya didukung oleh Solana Foundation. Selama bertahun-tahun, ia berkembang menjadi platform multichain yang lebih luas, mendukung lebih dari 40 blockchain dan memfasilitasi transfer aset, pengiriman data, dan aplikasi dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), token tidak fungible (NFTs), dan tata kelola. Protokol ini menggunakan jaringan validator, yang dikenal sebagai Guardians, untuk memverifikasi transaksi secara aman, mengurangi ketergantungan pada perantara terpusat.

Token W, aset asli Wormhole, diluncurkan pada 3 April 2024, dengan airdrop sebanyak 617,3 juta token kepada pengguna dan kontributor awal. Dirancang sebagai token multichain yang kompatibel dengan standar SPL Solana dan ERC-20 Ethereum melalui Transaksi Token Native Wormhole (NTT), W mendukung tata kelola, stake untuk keamanan jaringan, dan pertumbuhan ekosistem. Total pasokannya dibatasi hingga 10 miliar, dengan sekitar 4,68 miliar dalam sirkulasi saat penulisan, mewakili sekitar 47% dari maksimum. Pada saat peluncuran, token didistribusikan di berbagai kategori termasuk komunitas dan peluncuran (17%), ekosistem dan inkubasi (31%), peserta jaringan strategis (11,6%), node Guardian (5,1%), kas yayasan (23,3%), dan kontributor inti (12%).

Tokenomik asli, yang dijelaskan sekitar tahun 2021, mengikuti norma industri pada saat itu, seperti pembukaan kunci tebing tahunan untuk alokasi tertentu. Pengaturan ini bertujuan untuk menyelaraskan insentif di antara validator, pengembang, dan pengguna sambil mendukung visi Wormhole tentang ekonomi internet yang terhubung. Sejak itu, protokol telah memproses lebih dari $60 miliar dalam nilai melalui lebih dari 1 miliar pesan cross-chain, melayani institusi seperti BlackRock, Apollo Global Management, dan Uniswap.

Memecah Pembaruan Tokenomik W 2.0

Upgrade W 2.0, yang dijelaskan dalam pengumuman Wormhole pada 17 September, memperkenalkan tiga elemen utama tanpa mengubah batas 10 miliar token atau menambah inflasi. Pertama, Cadangan Wormhole bertindak sebagai kolam strategis di mana pendapatan protokol—dari biaya onchain, transfer Portal, dan aplikasi ekosistem—terakumulasi dalam token W. Seiring dengan pertumbuhan adopsi, cadangan ini mengunci nilai, berpotensi mendukung ekspansi jaringan dan menyelaraskan pertumbuhan dengan pemegang token.

Kedua, hasil dasar yang ditargetkan sebesar 4% tersedia bagi staker yang berpartisipasi dalam tata kelola. Hadiah, yang diambil dari pasokan yang ada, bersifat variabel dan tidak dijamin, tetapi pengguna aktif dapat meningkatkan hadiah tersebut melalui program Portal Earn yang akan datang, yang memberikan poin untuk aktivitas multichain seperti transfer. Ini mendorong keterlibatan berkelanjutan tanpa menciptakan token baru.

Ketiga, optimisasi pembukaan menggantikan tebing tahunan dengan rilis dua mingguan mulai 3 Oktober 2025, untuk kategori seperti node Guardian, alokasi komunitas, dana ekosistem, dan peserta strategis. Jadwal yang lebih lancar ini bertujuan untuk mengurangi tekanan pasar dari pembukaan besar, memperpanjang kunci untuk investor dan validator selama enam bulan hingga Oktober 2028. Token kontributor inti beralih ke pembukaan dua mingguan yang dipegang dalam escrow oleh Wormhole Foundation, menjaga ketentuan kontrak asli. Perbendaharaan yayasan melanjutkan vesting harian selama empat tahun.

Wormhole di 2025: Kinerja dan Tonggak Kunci

Platform Wormhole, meskipun volatilitas token aslinya, telah menunjukkan pertumbuhan yang stabil dalam penggunaan. Ini telah menjadi infrastruktur kunci untuk aktivitas cross-chain, dengan integrasi yang berkembang untuk mencakup stablecoin seperti USDC dan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi (RWAs). Fokus protokol pada keamanan—didukung oleh kemitraan dengan perusahaan seperti Google Cloud dan AMD—telah membantunya pulih dari tantangan awal, termasuk eksploitasi pada tahun 2022 yang sepenuhnya diganti rugi.

Keterlibatan pengguna telah konsisten, dengan lebih dari 1 juta dompet unik yang berinteraksi melalui alat seperti jembatan Portal, yang telah menangani lebih dari $55 miliar dalam volume. Partisipasi staking telah meningkat, terutama setelah fitur tata kelola diluncurkan, memungkinkan pemegang untuk mempengaruhi keputusan protokol. Sementara fluktuasi harga telah membuat beberapa pemegang mengalami kerugian, penekanan proyek pada adopsi institusional telah memberikan dasar untuk ketahanan. Analis mencatat bahwa posisi pasar Wormhole menguat seiring lebih banyak rantai dan aset yang online, memposisikannya sebagai pesaing untuk protokol seperti LayerZero.

2025 juga datang dengan beberapa pengembangan untuk Wormhole, menegaskan perannya dalam menjembatani keuangan tradisional dan blockchain. Pada bulan April, proyek ini merayakan ulang tahun peluncuran token W yang pertama dengan mengaktifkan staking untuk tata kelola melalui portal Tally, memungkinkan pemegang untuk memberikan suara pada proposal dan lebih mendekentralisasi operasi. Langkah ini bertepatan dengan dukungan yang diperluas untuk token W asli di jaringan seperti Arbitrum, Optimism, dan Base.

Sepanjang tahun, Wormhole memperdalam hubungan dengan pemain institusional. Ini mendukung tokenisasi multichain untuk miliaran dana dari BlackRock, Apollo, Hamilton Lane, dan VanEck melalui Securitize, mengukuhkan statusnya sebagai lapisan interoperabilitas untuk Aset Dunia Nyata (RWAs). Pada bulan Juli, Wormhole bergabung dengan Koalisi Aset Ter-tokenisasi bersama Fidelity dan Indeks S&P Dow Jones untuk memajukan standar untuk aset ter-tokenisasi yang melebihi $25 miliar dalam nilai. September membawa kolaborasi, seperti memungkinkan Dana Indeks S&P 500 Ter-tokenisasi berlisensi pertama di dunia (SPXA) oleh Centrifuge dan Janus Henderson, serta memperluas Dana Kredit Diversifikasi Apollo ke Jaringan Sei.

Sorotan lainnya termasuk peluncuran Wormhole Settlement pada bulan Februari untuk transfer institusional dengan volume tinggi di Solana, dan integrasi dengan rantai baru seperti EVM Hyperliquid dan Unichain. Melihat ke depan, rencana Q4 melibatkan MultiGov untuk pemerintahan DAO lintas-rantai, aktivasi penuh pemerintahan Wormhole, dan peningkatan Portal dengan fitur monetisasi. Langkah-langkah ini telah membantu Wormhole memproses lebih dari $1,2 miliar dalam volume selama periode aktivitas tinggi, seperti akhir pekan pemilihan di AS.

Apa Arti Upgrade W 2.0 bagi Pengguna

Untuk pengguna sehari-hari, seperti mereka yang menjembatani aset melalui Portal, pembaruan ini dapat meningkatkan prediktabilitas. Pembukaan dua mingguan mungkin menstabilkan dinamika pasokan token, berpotensi mengurangi volatilitas selama acara rilis. Staker mendapatkan jalur hadiah yang lebih jelas, dengan hasil dasar 4% menawarkan insentif dasar untuk keterlibatan dalam tata kelola—meskipun pengguna harus mencatat bahwa hadiah adalah emisi, bukan bunga, dan dapat berubah.

Pengembang dan integrator mendapatkan manfaat dari fokus cadangan pada pertumbuhan ekosistem, karena nilai yang terkumpul dapat membiayai alat seperti NTT atau Queries. Pengguna institusional, yang sudah mengandalkan Wormhole untuk dana yang ter-tokenisasi, mungkin melihat keselarasan yang lebih baik, dengan pendapatan kembali ke dalam token. Namun, partisipasi memerlukan staking, dan hasil tergantung pada tingkat aktivitas. Pengguna yang tertarik dengan Portal Earn harus memantau peluncurannya untuk peningkatan berbasis poin, yang dapat membuat transfer rutin lebih menguntungkan.

Secara keseluruhan, perubahan ini memposisikan W sebagai aset yang lebih matang, menekankan utilitas di atas spekulasi. Mereka yang memegang atau melakukan stake W dapat mengakses tata kelola di tally.xyz, sementara penjelajah seperti wormholescan.io memberikan transparansi tentang pembukaan dan sirkulasi.

Melihat ke Depan untuk Wormhole

Saat Wormhole mendekati ulang tahunnya yang kelima pada bulan Oktober 2025, pembaruan W 2.0 menandakan komitmen untuk berkembang seiring dengan lanskap multichain. Dengan pemerintah, perusahaan, dan institusi semakin banyak meluncurkan produk onchain, peran protokol dalam menyatukan blockchain bisa berkembang. Fokus mendatang termasuk meningkatkan volume transfer aset, memajukan produk seperti Portal dan NTT, serta menarik lebih banyak aset kelas institusi.

Seiring dengan semakin terhubungkannya ekonomi internet, penyempurnaan tokenomik ini mungkin membantu Wormhole mempertahankan posisinya, menawarkan alat kepada pengguna untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan tersebut.

Sumber:

• Wormhole Mengumumkan Pembaruan W Token 2.0:
• Wormhole Mengintegrasikan Google Cloud ke dalam Sistem Keamanan Guardian:
• Wormhole Memperluas Ekosistem dengan AMD sebagai Penyedia Akselerator Perangkat Keras:
• Laporan Chainalysis: Peretasan Wormhole Februari 2022: